Tesla și Microsoft ar fi intrat pe teritoriul lui Warren Buffett - Acțiunile de creștere nu ar trebui să fie acolo
Erica Kollmann Vin, 17 aprilie 2026, 9:31 AM EDT Lectură de 2 minute
Se întâmplă ceva neobișnuit în tech. Evaluările au scăzut atât de mult în 2026, încât investitorii value tradiționali – vânătorii de chilipiruri care în mod normal nu s-ar atinge de acțiunile de creștere ridicată – încep să acorde atenție.
Acest lucru este conform managerului canadian de active Middlefield Group, care a menționat în comentariile recente de piață că evaluările acțiunilor tech „s-au comprimat la niveluri care nu mai sunt atractive doar pentru cumpărătorii de creștere.”
„Acum atrag în mod activ atenția investitorilor value tradiționali care recunosc deconectarea severă dintre multiplii curenți și potențialul viitor de generare de flux de numerar”, a spus firma.
Cifrele ilustrează de ce. Nasdaq Composite a scăzut cu mai mult de 4% de la începutul anului. Iar iShares Expanded Tech-Software Sector ETF a scăzut cu aproximativ 30% de la vârful său din septembrie 2025.
Printre mega-capitalizările, Tesla Inc. și Microsoft Corp. au fost lovite puternic – făcându-le exemple excelente ale tipului de comprimare a evaluării pe care o descrie Middlefield.
Paradoxul este că câștigurile nu au scăzut odată cu prețurile. Middlefield a scris că „tehnologia continuă să ofere cea mai bună creștere a câștigurilor de pe întreaga piață și o face cu o marjă remarcabil de largă și cu revizuiri pozitive continue.”
BlackRock Investment Institute a observat separat că se estimează acum că câștigurile din sectorul tech vor crește cu 43% în 2026. Aceasta este o creștere față de 26% anul trecut – chiar dacă prețurile acțiunilor au scăzut.
Goldman Sachs Research a observat că raportul preț-câștig al tehnologiei a scăzut sub cel al bunurilor de consum de bază și al industriilor, în ciuda așteptărilor de creștere mult mai puternice. Acesta este genul de deconectare pe care investitorii value sunt antrenați să o exploateze.
Middlefield nu numește sectorul doar interesant – îl numește acționabil. Firma a scris că investitorii ar trebui să „ia serios în considerare creșterea alocărilor lor în sectorul tehnologiei”, argumentând că „corecțiile recente de preț au redus fundamental riscurile sectorului.”
În opinia Middlefield, vânzarea masivă din 2026 nu a distrus motorul de câștiguri al tehnologiei. Pur și simplu l-a făcut mai ieftin.