Amazon (AMZN) a finalizat recent o tranzacție majoră, iar Goldman Sachs consideră că investitorii trebuie să vadă imaginea de ansamblu.
Pentru context, Amazon a încheiat un acord pentru a achiziționa Globalstar, permițând Amazon Leo să ofere servicii direct-to-device (D2D) rețelei sale de sateliți de pe orbita joasă a Pământului și să extindă acoperirea celulară pentru clienții din locații îndepărtate, conform unui comunicat de presă al companiei.
Amazon și Apple au confirmat, de asemenea, acordul lor, care va permite Amazon Leo să alimenteze serviciile de satelit pentru anumite dispozitive Apple.
În urma acestor vești, Goldman a reiterat ratingul său de cumpărare și a menținut prețul țintă pentru acțiunile Amazon la 275 de dolari pentru următoarele 12 luni. Cu acțiunile gigantului de comerț electronic tranzacționate la 249,02 dolari în raport, aceasta indică un potențial de creștere de 10,4% față de nivelurile actuale.
În loc să o trateze ca pe un titlu de știre unic de M&A, Goldman Sachs consideră această mișcare ca o strategie majoră în conectivitatea prin satelit și un avertisment pentru rivali. Amazon a investit deja peste 100 de miliarde de dolari în efortul său de satelit, Leo, cunoscut anterior sub numele de Project Kuiper.
Firma susține că gigantul AI se îndreaptă spre comercializare, tranzacția Globalstar oferindu-i acces la și mai multe active, mai mult spectru și un parteneriat mai strâns cu Apple.
Această dezvoltare se adaugă la avântul extraordinar pe care l-a construit acțiunea Amazon în ultima vreme. Acțiunile Amazon au depășit performanța pieței mai largi, câștigând 16,4% în ultima lună și 17,6% în ultimele șase luni.
**Ce este, de fapt, Project Leo al Amazon?**
Project Leo este încercarea Amazon de a construi o rețea de sateliți care funcționează în esență ca un turn de telefonie mobilă în cer. Acest lucru este enorm, deoarece atrage clienți care anterior nu puteau accesa rețelele tradiționale și îi introduce în ecosistem.
Acest proverbial „pod de internet” poate ajunge la utilizatorii rurali, la companii și la guverne care se află, de obicei, în afara zonelor de acoperire normale.
Achiziția Globalstar accelerează aceste eforturi și altele, alimentând strategia mai largă a Amazon de conectare la Amazon Web Services (AWS). Acest lucru ar permite clienților să împingă datele satelitare direct în stocare, instrumente AI, analize și o serie întreagă de alte lucruri.
Pentru context, serviciul cloud Amazon a generat vânzări de 35,6 miliarde de dolari dintr-un total de 213,4 miliarde de dolari la nivelul întregii companii în trimestrul IV 2025 (16,7% din vânzările totale). Separat, Synergy Research Group a declarat că AWS a deținut o cotă de 28% din piața globală de infrastructură cloud în același trimestru, menținându-și poziția de lider în fața Microsoft și Google.
**Ce ar putea merge prost cu tranzacția Globalstar a Amazon?**
Tranzacția Globalstar a Amazon arată incredibil de inteligentă pe hârtie, dar nu este o lovitură sigură. Iată ce ar putea merge prost.
Cea mai mare problemă este încă cadența lansărilor. Amazon a lansat doar 243 dintre cei 3.236 de sateliți propuși, astfel că achiziția singură nu rezolvă blocajul.
Prețul este o problemă mare, deoarece evaluarea tranzacției se situează la aproape de 40 de ori vânzările din 2026 pentru o afacere cu utilizare intensivă de capital. Amazon plănuiește aproximativ 200 de miliarde de dolari în cheltuieli de capital în 2026, potrivit CNBC, atribuite în principal AWS și AI, adăugând un alt proiect costisitor unui ciclu de cheltuieli aglomerat.
Rămân riscurile clasice ale afacerilor, inclusiv litigiile, aprobările de reglementare și pasivele necunoscute, care ar putea întârzia închiderea.
**Cum consolidează tranzacția Globalstar Amazon Leo**
Amazon va cumpăra Globalstar pentru 90 de dolari pe acțiune într-un mix de numerar și acțiuni într-o tranzacție de 11,57 miliarde de dolari, potrivit Reuters, acordând acces la activele satelitare puternice, la infrastructura și la portofoliul de spectru ale celei din urmă companii.
Acesta acoperă licențele existente de spectru pentru servicii mobile prin satelit (MSS) ale Globalstar, precum și sateliții săi cu orbită non-geostaționară (MGSO) și capabili de direct-to-device (D2D).
Componenta Apple este la fel de importantă, dacă nu chiar mai importantă. Odată cu achiziția, Amazon va prelua acordul său actual cu Apple, alimentând Emergency SOS pe iPhone 14 sau mai recent și Apple Watch Ultra 3, conform comunicatului de presă.
În plus, va încheia un acord extins, în cadrul căruia Amazon Leo va oferi servicii prin satelit pentru dispozitivele Apple în viitor.
Acest lucru oferă Amazon un caz de utilizare live cu un partener blue-chip, pregătind calea pentru ca alte companii de scară similară să urmeze exemplul.
Punctele pozitive sunt simple. Amazon cumpără o scurtătură, punând mâna pe spectru rar, pe o rețea de orbită joasă a Pământului în funcțiune și pe capacitatea D2D live, împreună cu alte infrastructuri care vor alimenta lansarea de către Leo a serviciului său mobil până în 2028.
Amazon își poate extinde raza de acțiune dincolo de acoperirea wireless tradițională, deschizând calea pentru mai multe servicii de voce, text și date. Project Leo se aliniază cu strategia mai largă AWS a Amazon, de-riscând efectiv drepturile de spectru, supraalimentând planurile și îmbunătățind randamentele asupra constelației.
**Prețuri țintă Wall Street pentru acțiunile Amazon**
Consensul Wall Street cu privire la acțiunile Amazon rămâne optimist, analiștii atribuind un preț țintă mediu de 281,18 dolari, ceea ce implică un potențial de creștere de 12,22% față de nivelurile actuale. Intervalul mai larg sugerează atât optimism, cât și prudență, cu un obiectiv ridicat de 360 de dolari și un obiectiv scăzut de 175 de dolari.
În plus, acțiunile Amazon se tranzacționează de 32,4 ori peste câștigurile viitoare, cu aproximativ 100% peste media sectorului, potrivit Seeking Alpha. Istoric, astfel de evaluări ridicate nu sunt noi, iar în comparație cu media sa pe cinci ani, acțiunile se tranzacționează cu o reducere de 34%.
*Truist Securities*: 285 USD *TD Cowen*: 300 USD *Loop Capital*: 360 USD *Goldman Sachs*: 275 USD *Stifel*: 294 USD *Evercore ISI*: 285 USD