(Bloomberg) – Intel Corp. a fost una dintre cele mai fierbinți acțiuni de pe piață în ultimele 12 luni, urcând cu 235% până la cel mai ridicat preț de la bula dot-com. Dar raliul se confruntă cu un potențial obstacol în raportul companiei privind câștigurile din primul trimestru, care va fi publicat după închiderea de joi.
Acțiunile au crescut vertiginos de anul trecut, stimulate de investiția de 8,9 miliarde de dolari a guvernului american în schimbul unei participații în producătorul de cipuri, cândva în dificultate. De atunci, a plătit, de asemenea, 14 miliarde de dolari pentru a răscumpăra jumătate dintr-o fabrică din Irlanda pe care o vânduse anterior către Apollo Global Management, s-a alăturat proiectului de producție de semiconductori Terafab al lui Elon Musk și a primit un angajament din partea Google (Alphabet Inc.) de a utiliza procesoarele sale.
Aceste evoluții au oferit investitorilor semne încurajatoare cu privire la redresarea Intel sub conducerea directorului executiv Lip-Bu Tan. Ca urmare, acțiunea se numără printre cele mai bune 20 de performeri din indicele S&P 500 în ultimul an, urcând cu 58% doar de la 30 martie. Săptămâna trecută, a închis la 68,50 dolari, cel mai ridicat nivel din septembrie 2000. Capitalizarea bursieră a companiei este de aproape 328 de miliarde de dolari, față de doar 85 de miliarde de dolari cu un an în urmă.
Dar raportul privind câștigurile din primul trimestru ar putea opri acest impuls. Analistii de pe Wall Street se asteapta ca Intel sa raporteze castiguri ajustate pe actiune de 1 cent, o scadere de 92% fata de acum un an, si o usoara scadere a veniturilor la 12,4 miliarde de dolari. Se preconizează că marjele brute vor scădea la mai puțin de 35%, de la 39% în primul trimestru al anului 2025.
„Cred că rezistența financiară ar putea dura încă ceva timp”, a declarat Hendi Susanto, manager de portofoliu la Gabelli Funds, care deține acțiuni Intel. „Încă mă aștept la o anumită volatilitate, inclusiv o potențială retragere” a acțiunilor.
O provocare pentru investitorii care caută mai multe câștiguri de aici este că raliul a făcut din Intel, de departe, cea mai scumpă acțiune de cipuri de pe piață. Se tranzacționează la aproximativ 92 de ori câștigurile estimate pentru următoarele 12 luni, cel mai mare multiplu din indicele semiconductorilor din Philadelphia. Următorul cel mai apropiat este Arm Holdings Plc, la 89 de ori câștigurile estimate, în timp ce Nvidia Corp. este evaluată la aproximativ 22 de ori.
„Consensul spune de fapt că aceste acțiuni sunt scumpe și că, pe baza evaluării actuale, ei se așteaptă la o scădere”, a declarat Melissa Otto, șeful cercetării tehnologiei, mass-media și telecomunicațiilor la Visible Alpha. „Compania trebuie să prezinte ghiduri și câștiguri care sunt semnificativ mai mari pentru a depăși în esență așteptările actuale ale ceea ce este deja inclus în preț.”
Wall Street caută mai multe dovezi ale unei redresări, în special în ceea ce privește competitivitatea sa în serviciile de turnătorie și proiectarea de cipuri, potrivit analistului Wedbush, Matt Bryson, care crede că acțiunile Intel „au depășit realitatea”. El are o evaluare neutră asupra acțiunii și un preț țintă de 30 de dolari, ceea ce implică o scădere de 54% față de închiderea de miercuri.
„Schimbarea din ultimele trei luni pare mai puțin legată de semne definitive că execuția Intel s-a îmbunătățit, ci mai degrabă se datorează strângerii producției disponibile de cea mai bună calitate din cauza creșterii accelerate continue a centrelor de date AI”, a scris el într-o notă către clienți din 20 aprilie.
Investitorii vor fi atenți la orice discuție despre noi clienți pentru afacerea de turnătorie a Intel, care a fost sursa de speculații în ultimele săptămâni. Acțiunile Intel au primit un impuls târziu miercuri, când Musk a declarat că Tesla intenționează să utilizeze tehnologia de producție de cipuri 14A a firmei.
„Nu au ieșit încă și nu au spus: „Hei, am câștigat acest client important pentru turnătorie””, a declarat Jay Goldberg, un analist senior la Seaport Group, care a adăugat că este „cel mai important lucru pentru companie pe termen lung.”
Un alt punct de interes vor fi comentariile privind constrângerile de capacitate pentru unitățile centrale de procesare sau CPU-uri, care au determinat o parte din previziunile mai slabe decât cele așteptate pentru veniturile din primul trimestru ale Intel în raportul său anterior. Acțiunile au scăzut cu 17% pe 23 ianuarie, în ziua de după rezultate, cea mai gravă scădere din august 2024.
Și investitorii vor dori să audă indicații cu privire la marjele brute, care se așteaptă să se redreseze în a doua jumătate a anului. Unii profesioniști de pe piața bursieră văd un potențial de creștere pentru Intel în afacerea CPU-urilor server, care este „catalizatorul cheie pe termen scurt pentru a stimula creșterea câștigurilor și încă nu este inclusă în preț”, au scris analiștii HSBC conduși de Frank Lee într-o notă din 21 aprilie. Într-un mediu cu cerere ridicată și constrângeri de aprovizionare, Intel ar trebui să poată percepe o primă pentru CPU-urile server, ceea ce ar genera creștere a veniturilor, au spus ei.
În cea mai mare parte, însă, Wall Street este sceptic că acțiunile vor vedea mai multe câștiguri de aici. Prețul țintă mediu pe 12 luni de la cei 52 de analiști urmăriți de Bloomberg care acoperă compania a fost de 56,57 dolari miercuri, ceea ce implică o scădere de peste 13% față de locul unde a închis.
„Trimestrul va fi dificil”, a spus Goldberg de la Seaport. „Dar cred că vor putea vorbi mai pozitiv despre perspectivele pentru restul anului.”
Graficul Tehnic al Zilei
Indicele Semiconductorilor al Bursei din Philadelphia a crescut cu 2,7% miercuri, a 16-a sesiune pozitivă consecutivă. Aceasta este cea mai lungă serie de acest fel din istorie, pe baza datelor care datează din 1994.
Top Știri Tech
Tesla Inc. anticipează miliarde de dolari în cheltuieli suplimentare în acest an pentru a sprijini ambițiile lui Elon Musk de a transforma pionierul vehiculelor electrice într-o companie de inteligență artificială și robotică. Tesla intenționează să cheltuie aproximativ 3 miliarde de dolari pentru a construi o fabrică de cipuri de cercetare în Texas, potrivit lui Musk, o fază incipientă a unui efort de a stabili producția de cipuri la o scară masivă.
Microsoft Corp. și-a anunțat cea mai mare investiție din istorie în Australia, angajându-se să cheltuie 25 de miliarde de dolari australieni (17,9 miliarde de dolari) până la sfârșitul anului 2029, pe măsură ce se adâncește pe piața inteligenței artificiale din regiunea Asia-Pacific.
Directorul executiv al Apple Inc., Tim Cook, care intenționează să demisioneze în câteva luni, a citat lansarea Apple Maps pe iPhone în 2012 drept „prima sa greșeală cu adevărat mare” ca șef al companiei.
SK Hynix Inc. a raportat un salt de cinci ori mai mare al profitului trimestrial, care totuși nu a reușit să impresioneze investitorii care se întreabă cât timp pot dura vânzările în creștere pentru cipurile de memorie AI.
Câștiguri Datorate Joi
Câștiguri După Închidere: VeriSign Inc. (VRSN US) Appfolio Inc. (APPF US) Intel Corp. (INTC US) Knowles Corp. (KN US) MaxLinear Inc. (MXL US) SS&C Technologies Holdings Inc. (SSNC US)
--Cu asistența lui Subrat Patnaik și David Watkins.