Impactul Războiului din Iran asupra Lanțurilor de Aprovizionare Globale
Investing.com -- Lanțurile de aprovizionare globale rămân sub presiune după mai bine de 50 de zile de la începutul războiului din Iran, cu tarifele spot aeriene în creștere cu aproximativ 30% și valorile de referință ale transportului maritim semnificativ mai mari decât nivelurile pre-conflict, conform analiștilor de la Bernstein.
Indicele de Transport Containerizat Shanghai a crescut cu 42%, iar Indicele Mondial de Containere Drewry cu 18% de la jumătatea lunii februarie, a precizat Bernstein. Capacitatea de transport aerian de marfă s-a redus după ce Qatar Airways și Emirates, care reprezintă împreună aproximativ 11% din ton-kilometri globali în 2024, și-au redus operațiunile la 60%, respectiv 74% din nivelurile normale, costurile cu kerosenul aproape dublându-se. Pe unele rute aeriene, tarifele s-au dublat aproape, tariful compozit de transport aerian de marfă atingând aproximativ 3,30 USD/kg în ianuarie 2026.
Volumele oceanice au scăzut cu 3% în ianuarie și februarie cumulat, a menționat Bernstein, reflectând parțial comparațiile dificile înaintea anunțurilor privind tarifele în aprilie 2025. Doar aproximativ 2% din traficul global de containere tranzitează Strâmtoarea Hormuz, cu Jebel Ali din Dubai fiind principalul port afectat, limitând impactul direct al războiului asupra transportului maritim de containere față de cisterne. Companiile de transport de containere au continuat să ruteze prin Capul Bunei Speranțe pe serviciile Asia-Europa. Bernstein a declarat că o revenire pe scară largă pe termen scurt la Marea Roșie este improbabilă, având în vedere alinierea Houthi cu Iranul, întârziind orice eliberare de capacitate. Creșterea ofertei din industrie este prognozată la 2,4% în 2026, accelerând la 6,9% în 2027 și 9,6% în 2028, cu mult peste cererea structurală.
În transportul rutier, tarifele spot pentru transportul cu camioane, excluzând combustibilul, au crescut cu 24% de la an la an în februarie, cu 19% în martie și cu 25% până în prezent în aprilie, determinate de o supraveghere guvernamentală mai strictă a pieței transportului rutier și de presiunile asupra prețurilor carburanților care afectează transportatorii. J.B. Hunt Transport Services a declarat în cadrul conferinței telefonice privind rezultatele din primul trimestru: „Pe măsură ce am avansat în primul trimestru, mediul de transport de marfă s-a simțit semnificativ diferit față de ceea ce am operat în ultimii câțiva ani”, adăugând că „o redresare a transportului de marfă determinată predominant de oferta a continuat să prindă avânt.”
În martie și aprilie, greutatea taxabilă a transportului aerian de marfă a scăzut cu 5-10%, totuși veniturile au crescut cu un procent de la scăzut la mediu de un singur digit de la an la an în aprilie, pe baza randamentelor mai mari care reflectă suprataxe pentru combustibil, asigurări și personal, a spus Bernstein.
PMI-urile din martie au arătat semnale mixte: SUA la 52,7, China la 50,8 și Europa la 51,6, cel mai mare nivel din ultimii aproape trei ani, a spus Bernstein, citând date ISM și Eurostat.
Prețurile petrolului au crescut cu 25-30 de dolari pe baril de la începutul conflictului, alimentând costuri de transport mai mari în toate modurile, a spus Bernstein.
Pe partea de acțiuni, Bernstein evaluează DSV cu „outperform” cu un preț țintă de 2.100 DKK, citând sinergii DB Schenker nereflectate, și evaluează Maersk cu „underperform” cu un preț țintă de 10.700 DKK, citând o perspectivă dificilă pentru transportul de containere și un portofoliu de comenzi de flote care continuă să se extindă. FedEx și UPS au evaluări „outperform” cu prețuri țintă de 470 USD, respectiv 130 USD.