AUD/JPY se pregătește pentru o potențială depășire a nivelului psihologic de 120, următorul pas fiind decis de o combinație de factori importanți: politica BoJ și datele despre inflația din Australia. Reacția de astăzi sugerează că perechea valutară s-ar putea pregăti să își reia tendința ascendentă pe termen lung, dar confirmarea depinde acum de modul în care se vor desfășura acești doi catalizatori cheie.
Banca Japoniei se află în centrul riscului pe termen scurt. Odată considerată o decizie simplă de menținere a ratei, aceasta a evoluat într-o decizie dificilă pe măsură ce inflația se extinde în întreaga economie. În timp ce scenariul de bază rămâne neschimbat la 0,75%, riscul unei creșteri surprinzătoare a revenit în discuție, în special înaintea raportului trimestrial actualizat, care se așteaptă să arate proiecții mai mari ale inflației pentru anul fiscal 2026.
Cu toate acestea, reacția mai puternică a pieței ar putea veni din inacțiune, mai degrabă decât din acțiune. Cu slăbiciunea Yenului deja o temă dominantă, o menținere a BoJ care nu are convingere sau orientare viitoare ar putea declanșa o presiune reînnoită de vânzare. Piețele evaluează deja o șansă mare de creștere în iunie, dar fără un semnal clar, așteptările ar putea fi împinse mai departe, lăsând Yenul vulnerabil.
În același timp, partea australiană a ecuației devine mai favorabilă. Se așteaptă ca inflația să accelereze din nou brusc, cu o creștere trimestrială a IPC de la 3,6% anual la peste 4,0% anual, și o creștere lunară a IPC de la 3,7% anual la 4,8% anual, pe măsură ce șocul petrolier se resimte. Dacă măsurile corectate surprind, de asemenea, în sens ascendent, ar bloca efectiv o creștere a ratei RBA în mai și ar crește perspectiva unei înăspriri suplimentare.
Aceasta creează o tranzacție clasică de divergență. O BoJ ezitantă, combinată cu o perspectivă mai agresivă a RBA, creează un risc asimetric ascendent pentru AUD/JPY. În acest mediu, chiar și un rezultat neutru al BoJ ar putea fi interpretat ca fiind negativ pentru Yen, în timp ce datele puternice din Australia ar oferi combustibilul pentru o mișcare susținută mai mare.
Există, de asemenea, riscul ca piețele să avanseze înaintea confirmării. O menținere a BoJ singură ar putea declanșa o tentativă de depășire, pe măsură ce comercianții se poziționează pentru o slăbiciune continuă a Yenului. Dar durabilitatea și puterea oricărei creșteri vor depinde probabil de publicarea IPC din Australia, care ar putea determina dacă mișcarea se extinde într-o accelerare mai largă a tendinței.
Tehnic, configurația se apropie de un punct de declanșare. AUD/JPY testează rezistența de 114,35, iar o depășire ar deschide calea către proiecția de 38,2% de la 96,24 la 113,94 de la 108,77 la 115,53 inițial. O depășire decisivă acolo ar provoca probabil o accelerare ascendentă la proiecția de 61,8% la 119,70, care este aproape de nivelul psihologic de 120.
Cu toate acestea, eșecul de a depăși nu ar invalida structura generală optimistă. O scădere sub 113,63 ar prelungi pur și simplu consolidarea de la 114,35 cu un alt segment descendent, potențial creând o bază mai puternică înainte de următorul segment ascendent.