Lumea de astăzi este divizată de diferențe culturale, diviziuni politice și dispute geopolitice – un mediu dificil pentru orice investitor care caută startup-uri care pot crește suficient de mult pentru a oferi randamente pe scară largă.
Kompas VC a dezvoltat o strategie sensibilă la nivel regional pentru a-l ajuta să navigheze și să investească în această lume fragmentată. Și investește capital proaspăt în această abordare cu un nou fond de 160 de milioane de euro (187,5 milioane de dolari), a declarat firma pentru TechCrunch.
„Vedem că lumea se împarte cu adevărat în trei sfere principale de activitate economică, de activitate politică – SUA, Europa și China”, a declarat pentru TechCrunch Sebastian Peck, partener la Kompas VC. „Cu siguranță, vedem astăzi că aceste trei domenii urmează traiectorii foarte, foarte diferite.”
Kompas și-a pus reputația în joc susținând startup-uri care abordează provocările de bază ale competitivității industriale, de la producție și lanțuri de aprovizionare până la infrastructură critică și sustenabilitate. Aceste teme nu au dispărut, dar diferite regiuni le accentuează în grade diferite.
„A existat mult entuziasm în jurul acestor teme în 2021”, a spus Peck. „În 2026, ne aflăm într-o paradigmă foarte, foarte diferită. Totul se referă la AI, totul se referă la creștere rapidă, creștere foarte explozivă. O mulțime de subiecte mari pe care le abordăm parțial, dar care nu fac cu adevărat parte din ceea ce reprezentăm.”
„Accentul nostru se pune pe lumea fizică, orice legat de producerea de bunuri fizice”, a adăugat el, spunând că Kompas se concentrează pe startup-uri care lucrează la decarbonizare, productivitate și gestionarea riscurilor. „Ne-am găsit nișa.”
Această nișă se dovedește a fi destul de largă. Relocalizarea este la modă în aproape fiecare piață și, în funcție de startup, aceste piețe au de obicei mai mult decât suficientă amploare pentru o firmă precum Kompas.
Deși este umbrit de unele fonduri de capital de risc în aceste zile, cel de-al doilea fond recent lansat al lui Kompas ar trebui să-i ofere o oportunitate amplă de a conduce runde timpurii cu cecuri cuprinse între 3 milioane și 5 milioane de euro.
Fiind un fond european, Kompas are acces la o serie de fondatori și startup-uri din regiune. Dar trebuie să cântărească modul în care fragmentarea globală ar putea limita potențialul unora de a oferi randamente de capital de risc.
Peck citează locuințele prefabricate ca exemplu. Abordarea este utilizată pe scară largă în țările scandinave, dar nu este la fel de comună în Germania sau în restul Europei, darămite în Statele Unite.
„Se simte ca o soluție atât de intuitivă. Este un produs care este efectiv un produs industrial. Ar trebui să fie foarte scalabil”, a spus el.
În cele din urmă, motivul pentru care nu rezonează în afara Scandinaviei are mai mult de-a face cu „condiționarea culturală” decât cu tehnologia în sine, a spus el. „În acea industrie, dacă SUA nu sunt piața la care poți merge, trebuie să te uiți foarte, foarte atent dacă există o piață adresabilă suficient de mare.”
Fragmentarea se extinde dincolo de locuințe. De exemplu, în Europa, sustenabilitatea este încă în general atractivă, spre deosebire de SUA, unde tema nu are cache-ul pe care l-a avut cu câțiva ani în urmă.
Totuși, multe se pot schimba rapid, recunoaște Peck. „Investim pe orizonturi de 10-15 ani. Acesta este un număr de perioade legislative de depășit și, uneori, lucrurile se schimbă în direcții neașteptate.”
Peisajul în schimbare reprezintă o provocare, dar și o oportunitate pentru un investitor mai mic, precum Kompas. „Cred că există un spațiu grozav pentru fonduri mai mici, extrem de concentrate, extrem de specializate, precum ale noastre, pentru a fi prima verificare și pentru a acoperi anumite teme și anumiți fondatori”, a spus Peck.