S&P 500 a generat un randament de 441% în ultimii 20 de ani. Este bine, dar câștigul anual de 8,9% este încă sub randamentele pe care Micron (NASDAQ: MU) și SanDisk (NASDAQ: SNDK) le-au înregistrat în ultimul an. Ambele companii sunt specializate în soluții de stocare a memoriei, care au devenit fierbinți în contextul boom-ului AI. Iată ce ar trebui să ia în considerare investitorii dacă doresc să aleagă între aceste acțiuni de top AI.
Sursa imaginii: Getty Images.
Micron are o cotă de piață mai mare și un mix de produse diversificat
Micron este compania mai mare atunci când te uiți la capitalizarea bursieră și la venituri. Capitalizarea bursieră a SanDisk a depășit 100 de miliarde de dolari mai devreme în acest an, în timp ce Micron valorează mai mult de jumătate de trilion de dolari. În plus, Micron a câștigat 23,86 miliarde de dolari în venituri în trimestrul 2 al anului fiscal 2026, comparativ cu cele 5,95 miliarde de dolari ale SanDisk în trimestrul 3 al anului fiscal 2026.
Dimensiunea mai mare vine, de asemenea, cu un mix de produse mai diversificat decât SanDisk. Micron se mândrește cu un portofoliu bogat de produse de memorie și stocare DRAM, NAND și HBM, în timp ce SanDisk își obține practic toate veniturile din produse de stocare bazate pe NAND. Micron are mai multe alternative dacă cererea de NAND scade, în timp ce SanDisk este un jucător pur în acea industrie.
Cu toate acestea, ar putea dura câțiva ani până când cererea va încetini. Rezultatele SanDisk pentru trimestrul 3 al anului fiscal 26 au indicat o creștere secvențială a veniturilor de 97% și o creștere a vânzărilor de 251% de la an la an. Prognoza SanDisk pentru trimestrul 4 al anului fiscal 2026 prevede venituri de 8 miliarde de dolari la mijloc, ceea ce implică o creștere secvențială de 34%. Aceste cifre pot încetini dacă cererea de NAND scade, dar rezultatele financiare recente ale SanDisk nu sugerează că acest rezultat este probabil în viitor.
Creșterea mai rapidă a SanDisk duce la o evaluare premium
SanDisk se tranzacționează la un raport P/E forward mai mare decât Micron. Raportul său P/E forward de 21 este destul de atractiv în industria tehnologiei, dar este totuși mai mare decât raportul P/E forward de 9 al Micron. Un raport P/E mai mic sugerează că o acțiune este mai subevaluată.
În timp ce Micron câștigă cu raportul P/E forward, ratele de creștere a veniturilor și a profitului net ale SanDisk sunt mult mai mari decât cele ale Micron. Creșterea accelerată poate duce la o evaluare mai favorabilă pentru SanDisk în viitor. De exemplu, SanDisk și-a mai mult decât cvadruplat profitul net secvențial. Creșterea secvențială a profitului net de 163% a Micron este încă impresionantă, dar nu este la același nivel cu SanDisk, care a înregistrat, de asemenea, o creștere a veniturilor de la an la an mai mare decât Micron.
Povestea continuă
Această performanță superioară ar trebui să continue. Ascuns în raportul de câștiguri al SanDisk este un detaliu cheie despre segmentul de consum, care a scăzut cu 10% secvențial. Este încă în creștere cu 44% de la an la an, dar important este că segmentul de consum cu creștere mai lentă reprezintă o parte mai mică din vânzările totale. Segmentul de consum cu creștere lentă a reprezentat 33,7% din veniturile trimestrului 3 al anului fiscal 2025, dar a fost doar 13,8% din veniturile trimestrului 3 al anului fiscal 2026. Pe măsură ce consumatorul reprezintă un segment mai mic din veniturile totale, segmentele de hipercreștere - Data Center și Edge - vor reprezenta o parte mai mare din vânzările totale și vor dicta rezultatele viitoare.
Micron laudă patru segmente de afaceri în rezultatele sale de câștiguri. Toate cele patru cresc secvențial, Unitatea de afaceri Core Data Center înregistrând cea mai mare creștere secvențială a veniturilor. Nu are un segment cu mișcare mai lentă, care va avea treptat un impact mai mic asupra rezultatelor viitoare, ca SanDisk.
Ambele alegeri prezintă un potențial de creștere solid
Atât Micron, cât și SanDisk au depășit S&P 500 cu o marjă largă în acest an. Creșterea secvențială atractivă poziționează ambii furnizori de stocare a memoriei pentru a oferi randamente excepționale pe termen lung. Deși este greu de ales între unul și celălalt, SanDisk are un avantaj ușor. Crește într-un ritm mai mare decât Micron, iar o creștere mai rapidă se traduce adesea în randamente mai mari ale acțiunilor. În timp ce SanDisk depinde exclusiv de NAND, aceasta nu este o problemă dacă produsul rămâne în cerere puternică, așa cum demonstrează rezultatele financiare ale SanDisk. Micron are o evaluare mai mică în acest moment, dar aceasta se poate schimba pe măsură ce segmentele cu creștere rapidă ale SanDisk reprezintă un procent mai mare din veniturile totale și își înăbușă activitatea de consum.