(Bloomberg) -- Alphabet Inc. a lansat cea mai recentă emisiune de obligațiuni, revenind pe piața euro la doar câteva luni după ce a vândut aproape 32 de miliarde de dolari în datorii denominate în dolari, lire sterline și franci elvețieni.
Compania-mamă a Google vinde cel puțin 3 miliarde de euro (3,5 miliarde de dolari) în obligațiuni, împărțite în șase tranșe, conform unei persoane familiarizate cu situația. Prețul inițial pentru cea mai lungă porțiune a tranzacției - o obligațiune cu scadență în 2063 - este în zona de 205 puncte de bază peste midswaps, a adăugat sursa, solicitând anonimatul deoarece informația este privată.
Alphabet a declarat săptămâna trecută că intenționează să efectueze cheltuieli de capital de până la 190 de miliarde de dolari în acest an, investind masiv în centre de date esențiale pentru ambițiile sale în domeniul inteligenței artificiale. Veniturile din oferta de luni - precum și din orice ofertă concomitentă - vor fi utilizate pentru scopuri corporative generale, care pot include rambursarea datoriilor restante, a declarat persoana familiarizată cu tranzacția.
Alphabet, alături de Meta Platforms Inc., Microsoft Corp și Amazon.com Inc., intenționează să cheltuie până la 725 de miliarde de dolari în acest an pe echipamente pentru centre de date AI și alte capitaluri, crescând proiecțiile anterioare.
„Aceste companii vor deveni o parte din ce în ce mai mare a pieței obligațiunilor, la fel cum au făcut-o și pe piața de capitaluri proprii”, a declarat Ian Horn, un manager de portofoliu la Muzinich & Co Ltd, referindu-se la firmele de cloud computing în general.
Precedenta vânzare de obligațiuni a Alphabet, în februarie, a generat 20 de miliarde de dolari în cea mai mare vânzare de obligațiuni în dolari americani din istoria sa - mai mult decât cele 15 miliarde de dolari așteptate inițial, după ce a acumulat comenzi care au atins un vârf de 103 miliarde de dolari. De asemenea, a vândut oferte de debut în Elveția și Marea Britanie, inclusiv o vânzare rară de obligațiuni pe 100 de ani - marcând prima dată când o companie de tehnologie a stabilit prețul unei astfel de oferte de la frenezia dot-com de la sfârșitul anilor 1990.
Cu toate acestea, cu aproximativ 300 de miliarde de dolari din diverse tipuri de datorii AI deja vândute, unele tranzacții mai recente efectuate de hyperscalers au arătat semne de oboseală a investitorilor, băncile fiind nevoite să ofere mai multe stimulente și o compensație mai mare investitorilor care sunt copleșiți de oferte.
Meta Platforms Inc. a stabilit prețul unei vânzări de obligațiuni de 25 de miliarde de dolari pe 30 aprilie, deoarece acțiunile sale au suferit cea mai mare scădere din ultimele șase luni, din cauza îngrijorărilor că cheltuielile sale AI ar putea să nu genereze randamente. Aproape toate cele șase porțiuni ale tranzacției au fost stabilite la prime de risc mai mari decât o vânzare din octombrie de către compania-mamă Facebook, semnalând că investitorii cer o compensație mai mare, în timp ce comenzile de vârf au fost, de asemenea, mai mici decât la vânzarea anterioară.
Există îngrijorări cu privire la modul în care emisiunea de obligațiuni va fi absorbită de piață și „ești plătit pentru asta, dar nu reflectă neapărat fundamentele de credit”, a spus Horn de la Muzinich. „Aceasta ar putea fi o oportunitate bună de a adăuga spread fără a fi nevoie să apelezi la nume mai riscante.”
Cea mai recentă ofertă în euro a Alphabet, care se așteaptă să fie cotată ulterior luni, este aranjată de Barclays Plc, BNP Paribas SA, Deutsche Bank AG și HSBC Holdings Plc.
--Cu asistența lui Tasos Vossos și Ronan Martin.
(Actualizări cu citat în al cincilea paragraf.)