Avem trei modele strategice de alocare a activelor, care vizează trei niveluri de toleranță la risc: Conservator, Creștere și Agresiv. Facem ajustări tactice la modele, pe baza perspectivelor noastre pentru diferitele segmente ale piețelor de capital. Performanța contează și o monitorizăm îndeaproape. Până acum, în 2026, după un câștig impresionant de două cifre în aprilie, acțiunile au preluat conducerea performanței față de obligațiuni. Din punct de vedere al alocării activelor, modelul nostru Barometru Acțiuni-Obligațiuni încă vede ambele clase de active aproape de valoarea justă, astfel încât ponderile portofoliului vor depinde în cele din urmă de factorii strategici.
Suntem supraponderați pe acțiunile cu capitalizare mare în această etapă a ciclului de piață. Favorizăm capitalizarea mare pentru expunerea la creștere și forța financiară, precum și expunerea la sectorul Tehnologiei Informației (IT), în timp ce companiile cu capitalizare mică și medie oferă o evaluare mai bună. Expunerea noastră recomandată la companiile cu capitalizare mică și medie este de 15% din alocarea de capitaluri proprii, în concordanță cu ponderea de referință.
Una dintre surprizele pieței în 2025 a fost performanța acțiunilor globale, care au înregistrat rezultate impresionante. Ne așteptăm ca tendința pe termen lung care favorizează acțiunile din SUA să reapară în cele din urmă, având în vedere condițiile globale, economice, politice, geopolitice și valutare volatile. Acestea fiind spuse, acțiunile internaționale oferă încă evaluări favorabile pe termen scurt.