Bitcoin (BTC) a stagnat în apropierea valorii de 80.000 de dolari vineri, după o respingere la 82.500 de dolari. Traderii au devenit anxioși după ce fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) Bitcoin listate în SUA au înregistrat ieșiri nete de 268 de milioane de dolari joi. Între timp, poziții futures Bitcoin cu efect de levier, în valoare de 270 de milioane de dolari, au fost lichidate în 24 de ore, forțând investitorii să evalueze dacă o piață ursistă susținută se instalează în cele din urmă.
Inversarea fluxurilor ETF Bitcoin spot de joi a întrerupt o serie pozitivă de patru zile. Această schimbare este deosebit de notabilă, deoarece indicele S&P 500 a urcat la un nivel record vineri. Nu există dovezi ale unei tendințe largi de reducere a riscului pe piețele tradiționale, deoarece indicele american Russell 2000 pentru companii mici rămâne la 2% de vârful său record.
Raportările slabe ale câștigurilor de la Coinbase și Robinhood au indicat o scădere accentuată a implicării retail, stârnind îngrijorări cu privire la sustenabilitatea raliului Bitcoin. Coinbase a înregistrat o scădere a veniturilor cu 31% comparativ cu primul trimestru al anului 2025, în timp ce veniturile legate de cripto de la Robinhood au scăzut cu 47% în aceeași perioadă.
Traderii de top de la Binance și-au redus pozițiile lungi Bitcoin la cele mai scăzute niveluri din ultimele patru săptămâni. În schimb, balenele și market makerii de la OKX au adăugat expunere optimistă, deoarece prețul Bitcoin a depășit 80.000 de dolari marți, dar ulterior și-au redus aceste poziții vineri. În general, raportul lung-scurt de 0,27 în rândul traderilor de top de la OKX rămâne departe de valoarea de 1,20 observată cu doar zece zile înainte.
În timp ce derivatele Bitcoin arată o tendință moderată spre urs, doi factori distincți susțin un raliu susținut. Dolarul american s-a depreciat față de alte monede fiat majore în ultimele două luni. Indiferent dacă este intenționat de administrația SUA sau nu, această mișcare reduce stimulentele de a deține titluri de trezorerie americane, mai ales având în vedere prețurile ridicate actuale ale petrolului.
Creșterea datoriei guvernamentale americane creează un mediu favorabil activelor rare. Chiar dacă piața bursieră și aurul rămân principalele opțiuni pentru majoritatea investitorilor, Bitcoin tinde să beneficieze de un dolar american mai slab.
Indiferent de mediul macroeconomic, așteptările sunt în creștere ca Rezerva Strategică Bitcoin a SUA să înceapă să adauge BTC, iar Kevin Warsh este așteptat să îl înlocuiască pe Jerome Powell în funcția de președinte al Fed în viitorul apropiat. Warsh a raportat recent participații semnificative în active și companii cripto și și-a exprimat anterior opinii pro-Bitcoin.
Deși este încă considerată o șansă mică, calea către strategii neutre din punct de vedere bugetar pentru achiziționarea de Bitcoin a fost citată în trecut de secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent. În consecință, potențialele ieșiri din investițiile cu venit fix din cauza unui dolar american mai slab și a unei inflații mai mari cresc șansele unui impuls optimist susținut în Bitcoin.
Ieșirile recente din ETF-urile Bitcoin spot nu indică neapărat că o piață ursistă este în curs de desfășurare, chiar dacă poziționarea actuală a traderilor de top semnalează o lipsă de încredere într-un raliu pe termen scurt.