Industria globală a semiconductorilor a intrat într-o fază masivă de "topire", adăugând aproximativ 3,8 trilioane de dolari în capitalizarea de piață în ultimele șase săptămâni.
Potrivit unui raport al Wall Street Journal, creșterea s-a extins dincolo de procesoarele specializate de inteligență artificială pentru a include CPU-uri și cipuri de memorie tradiționale. Acțiunile Intel au crescut vertiginos cu 239% în acest an, atingând primul lor record în 26 de ani. În mod similar, acțiunile Sandisk au crescut cu 558%, în timp ce indicele PHLX Semiconductor a atins recent cea mai puternică performanță din ultimele șase săptămâni de la apogeul erei dot-com.
Raliul actual este susținut de "apetitul insațiabil" al companiilor AI pentru putere de calcul, în special pentru noile modele AI agentice care rulează 24/7. Această schimbare a creat o "goană după pământ" printre cele mai bogate firme de tehnologie din lume, conducând la ceea ce Jonathan Cofsky, manager de portofoliu la Janus Henderson, descrie drept "profituri record pentru producători".
Spre deosebire de bula speculativă dot-com, câștigurile de astăzi sunt susținute de profituri semnificative. De exemplu, Micron Technology este proiectată să genereze 77 de miliarde de dolari în profit operațional în acest an, o inversare drastică față de pierderile sale din 2023, deoarece cererea de cipuri de memorie depășește în mod constant oferta.
În ciuda mișcării verticale a prețurilor acțiunilor, unii analiști sugerează că evaluările rămân la pământ datorită creșterii fără precedent. Denise Chisholm, director de strategie cantitativă de piață la Fidelity Investments, a remarcat că "anomalia chiar acum este cât de puternică a fost creșterea câștigurilor". Micron, în ciuda creșterii sale masive, se tranzacționează la doar 8,9 ori profiturile proiectate, cu mult sub media S&P 500.
Cu toate acestea, intensitatea mișcării îi face pe unii investitori veterani să se simtă neliniștiți. Peter Feinberg, un avocat pensionar și investitor pe termen lung, a descris câștigurile drept "un pic suprareale", menționând că "petrecerea este mai bună cu aproximativ o jumătate de oră înainte ca poliția să o închidă".
În timp ce producătorii se grăbesc să extindă capacitatea, blocajele persistente sugerează că deficitul ar putea dura ani de zile. Cu toate acestea, amintirea ciclurilor anterioare de boom și bust rămâne. Steve Sosnick, strateg șef la Interactive Brokers, a avertizat că mișcarea a fost "aproape la fel de verticală ca oricare pe care o pot reține".
În timp ce investitorii cântăresc dacă să își reducă deținerile, Feinberg și-a reamintit că "cele mai periculoase cuvinte pentru un investitor sunt 'de data asta e diferit'".