Piețele tradiționale și cele digitale se află pe o traiectorie de coliziune, Nasdaq fiind situat în centru, a declarat președintele Nasdaq, Tal Cohen, la conferința blockchain Consensus 2026 din Miami.
"Această tendință de convergență se întâmplă. O poți simți. O poți percepe", a spus Cohen. "Va trebui să ne asigurăm că stimulăm această convergență."
O parte din această convergență este trecerea la piețe disponibile în permanență, Cohen indicând tranzacționarea 23/5, mobilitatea mai rapidă a garanțiilor și timpii de decontare accelerați.
Cohen a descris o lume în care două căi de infrastructură separate - finanțele tradiționale și finanțele blockchain - se unesc. Pentru Nasdaq, care alimentează peste 130 de piețe la nivel global și deservește 3.800 de instituții financiare de pe șase continente, este crucial să realizeze corect această tranziție.
"[Clienții noștri] vorbesc tot felul de limbi și au tot felul de sofisticări", a spus Cohen. "De la 'Trebuie să automatizez' ... până la 'Trebuie să funcționez 24/7. Cum mă permiteți să fac asta?'"
În conversația sa cu Dave LaValle, președintele indicilor și datelor CoinDesk, Cohen a discutat, de asemenea, despre tokenizare, inteligența artificială și mediul de reglementare actual. El a numit rolul recent al SEC "constructiv".
"Ne-au împins cu adevărat pe noi și au împins industria să gândească mai inovator", a spus el.
În ceea ce privește activele digitale, Cohen a identificat trei condiții pe care le consideră necesare pentru ca adoptarea să atingă viteza de ieșire: claritate de reglementare, interoperabilitate între infrastructura existentă și cea digitală și un acord la nivelul întregii industrii asupra standardelor.
Discuția a acoperit, de asemenea, utilizarea inteligenței artificiale de către Nasdaq în pregătirea pentru tranzacționarea continuă. Cohen a descris un sistem în care Nasdaq a construit o copie digitală a motorului său de potrivire - o replică bazată pe cloud a mediului său de producție - și a plasat agenți AI deasupra acestuia. Fiecărui agent i s-a atribuit o personalitate menită să imite un tip de participant pe piață: o bancă mare, o firmă de tranzacționare de înaltă frecvență și un investitor de retail. Acești agenți introduc ordine în copie pentru a simula o gamă largă de condiții de piață, ajutând la testarea cazurilor limită într-un mod în care nu o puteau face în trecut.
"Înseamnă că calitatea software-ului nostru va fi mai bună", a spus el. "Înseamnă că putem inova mai repede. Înseamnă că timpul de ciclu pentru a livra software este mai rapid."
Cohen și LaValle au legat această lucrare de conceptul de determinism al pieței - ideea că latența unui motor de tranzacționare trebuie să fie consistentă și previzibilă. Pe măsură ce piețele de active digitale se maturizează, investitorii care gestionează riscul trebuie să știe exact ce viteză se pot aștepta la percentilele 99,9 de încredere.
LaValle și Cohen au analizat, de asemenea, tokenizarea acțiunilor.
"Ceea ce face cu adevărat este să ia un activ și să-l pună în mișcare", a spus Cohen. "Și odată ce pui acel activ în mișcare, ești capabil să gestionezi mai bine riscul. Ești capabil să obții eficiențe de capital."
El a abordat modul în care tokenizarea ar afecta emitenții.
"Petrecem mult timp cu emitenții, explicându-le cum putem rezolva unele probleme, cum prezintă unele oportunități în ceea ce privește implicarea acționarilor și cum arată calea către tokenizare", a spus Cohen.
Tokenizarea poate ajuta la votul prin procură și la alte procese corporative de rutină.
"Devine programabilă", a spus el. "Și asta vă economisește bani, timp."
"Și apoi, pe baza acestui lucru, există o implicare mai profundă a acționarilor", a spus Cohen. "Toate aceste companii doresc o implicare mai profundă a acționarilor. 'Cine sunt clienții mei?' 'De ce?' 'De ce le plac produsele mele?' 'De ce le plac mărcile mele?' 'Cum mă ajută tokenizarea cu asta?' Acestea sunt genul de conversații pe care le avem."
Cheia pentru a ajuta clienții, a adăugat el, este rezolvarea provocării interoperabilității. Și modul de a face asta este prin reducerea complexității.
"Nimeni nu vrea să ruleze două infrastructuri separate", a spus el.
În schimb, Nasdaq le spune clienților: "Fie că sunteți în lumea existentă sau în lumea digitală, vă aduc totul împreună, astfel încât să obțineți beneficiile ambelor."