Randamentul Obligațiunilor pe 30 de Ani Crește Atingând 5.20% pe Fondul Așteptărilor NVIDIA și Dilemei Băncii Angliei
De MarketPulse 26 Mai 20, 03:01 GMT
Puncte cheie:
Creșterea randamentelor obligațiunilor globale a intensificat presiunea asupra piețelor de capital, randamentul Trezoreriei SUA pe 30 de ani apropiindu-se de nivelul critic de 5.20%, întărind temerile că Rezerva Federală ar putea trece la majorări viitoare ale ratelor în loc de reduceri. Piețele sunt extrem de concentrate asupra câștigurilor NVIDIA, piețele de opțiuni implicând o fluctuație masivă a evaluării post-rezultate, care ar putea determina direcția pe termen scurt a acțiunilor legate de IA și a indicelui Nasdaq 100 mai larg. Piețele din Asia-Pacific sunt mixte din cauza creșterii randamentelor și a stresului valutar în sesiunea de deschidere din Asia de astăzi. Graficul zilei: Aur (XAU/USD) descompunere bearish dintr-un interval de 1 lună, vizând următoarele suporturi intermediare la 4.415 USD și 4.319 USD.
Titluri macro de top
Îngrijorările legate de inflație alimentează o vânzare masivă globală de obligațiuni: Wall Street a scăzut marți pentru a treia sesiune consecutivă, pe măsură ce panica intensificată a inflației a împins randamentele obligațiunilor americane pe termen lung la cele mai înalte niveluri din 2007. Randamentul Trezoreriei SUA pe 30 de ani flirtează cu pragul critic de 5.20%. Presiunile de majorare a ratelor Fed se intensifică: Ruta masivă a obligațiunilor reflectă o schimbare structurală în așteptările politicii monetare. Viitorii americani indică acum o probabilitate mai mare de 50% a unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală mai târziu în acest an, eliminând efectiv speranțele anterioare de reducere a ratei. Bessent prezintă o poziție dură față de Iran: Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a făcut apel la aliații globali să perturbe cu forța rețelele de finanțare ale Iranului. El a anunțat o revizuire cuprinzătoare a listei de sancțiuni ale SUA pentru a face mai ușor pentru instituțiile financiare să elimine schemele sofisticate de finanțare a terorismului. Concomitent, piețele petroliere au cunoscut o scurtă amânare după ce J.D. Vance a citat progresele în discuțiile de pace SUA-Iran, ceea ce l-a determinat pe președintele Trump să suspende un atac programat. Japonia intensifică avertismentele de intervenție valutară: Pe măsură ce yenul japonez a alunecat prin 159 per USD spre nivelul critic de 160, ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a lansat un avertisment dur la reuniunea G7 de la Paris, afirmând că Tokyo este pe deplin pregătit să intervină pentru a apăra moneda. Câștigurile NVIDIA se profilează pe fondul fluctuațiilor determinate de opțiuni: Piețele se pregătesc pentru raportul trimestrial foarte așteptat al NVIDIA de miercuri. Datele opțiunilor indică faptul că producătorul de cipuri este pregătit pentru o fluctuație uluitoare a prețului capitalizării de piață de 350 de miliarde de dolari în urma publicării.
Temele macro cheie
Furtuna randamentului suveran față de evaluările tehnologice: Creșterea vertiginoasă a randamentelor obligațiunilor crește ratele de scont, amenințând direct valoarea actuală a câștigurilor viitoare pentru firmele tehnologice cu creștere rapidă. Această spargere a randamentului vine într-un moment incredibil de vulnerabil, deoarece hyperscalerele preiau o datorie record pentru a finanța o cheltuială de capital estimată la 700 de miliarde de dolari în IA în acest an. Scenarii „piatră și loc greu” ale băncilor centrale: Șocurile macro pe mai mulți ani împing băncile centrale în compromisuri intense de politică. De exemplu, datele brutale privind forța de muncă din Marea Britanie, care arată o scădere cu 100.000 a salariilor în aprilie, intră în conflict direct cu datele iminente privind inflația fierbinte de miercuri, lăsând Banca Angliei cu o alegere între sprijinirea creșterii și limitarea prețurilor. Randamente în scădere la intervenția valutară: Sursele sugerează că Japonia a desfășurat deja aproximativ 10 trilioane de yeni de la sfârșitul lunii aprilie pentru a-și apăra moneda. Recidiva rapidă a yenului la 159 per USD subliniază faptul că capitalul masiv de intervenție nu reușește să cumpere băncilor centrale o marjă de respiro durabilă împotriva avantajului de randament american în creștere.
Impactul pieței globale
Acțiuni: Wall Street a scăzut, S&P 500 și Dow Jones scăzând cu 0,7%, iar Nasdaq scăzând cu 0,8%. Scăderile au fost conduse de serviciile de comunicații, consumul discreționar și materialele, în scădere cu 1,3% până la 2,3%. Venit fix: Piețele de datorii suverane s-au confruntat cu o vânzare violentă. Capătul lung al curbei a cedat sub temerile legate de inflație, trimițând randamentul american pe 30 de ani flirtând cu 5,20%, cel mai înalt punct din 2007. FX: Indicele dolarului american a rămas dominant. Yenul japonez a trecut de 159 per USD pentru a imprima un maxim intraday de 159,25 marți, 19 mai, intrând în zona acută de pericol de intervenție. Rupia Indiei a scăzut în continuare, imprimând un minim istoric de închidere pentru a șasea sesiune consecutivă pentru a atinge un minim istoric de 96,52 per USD în sesiunea de deschidere din Asia de astăzi. Mărfuri: Țițeiul WTI și Brent au rămas fermi în ultimele 24 de ore, înregistrând câștiguri de 1% marți, 19 mai. Metalele prețioase fără randament au scăzut din cauza presiunilor asupra randamentului, cu aurul spot scăzând cu 1,8% și argintul craterând cu 5%.
Impactul Asia Pacific
Baia de sânge regională a acțiunilor, cu excepția Singapore: Piețele bursiere din Asia-Pacific au absorbit șocuri severe. KOSPI din Coreea de Sud a suferit o vânzare brutală de 3,3% marți, 19 mai, conducând pierderile regionale, deoarece gabaritul greu în tehnologie a reacționat la creșterea ratelor fără risc și la vulnerabilitățile structurale ale lanțului de aprovizionare hardware. Între timp, Straits Times Index din Singapore a sfidat tendința, crescând cu 1,5% la un nou maxim istoric, susținut de acțiuni defensive de dividende. Cu toate acestea, creșterea randamentelor obligațiunilor a declanșat profituri astăzi, STI scăzând cu 0,7% la deschidere, iar pierderi abrupte au fost observate în Nikkei 225, în scădere cu 1,2%, ASX 200, în scădere cu 0,8% și Hang Seng Index, în scădere cu 0,6%. Între timp, KOSPI s-a tranzacționat aproape neschimbat, iar China A50 a crescut cu 0,2%. Degradarea valutară și tensiunile de intervenție: Creșterea largă a dolarului american și a randamentelor globale a exercitat o presiune intensă asupra valutelor regionale. Minimele istorice pe mai multe zile pentru rupia indiană și prăbușirea yenului peste 159 per USD alimentează riscuri severe de fuga transfrontalieră a capitalului.
Top 3 evenimente de urmărit astăzi
CPI și PPI din Marea Britanie (aprilie) – 14:00 SGT Impact: GBP/USD, încrucișări GBP, FTSE 100, obligațiuni guvernamentale din Marea Britanie Minutele FOMC – 02:00 SGT Impact: Toate clasele de active Publicarea câștigurilor NVIDIA Q1 – după închiderea sesiunii din SUA Impact: acțiunile NVIDIA, Nasdaq 100, S&P 500, acțiuni semiconductoare și legate de IA
Graficul zilei: Descompunerea bearish a aurului de la suportul intervalului de 1 lună
Fig. 1: Tendința minoră a aurului (XAU/USD) începând cu 20 mai 2026. Sursa: TradingView.
Aurul (XAU/USD) a înscenat o descompunere bearish de la fostul său suport al intervalului de o lună la 4.486 USD. În plus, indicatorul de impuls RSI orar a continuat să prezinte condiții de impuls bearish sub nivelul 50.
Urmăriți rezistența pivotală cheie pe termen scurt de 4.580 USD pentru a menține tendința bearish minoră, deoarece următoarele suporturi intermediare vor intra la 4.415 USD și 4.319 USD, de asemenea, aproape de media mobilă cheie pe 200 de zile. Cu toate acestea, o compensare și o închidere orară peste 4.580 USD neagă tonul bearish pentru o potențială revenire corectivă pentru a retesta următoarele rezistențe intermediare la 4.645 USD și 4.715 USD, de asemenea, mediile mobile pe 20 și 50 de zile.