Procesele verbale ale ședinței din aprilie ale Rezervei Federale au dezvăluit o bancă centrală din ce în ce mai divizată cu privire la cât timp ar putea fi necesar ca ratele dobânzilor să rămână ridicate, pe măsură ce riscurile inflaționiste legate de tarife și conflictul din Orientul Mijlociu continuă să crească. Ședința a expus una dintre cele mai accentuate diviziuni interne de politică din ultimul deceniu, cu patru disidenți, și a subliniat influența tot mai mare a oficialilor cu vederi restrictive înaintea tranziției conducerii de la Jerome Powell la Kevin Warsh.
Dezbaterea cheie s-a axat pe limbajul politicii Fed în sine. Procesele verbale au arătat că „mulți participanți au indicat că ar fi preferat să elimine din declarația de după ședință limbajul care sugera o tendință de relaxare cu privire la direcția probabilă a deciziilor viitoare ale Comitetului privind ratele dobânzilor”, semnalând un disconfort tot mai mare cu menținerea formulărilor pe care piețele le-ar putea interpreta ca pregătire pentru reduceri viitoare.
Mai mulți oficiali au susținut că dinamica inflației nu mai evoluează în mod consistent cu o eventuală relaxare, comitetul menționând că „o anumită înăsprire a politicii ar deveni probabil adecvată dacă inflația ar continua să se situeze în mod persistent peste 2%”. Discuția a întărit sentimentul că Fed se îndepărtează rapid de o mentalitate de reducere a ratelor către un cadru „mai ridicat pentru mai mult timp”.
În spatele acestei schimbări s-a aflat o combinație de inflație persistentă, prețuri ridicate ale petrolului și o reziliență persistentă a pieței muncii. Oficialii au avertizat că prețurile ridicate la energie și tarifele ar putea duce la „înrădăcinarea mai largă a presiunilor inflaționiste”, creând potențial presiuni salariale și de stabilire a prețurilor mai durabile în întreaga economie.
Deși un grup mic de factori de decizie considerau încă că reducerile de rate ar putea deveni adecvate mai târziu în acest an, dacă tensiunile geopolitice s-ar reduce rapid, comitetul mai larg părea din ce în ce mai îngrijorat de faptul că poziția actuală a politicii ar putea trebui să rămână în vigoare „pentru mai mult timp decât se anticipase”, pe măsură ce șocul inflaționist se dovedește a fi mai persistent.
Procesele verbale complete ale FOMC pot fi găsite aici.