Producătorii americani de șist bituminos își măresc producția și exporturile pe fondul crizei energetice din Orientul Mijlociu, dar activitatea de foraj rămâne prudentă. Companiile se bazează puternic pe puțuri forate dar nefinalizate, în loc de o expansiune nouă și agresivă. Constângerile fizice, inclusiv epuizarea câmpurilor de șist și terenurile cu prag de rentabilitate mai ridicat, limitează cât de mult și cât de repede poate crește producția din SUA, în ciuda prețurilor petrolului de peste 100 de dolari pe baril.
Producătorii americani de petrol de șist își stimulează producția ca răspuns la criza energetică cauzată de războiul din Orientul Mijlociu. Exporturile sunt la maxime istorice. Mass-media celebrează dominația energetică a țării. Dar există limite la ceea ce poate face industria energetică americană și cât timp poate continua să o facă.
Foratorii din întreaga zonă de șist adaugă din nou instalații de foraj, într-un semn evident de schimbare a sentimentului într-o industrie care s-a concentrat pe prudență și disciplină de capital de mulți ani. Dar, cu războiul SUA-Iran care împinge prețurile de referință peste 100 de dolari pe baril și cu toate semnele indicând o strângere prelungită a ofertei, mulți par să fi decis să profite de o producție suplimentară.
Conform celui mai recent raport săptămânal al Baker Huges, industria a adăugat cinci instalații în a doua săptămână a lunii mai, aducând totalul la 551. Cu toate acestea, acest număr este cu 25 de instalații mai mic decât cel de acum un an. Cu alte cuvinte, precauția rămâne chiar și pe măsură ce exporturile de petrol din SUA cresc vertiginos.
Un motiv pentru numărul mai mic de instalații este inventarul de puțuri forate, dar nefinalizate, pe care companiile îl accesează acum pentru a aduce rapid o producție suplimentară pe piață. Ron Bousso de la Reuters a remarcat tactica într-o rubrică din această săptămână, spunând că așa-numitele DUC-uri sunt „o modalitate relativ rapidă și eficientă din punct de vedere al capitalului de a crește producția fără a se angaja într-un ciclu complet de foraj nou”.
Legat de: Petrolul ar putea intra în zona roșie până în iulie/august: IEA
Prin urmare, nu s-a schimbat mare lucru în ceea ce privește sentimentul în rândul foratorilor de petrol din șistul american. Acest lucru s-a reflectat recent în răspunsurile directorilor din industrie pe care Dallas Fed le-a chestionat pentru raportul său energetic trimestrial. Asta a fost în martie, în primele zile ale războiului, și poate că percepțiile s-au schimbat de atunci, dar cât de mult s-au schimbat - sau nu au reușit să se schimbe - ar putea surprinde pe unii.
Pentru că există constrângeri pur fizice asupra cât de mult poate crește producția de petrol din SUA. Anul trecut, Administrația pentru Informații Energetice a vorbit despre vârful de producție al șistului, menționând prețurile slabe, incertitudinea politică și maturarea câmpurilor. Încă se aștepta ca producția să continue să crească pentru o perioadă de timp, dar într-un ritm mai lent, invocând uzura instalațiilor care începuse să depășească câștigurile de productivitate.
În mod corect, EIA, ca toți ceilalți analiști, s-a înșelat înainte. Într-adevăr, EIA se aștepta ca producția medie zilnică să scadă de la 13,42 milioane bpd în 2025 la 13,37 milioane bpd în acest an, în timp ce acum, așteptările sunt ca producția medie zilnică ar putea atinge 14 milioane bpd. Dar asta nu este neapărat o veste bună.
Avertismentele că cele mai bune terenuri din zona de șist se epuizează circulă de ani de zile, de la figuri proeminente din industrie. Una dintre caracteristicile definitorii și avantajele majore ale fracturării hidraulice este lansarea rapidă a producției - dar are un cost: epuizarea rapidă.
Stimularea producției ca răspuns la criza legată de război are loc acum aproape în întregime în Permian - vedeta zonei de șist, magnetul industriei care a văzut Big Oil cheltuind zeci de miliarde pe achiziții pentru a obține o felie mai mare din plăcinta de șist de top. Dar ciclul rapid de pornire-epuizare rapidă este valabil atât pentru Permian, cât și pentru alte zone de șist. Și acesta este motivul pentru care industria nu se grăbește să adauge fiecare instalație disponibilă și să finalizeze toate puțurile nefinalizate.
În același timp, foratorii se pregătesc pentru o întrerupere mai lungă a aprovizionării globale, potrivit Primary Vision, care urmărește așa-numita distribuție frac în zona de șist. Numărul frac spread, conform Primary Vision, a crescut cu 20% din ianuarie la 184 de echipe care fracționează puțuri în anticiparea unei cereri puternice continue care ar putea duce la o creștere suplimentară a producției mai târziu în cursul anului.
Aceste puțuri pot fi în părți ale Permianului care au niveluri de rentabilitate mai ridicate, așa cum se menționează în aceeași rubrică de Ron Bousso de la Reuters, făcând ecou avertismentelor anterioare ale industriei. Deocamdată, cu prețurile la nivelurile la care sunt - WTI la aproximativ 100 de dolari - nivelurile de rentabilitate mai ridicate nu sunt cu adevărat o problemă. Problema este că nimeni nu știe cât timp vor rămâne prețurile acolo unde sunt.
Pe baza istoriei recente, comercianții reacționează puternic chiar și la cea mai mică - și discutabilă din punct de vedere factual - sugestie că războiul s-ar putea termina în curând, prețurile scăzând la câteva secunde după ce sugestia este lansată. Pe baza acestui lucru, sunt șanse ca foratorii de petrol de șist americani să continue să manifeste prudență, răspunzând cererii mai mari într-un mod măsurat.
Producția de la începutul lunii mai a fost de 13,7 milioane de barili pe zi. Exporturile au crescut cu 60% din februarie până la 6,5 milioane bpd în aprilie. Cu toate acestea, în același timp, Statele Unite au prelungit încă o dată derogarea de sancțiuni pentru țițeiul rusesc, iar Regatul Unit tocmai și-a relaxat propriile sancțiuni asupra industriei energetice a Rusiei din cauza crizei de combustibili care a împins prețurile la pompă mai sus atât în Regatul Unit, cât și în cel mai mare producător de petrol din lume.
Între timp, Iranul pare să-și consolideze controlul asupra strâmtorii Hormuz, ceea ce sugerează că fluxurile de energie nu sunt pe cale să revină la nivelurile de dinainte de război în curând. Producătorii americani își dozează eforturile.
De Irina Slav pentru Oilprice.com