Creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale semnalează o viitoare schimbare „structurală” care va crea un „superciclu” Bitcoin de creștere a prețurilor, pe măsură ce investitorii fug de activele depreciate și caută unul care nu poate fi inflatat, potrivit lui Shang Wu, analist senior de cercetare la exchange-ul cripto BitMEX.
Randamentul obligațiunilor Trezoreriei SUA pe 30 de ani a depășit 5,14% marți, în timp ce randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani ale Băncii Japoniei a atins 2,8%, a spus Wu. Aceste randamente sunt nesustenabile pe termen lung și vor obliga guvernele să aleagă între devalorizarea valutelor lor și un „colaps al datoriei suverane”, a spus Wu.
„Băncile centrale sunt împinse într-un colț. Trebuie să aleagă între un colaps al datoriei suverane și devalorizarea valutelor lor”, a spus Wu.
Potrivit analistului: „Pentru Bitcoin, volatilitatea viitoare va fi haotică pe termen scurt, dar servește drept vânt structural suprem pentru un superciclu pe termen lung.”
Analiza vine în contextul în care datoria națională a SUA depășește 39 de trilioane de dolari, iar tensiunile geopolitice în creștere amenință să stimuleze cheltuielile guvernamentale, în timp ce războiul continuu din Iran provoacă o creștere a prețurilor la energie și o creștere inflaționistă corespunzătoare.
Băncile centrale utilizează de obicei randamente mai mari pentru a reduce inflația prin restricționarea accesului la credit; atunci când costurile de împrumut sunt mari, consumatorii și investitorii împrumută mai puțin, iar prețurile activelor scad. Cu toate acestea, datoria națională a SUA de 39 de trilioane de dolari, care continuă să crească din cauza cheltuielilor în deficit, face imposibilă controlarea inflației prin creșterea ratelor dobânzilor, deoarece ratele mai mari ar crește, de asemenea, costurile de service ale datoriei guvernamentale, a spus Wu.
„Cu datoria națională la 39 de trilioane de dolari, menținerea ratelor la aceste niveluri înseamnă că cheltuielile anuale cu dobânzi ale guvernului vor consuma în curând întreaga bază fiscală federală”, potrivit analistului.
Wu și alții, inclusiv macroeconomistul Lyn Alden, spun că guvernul și băncile centrale vor încerca să deghizeze relaxarea cantitativă adăugând lichiditate prin alte metode, cum ar fi controlul curbei randamentelor și răscumpărările neanunțate ale datoriilor guvernamentale americane.