Contractele futures din SUA cresc pe speranțe de acord de pace SUA-Iran, dolarul american se retrage.
Puncte cheie
Sentimentul global de risc s-a îmbunătățit brusc după ce oficiali americani de rang înalt au semnalat că un acord de pace SUA-Iran s-ar putea apropia de finalizare, declanșând câștiguri puternice în contractele futures pe acțiuni din SUA și trimițând dolarul american în scădere.
Economia SUA prezintă presiuni stagflaționiste în creștere, deoarece sentimentul consumatorilor s-a prăbușit la un minim record, în timp ce așteptările de inflație au continuat să crească, punând noul președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, sub o presiune politică imediată.
Piețele din Asia Pacific au crescut din cauza diminuării temerilor geopolitice, conduse de indicele Nikkei 225 din Japonia, care a atins un nou maxim istoric, în timp ce trecerea accelerată a Asiei de Sud-Est către biocarburanți începe să creeze riscuri mai largi de aprovizionare cu alimente și inflație în întreaga regiune.
Graficul zilei: WTI crude spargere bearish sub media mobilă pe 50 de zile, cu rezistență cheie pe termen scurt la 100,80 dolari/bbl. Potențiala slăbiciune pe termen scurt poate expune suporturile intermediare la 90,50 și 87,60 dolari.
Titluri macro de top
Oficialii americani au semnalat un acord de pace SUA-Iran iminent: Spre deosebire de președintele american Donald Trump, care a declarat duminică că le-a spus reprezentanților săi „să nu se grăbească” cu niciun acord cu Iranul, oficiali americani de rang înalt au subliniat faptul că SUA și Iranul se apropie de un acord pentru a redeschide strâmtoarea Hormuz. Dezvoltarea a declanșat un raliu intraday în contractele futures E-mini S&P 500 (+0,8%) și Nasdaq 100 (+1,3%) în timpul sesiunii de deschidere de luni din Asia.
Sentimentul consumatorilor din SUA scade la un minim istoric record: Indicele sentimentului consumatorilor al Universității din Michigan a scăzut la 44,8 în mai, cel mai scăzut nivel înregistrat vreodată, scăzând sub minimul pandemiei și al crizei financiare din 2008. Prăbușirea este direct legată de creșterea vertiginoasă a prețurilor benzinei, care se apropie de 5 dolari pe galon la nivel național din cauza conflictului continuu din Orientul Mijlociu.
Kevin Warsh depune jurământul ca președinte al Fed pe fondul stagflației: Kevin Warsh a preluat oficial conducerea Rezervei Federale vineri. El își asumă conducerea unei bănci centrale care navighează într-un mediu dificil, în care costurile în creștere ale combustibilului stimulează inflația, erodând rapid cererea consumatorilor.
Aurul crește pe măsură ce dolarul slăbește: Prețurile spot ale aurului au crescut cu 1,2% până la 4.564 de dolari/uncie luni, susținute de un dolar american mai slab și de prețuri mai mici ale petrolului, datorită optimismului reînnoit cu privire la un acord de pace SUA-Iran iminent.
Asia de Sud-Est se orientează către biocarburanți, amenințând aprovizionarea cu alimente: Izolate de energia din Orientul Mijlociu prin închiderea strâmtorii Hormuz, națiunile din Asia de Sud-Est transferă ulei de palmier și culturi locale în amestecuri de motorină și benzină. Această tranziție rapidă reduce oferta regională de ulei de gătit, furaje și exporturi agricole.
Teme macro cheie
Whiplash geopolitic și incertitudine energetică: Mesajele contradictorii între oficialii americani cu privire la procesul de pace SUA-Iran continuă să creeze volatilitate. În timp ce prețurile petrolului au atins inițial minimele din ultimele două săptămâni, datorită optimismului cu privire la negocieri, lipsa unui acord finalizat înseamnă că strâmtoarea Hormuz rămâne închisă, perpetuând șocul global de aprovizionare.
Presiunile stagflaționiste se agravează: Cu sentimentul consumatorilor la minime record și așteptările de inflație pe un an în creștere la 4,8%, conform sondajului final al Universității din Michigan din luna mai, economia SUA prezintă semne clasice de avertizare stagflaționiste. Creșterea prețurilor benzinei are un impact disproporționat asupra consumatorilor cu venituri mai mici și complică sever opțiunile de politică ale Fed.
Criză alimentară versus criză de combustibil pe piețele emergente: Șocul energetic prelungit forțează schimbări structurale pe piețele emergente. Utilizarea crescândă a culturilor agricole pentru producția de combustibil de către Asia de Sud-Est evidențiază modul în care criza petrolieră geopolitică se extinde în lanțurile globale de aprovizionare cu produse agricole și alimentare, agravând riscurile inflaționiste.
Impactul global asupra pieței (ultimele 48 de ore)
Acțiuni: Raliul de opt săptămâni al S&P 500 prezintă semne de potențială epuizare a cumpărătorilor, conform mai multor indicatori tehnici. Chiar dacă un acord de pace SUA-Iran este finalizat, piețele se pot confrunta totuși cu o reacție de „vânzare a știrilor” pe măsură ce se apropie luna iunie, o lună asociată istoric cu o performanță mai slabă a acțiunilor.
Venit fix: Noul președinte al Fed, Kevin Warsh, se confruntă cu un context dificil al pieței obligațiunilor. Cu așteptările pe termen lung ale SUA privind inflația pe cinci ani în creștere la 3,9%, cel mai ridicat nivel din octombrie 2025, conform datelor sondajului Universității din Michigan din luna mai, randamentele trezoreriei rămân extrem de sensibile la orice șocuri inflaționiste suplimentare generate de energie.
FX: Dolarul american s-a slăbit în weekend, oferind un respiro modest valutelor piețelor emergente, făcând în același timp mărfurile cu prețuri în dolari, cum ar fi aurul și argintul, mai accesibile pentru cumpărătorii internaționali.
Mărfuri: Prețurile petrolului au atins inițial minimele din ultimele două săptămâni, datorită optimismului cu privire la negocierile de pace, dar piețele rămân extrem de reactive la remarcile ulterioare ale lui Trump de „nu vă grăbiți”. Aurul spot a crescut cu 1,2% până la 4.564 dolari/uncie, în timp ce argintul spot a crescut cu 3,1% până la 77,85 dolari/uncie.
Impactul în Asia Pacific
Piețele bursiere și securitatea regională: Piețele majore de acțiuni din Asia Pacific au început săptămâna pe o bază optimistă, urmărind câștigurile din contractele futures din SUA. Indicele Nikkei 225 a crescut cu 3,1% până la un nou maxim intraday istoric de 65.330, în timp ce China A50 (+0,7%), ASX 200 (+0,6%) și STI (+0,6%) au avansat, de asemenea. Evoluțiile regionale în materie de securitate vor rămâne în centrul atenției săptămâna aceasta, cu reuniunea miniștrilor de externe Quad la New Delhi marți, urmată de Dialogul Shangri-La la Singapore vineri.
Mărfuri și securitate alimentară: Trecerea rapidă a Indoneziei și a Malaeziei către amestecuri mai mari de biodiesel pentru a compensa pierderea ofertei de petrol din Orientul Mijlociu reduce disponibilitatea uleiului de gătit. Se așteaptă ca diversificarea să împingă inflația alimentelor mai sus și să perturbe echilibrele exporturilor regionale.
Realiniere diplomatică: Președintele filipinez Ferdinand Marcos Jr. urmează să viziteze Japonia pentru a consolida legăturile bilaterale, reflectând eforturile regionale mai largi de a asigura cooperarea energetică și securitatea maritimă pe fondul instabilității globale continue.
Top 2 evenimente de urmărit astăzi
Fluxuri de știri privind acordul de pace SUA-Iran – Impact: Toate clasele de active Inflația de bază din Singapore (aprilie) – 1:00 SGT (consens: 1,7% a/a, martie: 1,7%) Impact: USD/SGD, încrucișări SGD, STI
Graficul zilei – WTI crude spargere bearish sub media mobilă pe 50 de zile
Fig. 1: Tendința minoră a CFD-ului petrolului West Texas din 25 mai 2026 (Sursa: TradingView).
Acțiunea prețului CFD-ului petrolului West Texas, un proxy pentru contractele futures pe petrol WTI, a pus în scenă o spargere bearish intraday sub media mobilă pe 50 de zile în timpul sesiunii de deschidere de luni din Asia. Aceasta marchează prima spargere confirmată după ce acțiunea prețului a testat anterior media mobilă pe 50 de zile pe 6 mai și 17 aprilie 2026.
Impulsul RSI orar rămâne pe un teritoriu bearish, cu condiții de supravânzare vizibile, dar nu apare încă niciun semnal de divergență bullish. Urmăriți rezistența pivot pe termen scurt de 100,80 dolari, care este, de asemenea, aproape de media mobilă pe 50 de zile. O cădere sub acest nivel ar putea expune următoarele suporturi intermediare la 90,50 și 87,60 dolari. Pe de altă parte, o depășire cu o închidere orară peste 100,80 dolari ar nega scenariul bearish și ar deschide ușa pentru o presiune mai mare către următoarele rezistențe intermediare la 105,75 și 109,35 dolari.