Volatilitatea Bitcoin, aflată la un minim de 8 luni, nu poate prezice prețul BTC, dar datele derivatelor sugerează că o creștere la 82.000 de dolari ar provoca un short squeeze masiv.
Puncte cheie: * Volatilitatea implicită a Bitcoin a scăzut la un minim de mai multe luni, semnalând că comercianții se așteaptă la o consolidare suplimentară a prețurilor. * Încrederea excesivă în rândul urșilor Bitcoin ar putea cataliza o cursă de tauri bazată pe lichidare peste 82.000 de dolari. * Volatilitatea implicită a Bitcoin (BTC) a scăzut la 36%, cel mai scăzut nivel din ultimele opt luni, semnalând că comercianții profesioniști calculează probabilități mai mici de fluctuații mari de preț. Deși scăderea volatilității nu este în mod inerent optimistă sau pesimistă, datele derivatelor Bitcoin sugerează că încrederea excesivă în rândul urșilor ar putea cataliza o erupție optimistă.
[Grafic Bitcoin/USD (albastru) vs. indicele de volatilitate Bitcoin Deribit (portocaliu). Sursa: TradingView]
O scădere bruscă a prețului între ianuarie și februarie a provocat o creștere inițială a volatilității, mai ales din cauza lipsei unei rațiuni clare pentru această mișcare. Chiar dacă Bitcoin s-a tranzacționat într-un interval relativ restrâns între 63.000 și 71.000 de dolari în martie, volatilitatea implicită s-a menținut peste 50%. Comercianții au devenit din ce în ce mai încrezători în nivelul de suport de lângă 60.000 de dolari, ceea ce a dus la o percepție mai mică a riscului și la o reducere ulterioară a volatilității.
Unii analiști susțin că prețul Bitcoin a fost îmblânzit din cauza participării instituționale în creștere și a extinderii produselor derivate, inclusiv acțiunile perpetue ale Strategy.
[Sursa: X/ Nakamoto]
Tyler Evans, director de investiții la UTXO Management, a raportat că produsele de credit digital au creat un tampon împotriva volatilității Bitcoin. În loc să fie forțați să-și vândă participațiile, investitorii mari - inclusiv mineri și companii axate pe construirea de rezerve Bitcoin - au recurs din ce în ce mai mult la împrumuturi garantate.
Volatilitatea Bitcoin este obligată să crească? Volatilitatea Bitcoin poate reveni la niveluri peste 42%, deoarece activul este departe de a fi matur în ceea ce privește adoptarea și potențialele cazuri de utilizare. Volatilitatea Bitcoin nu s-a menținut niciodată sub 35%, dar în teorie ar putea scădea.
Din punct de vedere istoric, oscilații majore de preț apar după o perioadă de consolidare, ceea ce duce la o volatilitate mai scăzută. Indiferent dacă este determinată de factori externi, cum ar fi războaiele comerciale, măsurile de stimulare economică sau evaluările excesive ale pieței bursiere, mișcările prețurilor Bitcoin sunt adesea accelerate de lichidările pozițiilor cu efect de levier.
[Harta estimată a lichidărilor Bitcoin, USD. Sursa: CoinGlass]
Estimările hărții de lichidare Bitcoin arată o concentrație mare de poziții short (poziții de vânzare) între 78.000 și 83.000 de dolari. Urșii ar fi putut deveni prea încrezători după aproape patru luni în care prețul Bitcoin s-a menținut sub 90.000 de dolari. Skew-ul opțiunilor Bitcoin poate fi util pentru a evalua modul în care sunt poziționați balenele și formatorii de piață.
[Bitcoin 30-day options delta skew (put-call). Sursa: Glassnode]
În prezent, comercianții profesioniști se tem de o scădere a prețului Bitcoin, deoarece opțiunile put (vânzare) se tranzacționează cu o primă de 14% față de instrumentele call (cumpărare). În condiții neutre de piață, acest indicator ar trebui să varieze între -6% și +6%, dar acesta nu a fost cazul în ultimele patru luni.
Volatilitatea nu trebuie utilizată pentru a prezice direcția pieței. Cu toate acestea, având în vedere sentimentul slab de pe piețele de opțiuni Bitcoin, șansele sunt ca o erupție optimistă peste 82.000 de dolari să declanșeze un squeeze mai puternic în pozițiile cu efect de levier, în timp ce o retestare a 72.000 de dolari pare oarecum inclusă în preț.
Acest articol este produs în conformitate cu Politica editorială a Cointelegraph și este destinat doar scopurilor informative. Nu constituie sfaturi sau recomandări de investiții. Toate investițiile și tranzacțiile prezintă riscuri; cititorii sunt încurajați să efectueze cercetări independente.