Există un ETF tech care a fost aproape umăr la umăr cu S&P 500 în ultimul an și care a acumulat un avantaj semnificativ în ultimii cinci ani. Este vorba despre ETF-ul Mega Cap Growth de la Vanguard (NYSEARCA: MGK | MGK Price Prediction).
Acest ETF urmărește prețul indicelui CRSP US Mega Cap Growth, care la rândul său urmărește companiile cu caracteristici de „creștere” ridicată, cum ar fi câștiguri sau creștere a vânzărilor ridicate. Primele participații ale acestui ETF sunt cele la care te-ai aștepta într-un ETF axat pe creștere, dar cu o concentrație mai mare. Nvidia (NASDAQ: NVDA) are o pondere de 13,75%, urmată de Apple (NASDAQ: AAPL) cu aproape 11,8%. Ponderile scad apoi progresiv, dar primele 10 reprezintă încă 66,5% din participații.
Înainte de a analiza dacă merită sau nu să ne aplecăm asupra acestei concentrații, trebuie să analizăm MGK în sine.
Foarte techy, dar totuși mediocră
Primele zece participații sunt aproape toate din domeniul tech, cu excepția Eli Lilly (NYSE: LLY). Te uiți la o expunere de 55,3% la acțiuni tech, urmată de 17,2% din industria comunicațiilor, dar nici măcar asta nu a fost suficient pentru ca MGK să obțină un avantaj semnificativ față de indicele de referință S&P 500. Dividendele reinvestite, MGK a crescut cu 110% în ultimii cinci ani față de 92% pentru S&P 500. Este mai rău decât ceea ce ETF-ul Invesco QQQ (NASDAQ: QQQ) ți-a adus în aceeași perioadă de timp, asta și cu o expunere mai mică la tech. Dintre participațiile QQQ, tech constituie 54,25%, cu 15% pentru Comunicații. Astfel, acesta este un ETF cu adevărat mediocru în ochii mei. S-a sprijinit pe unii câștigători importanți, dar mulți dintre ei sunt câștigătorii de ieri.
Deci, ce este bun la ETF-ul MGK? Singurul lucru care cred că face ca acest ETF să merite deținut este raportul de cheltuieli de 0,05%, sau doar 5 USD la 10.000 USD. Dacă ești un credincios puternic în cele mai mari companii tech și vrei să „stabilești și să uiți”, poți pune niște bani aici. Dar, din nou, va trebui să aștepți mulți ani înainte ca acești hyperscaler să înceapă să vadă vreun randament din construcție, iar randamentele tale tech vor vedea diluare cu zeci de alte participații.
Mai mult, poți deține acest lucru în loc de QQQ dacă ești insistent în a deține companii financiare majore cu creștere rapidă sub aceeași umbrelă. QQQ urmărește Nasdaq-100, deci exclude fiecare companie listată la NYSE și scapă, de asemenea, de companiile financiare prin regulă. MGK nu face acest lucru și păstrează companiile financiare în interiorul ETF-ului. Dar, din nou, aceste acțiuni financiare constituie totuși doar 4,5% din participațiile sale.
2025-2026 a fost un an dificil de revenire la medie pentru concentrarea mega-cap, cu S&P cu pondere egală și cu capitalizări mici/medii obținând o ofertă. Dacă vedem o repetare a anului 2024 în 2027 cu hyperscaler obținând randament anticipat al investiției din construcție, MGK ar putea oferi randamente bune.
Cumpără, păstrează sau vinde MGK?
MGK nu este un concurent pentru S&P 500. Este un vehicul de creștere mega-cap concentrat, cu costuri reduse, pentru persoanele care au deja o deținere principală S&P și doresc o înclinație satelitară. Dacă ești insistent și nu ești zguduit de o vânzare, poți cumpăra și păstra MGK pentru o perioadă foarte lungă de timp și poți continua să reinvestești. Raportul de cheltuieli mic poate aduce ecuația în favoarea ta pe parcursul deceniilor. Mai mult, dacă hyperscaler văd o cerere mare de calcul la termen, fluxul de numerar mai mare ar putea, în sfârșit, să-i facă să ofere mai mult potențial decât ceea ce fac astăzi acțiunile hardware AI.
Acestea fiind spuse, nu cred că merită la sfârșitul zilei. Cea mai bună strategie pe care ai putea să o adopți acum este o strategie cu bară. Deține niște acțiuni cu dividende și defensive pentru a obține venituri și continuă să reinvestești asta pe o parte și ai acțiuni hardware AI agresive pe cealaltă parte. Un ETF care are multă expunere la acțiuni software AI nu mai este o necesitate în acest mediu din cauza sumei pe care o cheltuiesc și a perturbării pe care o provoacă AI asupra lor. Aș vinde MGK.