Petrolul WTI cu livrare în iulie a suferit cea mai mare scădere săptămânală din ultimele luni, deoarece traderii au eliminat agresiv prima de risc geopolitic din piață, pe fondul speranțelor tot mai mari că diplomația dintre Washington și Teheran ar putea avea succes în cele din urmă. Până joi, 28 mai, petrolul WTI cu livrare în iulie s-a tranzacționat între un maxim de 94,70 dolari și un minim de 87,11 dolari, înainte de a se stabili la 88,60 dolari, în scădere cu 8,40 dolari, sau 8,66%, pentru săptămână. Valul de vânzări a fost notabil deoarece a avut loc în timp ce mulți dintre factorii de ofertă pozitivi care au împins brusc petrolul brut mai sus la începutul acestui an au rămas în vigoare. Traficul prin strâmtoarea Hormuz rămâne sever perturbat, stocurile continuă să scadă, iar pierderile semnificative de producție din anumite părți ale Orientului Mijlociu încă nu au fost restabilite. În circumstanțe normale, s-ar aștepta ca aceste condiții să susțină prețurile. În schimb, traderii au petrecut cea mai mare parte a săptămânii uitându-se dincolo de penuriile actuale de aprovizionare și concentrându-se asupra posibilității ca un acord de încetare a focului să aducă în cele din urmă barili înapoi pe piață.
**Diplomația Câștigă în Sfârșit Avantajul**
Pentru o mare parte a anului, fiecare titlu care implica Iranul a împins prețul petrolului brut mai sus. Traderii au cumpărat în mod repetat futures pe fondul temerilor că escaladarea militară ar amenința exporturile, rutele maritime și infrastructura energetică din întreaga regiune. Săptămâna aceasta a marcat una dintre primele dăți când s-a întâmplat contrariul. La începutul săptămânii, prețurile petrolului brut au rămas susținute de rapoartele privind schimburile militare continue între Statele Unite și Iran. Preocupările cu privire la represalii suplimentare i-au ținut pe traderi concentrați pe riscul ca întreruperile fluxurilor regionale de energie să devină și mai severe. Cu toate acestea, sentimentul s-a schimbat brusc după ce au apărut rapoarte conform cărora negociatorii americani și iranieni au ajuns la conturul unei prelungiri a încetării focului de 60 de zile, legată de discuții reînnoite cu privire la programul nuclear al Iranului.
Deși propunerea necesită încă aprobare și numeroase detalii rămân nerezolvate, traderii s-au concentrat pe ceea ce ar putea însemna acordul, mai degrabă decât pe ceea ce este în prezent. Posibilitatea ca diplomația să redeschidă în cele din urmă rutele maritime și să reducă întreruperile de aprovizionare a fost suficientă pentru a declanșa o luare agresivă de profituri pe întreaga piață a petrolului brut. Până joi, traderii păreau mai interesați să evalueze pacea viitoare decât conflictul prezent.
**Strâmtoarea Hormuz Contează în Continuare**
Reacția pieței nu înseamnă că riscurile de aprovizionare au dispărut. Departe de asta. Strâmtoarea Hormuz rămâne cea mai importantă problemă cu care se confruntă piețele globale de petrol. Înainte ca ostilitățile să perturbe operațiunile normale, aproximativ o cincime din oferta mondială de petrol a trecut prin calea navigabilă. În timp ce discuțiile de încetare a focului au îmbunătățit sentimentul, traficul de tancuri rămâne cu mult sub nivelurile normale, iar multe companii de transport maritim continuă să funcționeze cu precauție. Aceasta creează o deconectare între piețele financiare și piețele fizice.
Traderii de futures evaluează din ce în ce mai mult posibilitatea ca condițiile să se îmbunătățească. Traderii fizici se confruntă în continuare cu realitatea că exporturile rămân limitate și riscurile de transport rămân ridicate. Chiar dacă mâine s-ar ajunge la un acord formal de încetare a focului, restabilirea modelelor normale de transport ar putea dura săptămâni sau luni. Această realitate a împiedicat probabil o scădere și mai mare a prețurilor petrolului brut în această săptămână.
**Datele privind stocurile le amintesc traderilor că oferta este încă strânsă**
Cele mai recente date privind stocurile au oferit o altă reamintire că partea de aprovizionare a pieței rămâne de susținere. Administrația pentru Informații Energetice a raportat o altă scădere a stocurilor de țiței din SUA, extinzând o serie de scăderi de stocuri care au caracterizat o mare parte a primăverii. Rafinăriile continuă să funcționeze la niveluri ridicate, în timp ce exporturile rămân puternice. În același timp, cererea de conducere de vară începe să apară, creând o presiune suplimentară asupra ofertelor disponibile.
Mai important, EIA continuă să avertizeze că stocurile globale sunt susceptibile să scadă semnificativ în acest an din cauza întreruperilor continue care afectează producția și exporturile din Orientul Mijlociu. Agenția a revizuit recent în sus estimarea pentru scăderile globale de stocuri, reflectând magnitudinea pierderilor de aprovizionare care s-au dezvoltat de la începutul conflictului. În timp ce traderii au vândut petrol brut pe optimismul încetării focului în această săptămână, imaginea de bază a stocurilor continuă să indice o piață fizică relativ strânsă.
**IEA Vede o Amenințare Diferită Emergentă**
În timp ce oferta rămâne o preocupare, Agenția Internațională pentru Energie consideră că cererea ar putea deveni un factor la fel de important. Agenția a avertizat din ce în ce mai mult că prețurile ridicate la energie și încetinirea activității economice încep să apese asupra consumului de combustibil. Prețurile ridicate au început deja să afecteze previziunile de creștere a cererii în mai multe economii importante. Cu cât prețurile rămân ridicate mai mult timp, cu atât este mai mare riscul ca consumatorii și întreprinderile să reducă consumul.
Această poveste a distrugerii cererii a devenit mai importantă pe măsură ce conflictul s-a prelungit. La începutul crizei, traderii s-au concentrat aproape în întregime asupra pierderilor de aprovizionare. Astăzi, ei trebuie să ia în considerare și posibilitatea ca o creștere economică mai lentă să reducă nevoia de unii dintre acei barili lipsă. Această schimbare a făcut ca piața să fie mai dispusă să vândă raliuri geopolitice decât era cu câteva luni în urmă.
**Analiza Indicatorului Tendinței Viitoare Săptămânale a Petrolului Brut Ușor**
Tendința principală este ascendentă conform graficului săptămânal swing și analizei mediei mobile. Cu toate acestea, impulsul s-a mutat în jos odată cu confirmarea vârfului de inversare a prețului de închidere de săptămâna trecută. O tranzacție prin 105,21 dolari va nega modelul graficului ursului și va semnala o reluare a tendinței ascendente. Scoaterea a 86,13 dolari va schimba tendința minoră în jos și va reafirma schimbarea de impuls. Fundul principal este de 77,22 dolari. O tranzacție prin acest nivel va schimba tendința în jos, conform graficului săptămânal swing. Media mobilă de 52 de săptămâni la 68,16 dolari și fundul principal cel mai apropiat la 55,27 dolari sunt principalele puncte de sprijin. Acestea reprezintă valoare.
Intervalul pe termen scurt este de la 86,13 dolari la 105,21 dolari. Piața se tranzacționează în prezent sub pivotul său la 95,67 dolari, făcându-l rezistență. Depășirea acestuia va pune piața într-o poziție puternică. Intervalul intermediar este de la 77,22 dolari la 105,21 dolari. Zona sa de retragere este la 91,21 dolari la 87,91 dolari. Această zonă este testată în prezent. Traderii „Cumpărați scufundarea” ar putea sprijini piața în această zonă. Intervalul pe termen lung este de la 55,27 dolari la 105,21 dolari. Zona sa de retragere la 80,24 dolari la 74,35 dolari este ultima zonă de sprijin majoră înainte de media mobilă de 52 de săptămâni la 68,16 dolari. În interiorul acestei zone se află ultimul fund principal la 77,22 dolari. Această zonă va fi foarte atractivă pentru cumpărători dacă va fi vreodată testată. Zonele potențiale de sprijin arată mai structurate decât vârfurile, ceea ce sugerează că este în vigoare un podea care ar putea oferi sprijin chiar și după încheierea războiului. Vârfurile anterioare au fost toate formate de vârfuri speculative care au dispărut într-o clipă.
**Prognoza Tehnică Săptămânală**
Direcția contractului futures Weekly July Crude Oil pentru săptămâna care se încheie pe 5 iunie va fi probabil determinată de reacția traderilor la 91,21 dolari și 87,91 dolari.
**Scenariul Bullish**
O mișcare susținută peste 91,21 dolari va semnala prezența cumpărătorilor. Această mișcare ar putea crea impulsul ascendent necesar pentru a depăși 95,67 dolari, care ar putea fi poarta de acces către 100,00 dolari, apoi 105,21 dolari
**Scenariul Bearish**
O mișcare susținută sub 87,91 dolari va indica prezența vânzătorilor. Aceasta ar putea crea presiunea descendentă necesară pentru a scoate fundul swing minor la 86,13 dolari. Aceasta ar extinde probabil vânzarea în 80,24 dolari până la 74,35 dolari, unde cumpărătorii de valoare vor aștepta.
**Perspective: Poate Pacea să Livreze Barili Reali?**
Perspectivele săptămânii viitoare vor depinde de dacă progresul diplomatic se transformă în ceva mai concret. Dacă negocierile de încetare a focului continuă să avanseze, este probabil ca traderii să elimine prima geopolitică suplimentară din prețurile petrolului brut, pe măsură ce așteptările cresc pentru o normalizare treptată a exporturilor și a activității de transport maritim. Acest proces ar putea menține presiunea asupra WTI în ciuda întreruperilor continue de aprovizionare.
Cu toate acestea, piața fizică rămâne considerabil mai strânsă decât sugerează prețurile futures. Stocurile continuă să scadă, rutele maritime rămân limitate, iar volume semnificative de producție încă nu s-au întors. Aceste realități creează un etaj sub piață care ar putea limita presiunea descendentă dacă negocierile stagnează sau apar noi evoluții militare.
Săptămâna aceasta a fost primul semn clar că traderii sunt dispuși să evalueze speranța în loc de frică. Dacă această tendință continuă, va depinde de dacă diplomația produce barili reali sau pur și simplu mai multe titluri. Presiunea descendentă din această săptămână sugerează că este probabil o slăbiciune suplimentară. În ciuda volatilității, mă aștept ca traderii „cumpărați scufundarea” să respecte zona de valoare de la 80,24 dolari la 74,35 dolari, dacă este testată.