Statul American investește în acțiuni de computere cuantice. Ar trebui să o faci și tu?
Puncte cheie * Guvernul federal a investit recent un total de puțin peste 2 miliarde de dolari într-un grup de companii de computere cuantice. * IBM, IonQ, D-Wave și Rigetti Computing au primit fiecare o parte. * Dintre acestea, doar IBM este profitabilă, iar toate cele patru ard numerar în timp ce încearcă să își dezvolte tehnologia de calcul cuantic. * Există mult entuziasm pe piață cu privire la posibilitățile acestei tehnologii în acest moment, dar IBM este singura acțiune de pe listă care nu este supraevaluată.
Având în vedere că guvernul SUA a făcut recent o investiție totală de 2 miliarde de dolari în nouă companii de computere cuantice, unii investitori care au stat pe margine se întreabă, fără îndoială, dacă pierd ceva. Prețurile acțiunilor IBM (NYSE: IBM), IonQ (NYSE: IONQ), D-Wave (NYSE: QBTS) și Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) au crescut toate la veste, fiecare dintre ele primind o parte considerabilă din acea investiție de 2 miliarde de dolari - jumătate mergând doar către IBM.
Dar ar trebui investitorii să urmeze exemplul Statului American și să cumpere aceste acțiuni de computere cuantice? Poate nu încă.
Sursa imaginii: Getty Images.
Unde se află piața de calcul cuantic acum
Lucrurile se îndreaptă în direcția corectă pentru companiile de computere cuantice. Mai multe companii și instituții de cercetare aderă la ideea că această tehnologie ar putea ajuta la accelerarea cercetării într-o serie de domenii, de la a ajuta la descoperirea de noi materiale și produse farmaceutice până la îmbunătățirea modelelor de inteligență artificială (AI) sau modelarea sistemelor complexe. Și acest optimism determină o trecere către mai multe acorduri.
Iată doar câteva din ultimele 12 luni:
* Rigetti a obținut o comandă de 8,4 milioane de dolari de la Centrul pentru Dezvoltarea Calculului Avansat din India pentru a livra unități de procesare cuantică la fața locului. * D-Wave a anunțat o valoare record de 33,4 milioane de dolari în comenzi pentru primul trimestru, datorită unei vânzări de sisteme de 20 de milioane de dolari către Universitatea Atlantică din Florida și un acord cloud de întreprindere de 10 milioane de dolari cu o corporație Fortune 100. * IBM a colaborat cu Departamentul de Comerț pentru a înființa Anderon, o nouă fabrică de napolitane cuantice în New York. * IonQ a obținut un contract de 39 de milioane de dolari cu Agenția de Dezvoltare Spațială pentru comunicații tactice spațiale. * Și nu doar liderii din industrie fac valuri. Nvidia, care nu dezvoltă un computer sau un procesor cuantic în sine, a lansat recent o colecție de modele AI open-source, numită Ising, concepută pentru a îmbunătăți corectarea erorilor în computerele cuantice. Aceasta este o mișcare notabilă pentru a se menține conectată la această industrie emergentă, mai ales având în vedere că CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, a declarat abia anul trecut că, în opinia sa, „computerele cuantice foarte utile” erau la 15-20 de ani distanță.
Vânzările de la majoritatea companiilor lider în calcul cuantic sunt, de asemenea, în creștere, deși, recunoaștem, de la baze scăzute. Veniturile IonQ au crescut cu 755% în primul trimestru, iar cele ale Rigetti au crescut cu 199%. IBM a avut o creștere mult mai modestă (dar respectabilă pentru o companie de dimensiunile sale) de 9%, iar marea majoritate a afacerii sale nu este legată de calculul cuantic. D-Wave a fost excepția: veniturile sale au scăzut cu 81%.
Calculul cuantic este un pariu costisitor
Nu este nimic intrinsec greșit ca investitorii să parieze pe o nouă tehnologie puțin cam devreme. Și calculul cuantic pare cu siguranță poziționat pentru a deveni o tehnologie transformatoare. McKinsey estimează că piața globală de calcul cuantic ar putea valora 100 de miliarde de dolari până în 2035.
Dar cumpărarea de acțiuni IonQ, Rigetti sau D-Wave este destul de riscantă în acest moment, având în vedere pierderile companiilor: Iată unde se află acestea pe o bază ajustată a câștigurilor înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA).
Companie Venituri T1 2026 EBITDA ajustat T1 2026 IonQ 64,7 milioane USD (96,8 milioane USD) Rigetti Computing 4,4 milioane USD (14,7 milioane USD) D-Wave 2,9 milioane USD (32,8 milioane USD) IBM 15,9 miliarde USD 4 miliarde USD Surse de date: IonQ, Rigetti Computing, D-Wave și IBM.
Veți observa rapid excepția din grup: IBM, cu numeroasele sale afaceri tehnologice stabilite, este singura companie de pe această listă care are EBITDA ajustat pozitiv. Între timp, jucătorii puri IonQ, Rigetti și D-Wave ard numerar și ar putea trece mulți ani până când vor deveni profitabili.
Merită menționat faptul că IonQ are 3,1 miliarde de dolari în numerar și echivalente de numerar în contabilitate, D-Wave are 588 de milioane de dolari, iar Rigetti are 569 de milioane de dolari. Cu toate acestea, cu excepția IBM, investitorii ar trebui să fie conștienți de lupta grea pe care o vor înfrunta aceste companii în încercările lor de a obține profitabilitatea.
Mai mult, hype-ul din jurul potențialului de calcul cuantic a dus la evaluări exagerate ale jucătorilor puri. D-Wave are un raport preț-vânzări (P/S) de 768, în timp ce Rigetti este peste 800. Între timp, IonQ are un raport P/S de aproximativ 163. Pentru comparație, raportul P/S mediu al sectorului tehnologic este de aproximativ 7,7. Acestea sunt prime extrem de mari de plătit pentru companii neprofitabile care urmăresc tehnologii neconfirmate.
Dar dacă ești cu adevărat dornic să investești în calcul cuantic, acțiunile IBM par a fi cea mai bună opțiune dintre toate acestea. Nu numai că compania dezvoltă computere cuantice de mulți ani, dar este și profitabilă, cu un raport preț-câștiguri (P/E) de aproximativ 22 în acest moment - mult mai mic decât media industriei de 35.
Deocamdată, cred că investitorii ar trebui să aștepte să vadă care dintre jucătorii puri pot arăta progrese mai semnificative înainte de a adăuga astfel de companii în portofoliile lor. Dar a pune niște bani în IBM ar fi o modalitate relativ sigură de a-ți înmuia degetul de la picior în această tehnologie emergentă.