Morgan Stanley a decis să îmbunătățească ratingul acțiunilor Salzgitter AG (XETRA:SZG) (OTC:SZGPY) de la 'Equalweight' la 'Overweight', concomitent cu o creștere semnificativă a țintei de preț, de la 45,50 EUR la 70,80 EUR. Această decizie vine într-un moment în care acțiunile companiei se apropie de maximul lor de 52 de săptămâni, înregistrând o performanță remarcabilă de 184% în ultimul an.
Potrivit analiștilor Morgan Stanley, "inflexiunea câștigurilor" la Salzgitter devine tot mai vizibilă. Analiza lor 'spot mark-to-market' sugerează un potențial de creștere de aproximativ 10% pentru EBITDA-ul estimat pentru 2027, chiar și fără a lua în considerare sprijinul din partea politicii UE privind oțelul sau îmbunătățirea așteptărilor de la Aurubis. Trimestrul întâi din 2026 a stabilit o bază solidă pentru afacerea principală cu oțel, iar istoricul de ghidaj conservator al Salzgitter lasă loc pentru depășiri suplimentare și revizuiri pozitive ale prognozelor pe parcursul anului.
Compania HKM adaugă un alt element de opționalitate strategică, consolidând controlul asupra aprovizionării cu slab (semi-produs din oțel) pe măsură ce importurile rusești vor fi eliminate treptat până în 2028. Acest lucru creează, de asemenea, un potențial de creștere prin restructurare, neincluse în scenariul de bază al Morgan Stanley.
Acțiunea ex-Aurubis se tranzacționează la un multiplu EV/EBITDA estimat pentru 2027 de aproximativ 4,6 ori, sau aproximativ 4,2 ori la prețuri spot, semnificativ sub media pe termen lung a Salzgitter de 7,0 ori. Dacă se ia în considerare întregul potențial al noului cadru politic european, acest multiplu s-ar putea comprima spre 2,5 ori, susținând o dublare a acțiunilor Salzgitter în cel mai optimist scenariu al firmei.
Pe baza multiplului preț-la-valoare contabilă (P/B), acțiunile se tranzacționează la aproximativ 0,7 ori estimările pentru 2027, multiplu care ar scădea la aproximativ 0,6 ori dacă valoarea contabilă ar fi ajustată la prețul de piață al Aurubis. Datele actuale indică o tranzacționare a acțiunii la 0,73 ori valoarea contabilă.
Analiza InvestingPro, care oferă estimări ale valorii juste și 13 'ProTips' suplimentare pentru SZGPY, indică o creștere a profitului net preconizată pentru acest an, susținând teza optimistă. Într-o știre recentă, Morgan Stanley a ajustat ținta de preț pentru Salzgitter AG, crescând-o la 45,50 EUR de la o țintă anterioară de 42,20 EUR. Această ajustare a urmat o actualizare a evaluării după rezultatele financiare ale Salzgitter pentru anul fiscal 2025. Cu toate acestea, Morgan Stanley a menținut ratingul 'Equalweight' pentru acțiuni și nu a modificat prognozele de EBITDA pentru 2026. Aceste evoluții oferă investitorilor informații actualizate despre evaluarea companiei și așteptările financiare viitoare.