Inflația mai ridicată în Zona Euro a oferit un fundament solid pentru perechea valutară EUR/CAD, menținând-o pe o traiectorie ascendentă. Creșterea neașteptată a inflației de bază (core CPI) la 2,5% anualizat și accelerarea inflației în sectorul serviciilor la 3,5% anualizat au consolidat așteptările privind o majorare a ratelor dobânzilor de către Banca Centrală Europeană (BCE) cu 25 de puncte de bază la ședința din iunie. Această perspectivă a politicii monetare sprijină euro în fața dolarului canadian.
Logica din spatele acestei mișcări este simplă: BCE se confruntă cu temeri crescânde că prețurile mai mari la energie ar putea genera presiuni inflaționiste mai ample, inclusiv asupra negocierilor salariale și a formării prețurilor. Majorarea ratei depozitelor de la 2,00% la 2,25% la ședința următoare ar acționa ca o măsură de precauție împotriva acestor riscuri, mai ales că oficialii băncii centrale sunt din ce în ce mai preocupați de persistența inflației în servicii. Atâta timp cât piețele au încredere că majorarea din iunie va avea loc, EUR/CAD ar trebui să găsească cumpărători la fiecare scădere.
Cu toate acestea, situația devine mult mai incertă după luna iunie. Piețele financiare anticipează deja o altă majorare a ratelor după cea din iunie, în timp ce unii economiști consideră că BCE ar putea întâmpina dificultăți în a justifica o înăsprire monetară suplimentară, având în vedere cererea internă slabă și încetinirea creșterii economice. Prin urmare, euro ar avea nevoie de noi dovezi privind creșterea inflației de bază pentru a susține un raliu mai amplu.
În paralel, EUR/CAD nu poate ignora influența petrolului. Dolarul canadian rămâne extrem de sensibil la evoluțiile de pe piețele de țiței, în special în contextul incertitudinilor legate de negocierile dintre SUA și Iran și de situația din Strâmtoarea Hormuz. Orice revenire bruscă a prețurilor petrolului ar consolida probabil dolarul canadian, contracarând sprijinul venit din partea politicii BCE. În acest sens, petrolul are, probabil, o influență mai mare asupra direcției pe termen mediu a EUR/CAD decât decizia BCE din luna viitoare.
Din punct de vedere tehnic, se anticipează o creștere suplimentară a EUR/CAD, atâta timp cât suportul de la 1,6040 rezistă. Se preconizează o creștere de la 1,5941 către rezistența de la 1,6148. O depășire fermă a acestui nivel ar consolida ideea că procesul de consolidare de la 1,6247 s-a încheiat și că avansul de la 1,5610 este gata să fie reluat.
Totuși, o mișcare susținută peste nivelul de rezistență de 1,6247 va necesita mai mult decât o simplă majorare a ratelor în iunie. Va fi nevoie fie de o abordare mai hawkish din partea BCE decât anticipează piețele în prezent, fie de o scădere semnificativă a prețurilor petrolului către 80 de dolari, care să slăbească suportul fundamental al dolarului canadian.