Bitcoin se confruntă cu o perioadă dificilă, tranzacționându-se sub costul său estimat de producție timp de cinci luni consecutive. Această situație pune presiune pe minerii de criptomonede, forțându-i pe unii să vândă din active, conform unui raport recent al JPMorgan.
Analiza băncii estimează că un cost mediu pentru a mina un bitcoin este de aproximativ 78.000 de dolari. Această cifră depășește semnificativ prețul curent al activului, care se situează în jur de 62.500 de dolari. Conform datelor CoinShares, aproximativ 20% dintre mineri operează în prezent pe pierdere. Mai mult, minerii listați la bursă au vândut peste 32.000 de bitcoin în primul trimestru al anului pentru a acoperi costurile operaționale, o cantitate mai mare decât cea cedată pe parcursul întregului an 2025.
Rețeaua Bitcoin se ajustează natural la aceste condiții. Atunci când prețul scade sub costul de producție, minerii cu costuri mai ridicate își opresc operațiunile. Acest lucru duce la o scădere a hashrate-ului (puterea totală de calcul care securizează rețeaua) și la o resetare mai joasă a dificultății de minare. Acest mecanism s-a observat la începutul lunii iunie, când dificultatea a scăzut cu 10%, a doua scădere de acest fel în acest an.
Minerii reacționează, de asemenea, mai rapid decât în trecut. JPMorgan subliniază că sensibilitatea dificultății la preț a crescut, cu tot mai mulți operatori aflați aproape de punctul de echilibru, pornind sau oprind echipamentele în funcție de fluctuațiile prețului.
Banca anticipează ajustări mai ample și mai frecvente atâta timp cât bitcoin va rămâne sub costul său de producție. Cu toate acestea, JPMorgan indică un posibil factor pozitiv. Sentimentul slab din sector ar putea fi interpretat ca un semnal contrarian bullish, reamintind de tendințele de acumulare observate anterior, precum achizițiile din partea "balenelor" (investitori cu sume mari) și scăderea rezervelor pe burse, indicatori care au semnalat în aceeași direcție în luna curentă.