O nouă preocupare legată de Elon Musk planează asupra acțiunilor Tesla (TSLA). Banca globală de investiții Jefferies adaugă o nouă perspectivă dezbaterii privind acțiunile Tesla. Potrivit TheFly, analistul veteran Philippe Houchois și-a menținut poziția prudentă față de Tesla, dar cea mai recentă analiză depășește discuțiile despre livrări, marje, robotaxi-uri sau cererea de vehicule electrice. Preocuparea sa este legată de SpaceX (SPCX) și ar putea schimba modul în care investitorii percep imperiul "milliard" al lui Elon Musk.
În timp ce susținătorii Tesla continuă să se concentreze pe potențialul AI, Jefferies avertizează asupra unui alt tip de problemă de evaluare. Pentru perspectivă, acțiunile Tesla au fost sub presiune în ultimele luni. Conform Seeking Alpha, acțiunile au pierdut 17% din valoare în ultimele șase luni și sunt în scădere cu aproape 5% în ultima lună. Acest contrast este important, deoarece acțiunile Tesla se tranzacționează deja pe baza mai mult decât a câștigurilor pe termen scurt. Chiar și cu scăderea, acțiunile se tranzacționează la 196 de ori câștigurile non-GAAP anticipate, cu 67% mai mult decât media ultimilor 5 ani, conform Seeking Alpha. Prin urmare, investitorii au plătit pentru un viitor construit în jurul autonomiei, software-ului, energiei și roboticii. Acum, o nouă poveste legată de Musk intră în scenă, ridicând întrebări despre ceea ce acționarii Tesla prețuiesc de fapt.
Ce s-a schimbat în evaluarea Jefferies asupra Tesla
Houchois și-a menținut o recomandare prudentă de "Hold" (Păstrare) pentru acțiunile Tesla și a stabilit un preț țintă de 375 de dolari, dar mesajul principal al notei sale a fost mai mult despre evaluare. Analistul de top și echipa sa consideră că, în special după debutul spectaculos al SpaceX, piața ar putea începe să evalueze Tesla pentru ceva din afara Tesla însăși. Houchois avertizează că speculația investitorilor legată de SpaceX ar putea transforma Tesla într-un fel de proxy pentru compania spațială a lui Elon Musk.
Este corect să spunem că Tesla a fost întotdeauna considerată o "acțiune de luptă" (battleground stock), tranzacționându-se pe baza mai multor factori decât livrările de vehicule, marjele și câștigurile pe termen scurt. Susținătorii au argumentat că societatea merită un premium datorită autonomiei, robotaxi-urilor, software-ului, stocării energiei și roboților umanoizi. Jefferies nu respinge această idee, dar preocuparea majoră este că o altă poveste legată de Musk se alătură evaluării Tesla, făcând acțiunea și mai greu de analizat pe baza fundamentelor.
Pentru context, Houchois nu este un simplu sceptic al Tesla. El acoperă sectorul auto de ani de zile și a avut decizii majore privind Tesla în trecut. Conform TipRanks, el are o rată de succes de 51% și un randament mediu per recomandare de 14,5%, cea mai bună performanță a sa fiind o recomandare de "Buy" (Cumpărare) pentru Tesla din aprilie 2020 până în decembrie 2020, care a generat un profit de aproape 491%. Cu toate acestea, avertismentul actual al lui Houchois este mult mai prudent. El consideră că ambițiile Tesla în materie de robotaxi și roboți umanoizi ar putea fi costisitoare înainte de a deveni profitabile. Mai mult, acest lucru contravine celui mai agresiv caz al susținătorilor, care presupune că aceste afaceri pot debloca rapid o creștere cu marje ridicate. Acum, investitorii au și SpaceX de luat în calcul, adăugând un nou nivel masiv la o ecuație deja complicată.
Acțiunile Tesla se confruntă cu noi analize, deoarece speculațiile legate de SpaceX ridică îngrijorări de evaluare.
Ținte ale Tesla și SpaceX divizate de AI și FOMO (Fear Of Missing Out)
* **Wedbush:** 600$. Wedbush consideră că ambiția Tesla în AI și autonomie conduce argumentul "bull", conform Investopedia. * **Mizuho:** 530$. Conform Yahoo Finance, Mizuho a acoperit Tesla și a citat îmbunătățirea performanței auto-pilot și o expansiune mai rapidă a robotaxi-urilor. * **Cantor:** 510$. Cantor rămâne optimist cu privire la catalizatorii FSD (Full Self-Driving), Optimus și robotaxi-urile globale ale Tesla, conform Business Insider. * **JPMorgan:** 475$. Conform Reuters, JPMorgan consideră că robotica și software-ul Tesla vor remodela parcursul câștigurilor Tesla. * **Arete:** 401$. Ținta Arete se bazează pe potențialul Upside al Starlink de generație următoare pentru acțiunile SpaceX, conform Barron's. * **Oppenheimer:** 190$. Conform Barron's, Oppenheimer a evaluat SpaceX ca "Buy" (Cumpărare) după IPO-ul său.
De ce SpaceX schimbă dezbaterea despre acțiunile Tesla
IPO-ul SpaceX a fost departe de a fi o debutare obișnuită pe piață. Compania și-a stabilit prețul ofertei la 135 de dolari pe acțiune și a devenit rapid una dintre cele mai urmărite listări publice din ultimii ani, vânzând aproximativ 555,6 milioane de acțiuni și strângând aproape 75 de miliarde de dolari, acordând o evaluare IPO de 1,8 trilioane de dolari, conform Reuters. Acest lucru face ca legătura cu Tesla să fie puternică, dar riscantă. Investitorii conectează deja Tesla, SpaceX, xAI și ambițiile mai largi ale lui Musk în domeniul AI. Cu cât SpaceX se tranzacționează mai mult ca o poveste de creștere "mega-cap", cu atât investitorii se întreabă dacă Tesla ar trebui legată de aceasta, fuzionată cu ea sau tratată ca o modalitate de a obține expunere indirectă la ea.
Dacă acțiunile Tesla încep să se tranzacționeze ca un proxy pentru SpaceX, analiza tradițională a Tesla devine mai puțin utilă. Vânzările de vehicule, marjele brute și câștigurile ar conta în continuare, dar ar putea să nu explice pe deplin mișcările acțiunilor. Vorbind despre afacerea de bază, în primul trimestru din 2026, Tesla a livrat 358.023 de vehicule, sub așteptările analiștilor de aproximativ 368.903, în timp ce producția a atins 408.386, lăsând peste 50.000 de vehicule în inventar. Prin urmare, Tesla ar putea deveni mai sensibilă la știrile SpaceX, la speculațiile de fuziune și la deciziile lui Musk privind alocarea capitalului. Acest lucru ar putea entuziasma traderii, dar creează o întrebare mai dificilă pentru investitorii pe termen lung: cumpără fundamentalele Tesla sau ecosistemul mai larg al lui Musk?