În luna mai, veniturile personale din Statele Unite au înregistrat o revenire semnificativă, crescând cu 0,7% lunar (m/m), depășind așteptările pieței de 0,4%. Această creștere a fost determinată în principal de o consolidare a salariilor și a veniturilor din agricultură, reflectând o majorare a plăților din cadrul American Relief Act of 2025.
După ajustarea pentru inflație, taxe și transferuri, veniturile personale reale disponibile au crescut cu 0,3% m/m, parțial inversând o scădere de 0,5% înregistrată în luna precedentă. Cheltuielile de consum au avansat, de asemenea, cu 0,7% m/m în termeni nominali, ușor peste așteptări. Inflația a contribuit la această creștere, dar nu a fost singurul factor. Cheltuielile reale au crescut cu un solid 0,3% m/m.
Analizând categoriile principale, cheltuielile pentru bunuri au revenit, crescând cu 0,5% m/m în termeni reali. Cheltuielile pentru bunuri durabile s-au consolidat pe parcursul lunii, susținute de cheltuieli mai mari pentru autovehicule și piese (+0,9% m/m), bunuri și vehicule recreative (+0,8%) și mobilier și echipamente pentru locuință (+1,2%). Cheltuielile pentru bunuri nedurabile au fost, de asemenea, mai ridicate (+0,3%), chiar dacă gospodăriile au achiziționat mai puțină benzină pentru a treia lună consecutiv.
Cheltuielile pentru servicii au crescut modest cu 0,2% m/m, susținute de cheltuieli mai mari pentru necesități precum locuința, sănătatea și serviciile financiare. În același timp, consumatorii au redus cheltuielile pentru servicii alimentare și cazare, precum și pentru transport.
Deoarece creșterea veniturilor a ținut pasul cu cheltuielile în luna mai, rata economisirii personale a rămas stabilă la un minim al ultimilor patru ani, de 3,0%.
**Presiunile inflaționiste persistă**
Presiunile inflaționiste au rămas ferme pe parcursul lunii. Indicele PCE core (preferat de Rezerva Federală) a crescut cu 0,3% m/m, în linie cu luna precedentă și cu creșterea lunară medie de la începutul anului. Variația anuală a accelerat la 3,4%, ușor peste 3,3% înregistrat luna trecută.
**Implicații cheie**
Raportul de astăzi a adus vești pozitive cu privire la sănătatea consumatorului. Atât cheltuielile, cât și veniturile au revenit, marcând o îmbunătățire clară față de luna precedentă. Deși revizuirile au făcut ca rata economisirii să pară ușor mai puțin sumbră decât acum o lună, aceasta se află încă la cel mai scăzut nivel din ultimii aproximativ patru ani, sugerând că capacitatea de cheltuire a gospodăriilor rămâne limitată. Acest lucru este evident în datele privind cheltuielile, unde consumatorii au fost nevoiți să ia decizii dificile în ultimele luni, reducând cheltuielile de călătorie și cazare, precum și ieșirile la restaurant pentru a rămâne în limita bugetului.
Privind în perspectivă, cea mai mare parte a creșterii prețului la benzină pare să fi trecut, iar gospodăriile ar trebui să beneficieze de o oarecare ușurare din partea scăderii prețurilor la pompă în iunie. Piața muncii pare, de asemenea, să arate semne de consolidare, în timp ce averea gospodăriilor continuă să fie susținută de creșterea evaluărilor bursiere. Acest lucru ar trebui să ajute la menținerea cheltuielilor de consum la un ritm de aproximativ 2% până la sfârșitul anului.