Walmart (NASDAQ: WMT), cel mai mare retailer fizic din lume, a devenit o companie de un trilion de dolari pe 3 februarie 2026. Însă, până pe 21 mai, a ieșit din acest club de elită. Să analizăm motivele acestei fluctuații și de ce Walmart va reveni în clubul de un trilion de dolari până în 2027.
Walmart operează peste 10.800 de magazine și cluburi de tip "warehouse" în 19 țări. Majoritatea veniturilor sale provin din magazinele sale omonime din SUA. Magazinele Sam's Club ale companiei concurează cu Costco pe piața cluburilor de tip "warehouse", iar Walmart deține o gamă largă de site-uri de comerț electronic și afaceri regionale mai mici peste hotare.
Walmart a depășit alți retaileri fizici și a ținut pasul cu Amazon (NASDAQ: AMZN) prin modernizarea platformei sale de e-commerce, utilizarea magazinelor sale pentru a onora comenzi online, lansarea de produse sub marcă proprie și renovarea magazinelor. De asemenea, a egalat prețurile Amazon, și-a extins propriul serviciu de abonament Walmart+ pentru a contracara Amazon Prime și a folosit inteligența artificială pentru a-și îmbunătăți aplicația de cumpărături, serviciile logistice și capacitățile de gestionare a stocurilor. De la anul fiscal 2022 până la anul fiscal 2026 (care s-a încheiat în ianuarie anul curent), veniturile și EPS ajustat al Walmart au crescut cu CAGR de 5,6% și, respectiv, 5,3%. Compania a atins această creștere stabilă chiar și în condițiile în care inflația, conflictele comerciale și alte provocări macroeconomice au redus cheltuielile consumatorilor. În această perioadă, diviziunile sale Walmart U.S. și Sam's Club au înregistrat o creștere constantă. Creșterea vânzărilor internaționale a stagnat în anii fiscali 2022 și 2023, pe măsură ce compania a cedat unele dintre afacerile mai slabe din acest segment, însă această afacere mai eficientă a prosperat din nou în următorii trei ani.
Pentru anul fiscal 2027, Walmart se așteaptă ca vânzările nete să crească cu 3,5%-4,5%, profitul operațional ajustat să se îmbunătățească cu 6%-8%, iar EPS ajustat să crească cu 4,2%-8%. Perspectivele Walmart rămân stabile, însă preocupările legate de creșterea costurilor de combustibil și de livrare, de sentimentul mai slab al consumatorilor și de evaluarea sa ridicată au contribuit la ieșirea sa din clubul de un trilion de dolari, după publicarea rezultatelor financiare pentru primul trimestru pe 21 mai. Cu toate acestea, Walmart și-a revenit după numeroase recesiuni și crize economice de la debutul său public în 1970 – iar modernizările continue ale operațiunilor fizice, digitale și bazate pe IA ar trebui să-i susțină creșterea pe termen lung. Pentru anul fiscal 2027, analiștii anticipează că veniturile și EPS ajustat al Walmart vor crește cu 6,5% și, respectiv, 10,1%. Aceste estimări medii mai ridicate sugerează că analiștii cred că Walmart își subestimează potențialul pentru a-și depăși așteptările. Un armistițiu și negocierile de pace dintre SUA și Iran ar putea, de asemenea, să reducă prețurile petrolului – ceea ce ar reduce inflația, ar elimina posibilitatea creșterilor ratelor dobânzilor și ar stabiliza cheltuielile consumatorilor. Toți acești catalizatori ar putea ajuta Walmart să-și depășească cu ușurință propriile estimări. Pentru anul fiscal 2028, analiștii anticipează că veniturile și EPS ajustat al Walmart vor crește cu 4,6% și, respectiv, 13,1%. "Bulls" anticipează că eforturile de IA și automatizare, extinderea afacerii sale de publicitate cu marjă mai mare și creșterea retenției clienților mai înstăriți vor stimula profiturile companiei.
La momentul scrierii, Walmart se tranzacționează la 117 USD pe acțiune, cu o capitalizare de piață de 932 miliarde USD. Acțiunile sale nu sunt ieftine, tranzacționându-se la 40 de ori câștigurile viitoare, dar de obicei se tranzacționează la un preț premium față de competitorii săi, deoarece este considerată o acțiune de refugiu și un "best in breed" în sectorul de retail. Dacă Walmart atinge estimările analiștilor pentru anul fiscal 2028 și continuă să se tranzacționeze la 40 de ori câștigurile din anul curent la data de iunie viitoare, acțiunile sale vor crește cu 13%, iar capitalizarea sa de piață va ajunge la 1,05 trilioane USD. Prin urmare, dacă anticipați că Walmart va continua să crească – așa cum a făcut-o timp de decenii – acum este un moment excelent pentru a cumpăra acțiunile sale, în timp ce investitorii se îngrijorează de provocările sale pe termen scurt.