Electricitatea, nu petrolul, devine principalul motor al cererii de energie – în special odată cu creșterea AI și a centrelor de date – determinând țări precum China și Arabia Saudită să investească masiv în capacități nucleare și solare. Prețurile la electricitate au crescut cu aproape 35% din 2020 (comparativ cu 12% în deceniul anterior), o tendință care ar putea atrage în curând mult mai multă atenție politică și din partea investitorilor. Costurile în creștere ale electricității ar putea influența în cele din urmă economia sectorului AI, deși deocamdată reprezintă mai mult o oportunitate pentru investiții în producția de energie decât un risc imediat.
De Peter Tchir de la Academy Securities
În urmă cu câteva luni, am început să verificăm în mod regulat graficul veniturilor tarifare. Așteptăm cu nerăbdare să obținem următorul număr "mare" în mai puțin de 2 săptămâni. Între timp, acest grafic ne-a atras atenția. Tot creditul către zerohedge pentru că au bătut insistent pe masă, dar se potrivește destul de bine cu câteva dintre temele noastre:
Energie = Electricitate. Am început să încercăm să disociem energia de petrol și să ne asigurăm că subliniem că energia, în ziua de azi, înseamnă electricitate chiar mai mult decât petrol și este important ca investitorii, corporațiile și politicienii să gândească în acest fel. Face ca unele dintre graficele despre proiectele nucleare în dezvoltare să te facă să ridici o sprânceană (China împinge puternic în această direcție). De asemenea, se potrivește cu tema noastră conform căreia Orientul Mijlociu și, în special, Arabia Saudită, se străduiesc să devină capitalele centrelor de date ale lumii. Petrolul este mult mai scump de transportat decât "datele" și, cu o bogăție de energie solară potențială, sunt poziționați să satisfacă cererea de energie în creștere a AI și a centrelor de date. De asemenea, cumpărarea de o mulțime de cipuri de mare putere de la companiile americane de cipuri este o modalitate rapidă de a reduce excedentul comercial.
Riscuri potențiale pentru cheltuielile AI. Am evidențiat probleme și accentul pus pe cerințele de electricitate în raportul Tarife, AI și ProSec™ din acest weekend. (da, încercăm să facem ca ProSec sau Producție pentru Securitate să prindă). Deși nu este ceva ce am împărtășit, pot recunoaște că sunt într-o bătălie pierdută cu termometrul meu "inteligent", care pare să dorească să seteze temperatura la "topire" și reușește să o ridice mai sus decât vreau în mod regulat, și fiecare "actualizare" software pare doar să împuternicească mai mult termometrul "inteligent". Am momente Hal/Space Odessey cu termometrul meu. Poate că sunt doar eu, dar devine din ce în ce mai enervant, dar divaghez...
Timp de un deceniu, din 2010 până în 2020, electricitatea, așa cum este măsurată în IPC, a crescut cu mai puțin de 12%. De atunci, a crescut cu aproape 35%! Suntem cu toții conștienți de schimbările prețurilor la benzină. Alimentăm mașina periodic și majoritatea benzinăriilor își publică prețurile, așa că le vedem când trecem pe lângă ele. Suntem loviți cu facturile de electricitate o dată pe lună, așa că poate că nu este la fel de vizibil, dar suspectez că în lunile următoare, vor fi MULTE mai multe discuții de către oameni despre creșterea prețurilor la energie. Cui îi pasă ce se întâmplă cu prețurile la benzină, dacă electricitatea se află în creștere cu aproape două cifre anual?
Producția de electricitate este una dintre cele mai mari oportunități de acolo. Pe măsură ce prețurile cresc și politicienii se concentrează, ar putea crea și mai multe oportunități. Deși probabil că este o cale lungă până la încetinirea cheltuielilor AI, va fi important pentru această industrie să se concentreze aici (și deja o fac într-o mare măsură), deoarece menținerea a cât mai mult aici ar fi grozav (amintiți-vă că saudiții, printre alții, se pregătesc să concureze și asta ar putea prezenta unele amenințări la adresa securității). Oricum, nu urgent sau alarmant, dar cred că este interesant.
Întâmplător, având în vedere gândurile mele generale despre IPC, suspectez că calculul IPC subestimează ceea ce majoritatea dintre noi experimentăm în ceea ce privește inflația pe factura noastră de energie electrică.
Via Zerohedge.com