Creșterea producției industriale din China a scăzut la un minim al ultimelor opt luni în iulie, în timp ce vânzările cu amănuntul au încetinit brusc, punând presiune pe factorii de decizie să lanseze mai multe stimulente pentru a revigora cererea internă și a îndepărta șocurile externe pentru economia de 19 trilioane de dolari.
Indicatorii dezamăgitori vin în timp ce oficialii navighează sub presiune pe mai multe fronturi, de la politicile comerciale ale președintelui american Donald Trump la vremea extremă, concurența excesivă pe piața internă și slăbiciunea cronică a sectorului imobiliar.
Producția industrială a crescut cu 5,7% de la an la an în iulie, au arătat vineri datele Biroului Național de Statistică, cea mai scăzută valoare din noiembrie 2024 și comparativ cu o creștere de 6,8% în iunie. Aceasta a ratat previziunile pentru o creștere de 5,9% într-un sondaj Reuters.
Vânzările cu amănuntul, un indicator al consumului, au crescut cu 3,7% în iulie, cel mai lent ritm din decembrie 2024 și s-au răcit de la o creștere de 4,8% în luna precedentă. Acestea au ratat o creștere prognozată de 4,6%.
Un armistițiu comercial temporar încheiat între China și Statele Unite la mijlocul lunii mai, care a fost prelungit cu încă 90 de zile în această săptămână, a împiedicat ratele tarifare americane asupra mărfurilor chinezești să revină la niveluri prohibitiv de ridicate. Cu toate acestea, profiturile producătorilor chinezi continuă să fie afectate de cererea slabă și deflația de la porțile fabricilor de acasă.
"Economia se bazează destul de mult pe sprijinul guvernamental, iar problema este că aceste eforturi au fost 'încărcate în față' în primele luni ale anului 2025, iar acum impactul lor s-a diminuat oarecum", a declarat Xu Tianchen, economist senior la Economist Intelligence Unit.
Acest sprijin politic a ajutat a doua cea mai mare economie a lumii să evite o încetinire bruscă, larg anticipată, împreună cu fabricile care profită de armistițiul comercial SUA-China pentru a încărca transporturile în față, dar analiștii spun că cererea slabă de acasă și riscurile globale vor trage de creștere în trimestrele următoare.
PROBLEME IMOBILIARE
Investițiile fixe au crescut cu doar 1,6% în primele șapte luni ale anului față de aceeași perioadă a anului trecut, comparativ cu o creștere așteptată de 2,7%. Acesta se extinsese cu 2,8% în prima jumătate.
"Firmele pot funcționa cu capacitatea existentă, mai degrabă decât să construiască noi fabrici", a declarat Yuhan Zhang, economist principal la China Center al The Conference Board.
"Defalcarea valorii adăugate industriale din iulie spune o poveste mai nuanțată decât titlul slab al investițiilor fixe", a adăugat el, arătând spre producția de automobile din China, căile ferate, construcțiile navale, industria aerospațială și alte industrii de echipamente de transport drept "outliers (care) indică faptul că sectoarele strategice, de înaltă tehnologie și conduse de politici atrag încă capital substanțial."
Beijingul a intensificat recent măsurile politice și a făcut promisiuni de a susține consumul intern și de a limita concurența excesivă a prețurilor, în timp ce autoritățile se străduiesc să ridice creșterea economică către ținta guvernamentală de aproximativ 5% pentru 2025.
Cu toate acestea, consumatorii arată puține semne că își slăbesc bugetul. Noile credite în yuani din China s-au contractat în iulie pentru prima dată în 20 de ani, au arătat date separate privind creditarea bancară miercuri, indicând o cerere slabă din sectorul privat.
O încetinire prelungită în sectorul imobiliar din China continuă să pună presiune asupra cheltuielilor de consum, deoarece sectorul imobiliar rămâne un depozit cheie al bogăției gospodăriilor. Prețurile locuințelor noi au prelungit o fază stagnantă de peste doi ani, scăzând cu 2,8% în iulie de la an la an, față de o scădere de 3,2% în iunie.
Activitatea economică a fost, de asemenea, afectată de vremea extremă, de la căldură record la furtuni și inundații în întreaga țară, perturbând producția fabricilor și operațiunile de afaceri de zi cu zi.
Cel mai recent sondaj Reuters a proiectat că creșterea PIB-ului Chinei va încetini la 4,5% în al treilea trimestru și 4,0% în al patrulea trimestru, sugerând că Beijingul are mult de lucru pentru a determina gospodăriile să cheltuie mai mult într-o perioadă de incertitudine cu privire la securitatea locului de muncă și vânturi potrivnice din ce în ce mai mari din războiul comercial global al lui Trump.
Creșterea PIB-ului Chinei pentru 2025 este prognozată să scadă la 4,6% - sub obiectivul oficial - de la 5,0% anul trecut și să scadă și mai mult la 4,2% în 2026, potrivit sondajului.