Rosneft (MCX: ROSN) a raportat o scădere abruptă de 68% a profitului net în primul semestru al anului 2025, pe fondul scăderii prețurilor petrolului, al reducerilor tot mai mari aplicate țițeiului rusesc și al unui rublu mai puternic. Acești factori au afectat semnificativ veniturile, în ciuda producției stabile și a investițiilor continue în proiecte emblematice, precum Vostok Oil.
Principalul producător de petrol controlat de statul rus, Rosneft, a înregistrat un profit net de 245 de miliarde de ruble în S1 2025, în scădere de la 773 de miliarde de ruble în aceeași perioadă a anului trecut. EBITDA a scăzut cu 36%, ajungând la 1.054 de miliarde de ruble, în timp ce veniturile au scăzut cu 17,6%, până la 4.260 de miliarde de ruble. Fluxul de numerar disponibil s-a prăbușit cu 75%, până la 173 de miliarde de ruble, pe măsură ce tarifele mai mari și un rublu puternic au agravat impactul negativ al scăderii prețurilor de referință globale ale țițeiului.
Directorul executiv Igor Sechin a dat vina pe o „supraofertă semnificativă” pe piața petrolului, determinată în mare măsură de producătorii OPEC, împreună cu reducerile impuse țițeiului rusesc din cauza sancțiunilor. El a avertizat că excedentul global de petrol ar putea atinge 2,6 milioane de barili pe zi în trimestrul IV 2025, prelungind slăbiciunea prețurilor până în 2026. Sechin a criticat, de asemenea, politica monetară rusă, argumentând că rata cheie de dobândă ridicată întărește artificial rublul, afectând exportatorii și erodând veniturile statului.
În ciuda impactului negativ asupra câștigurilor, Rosneft a produs 121,6 milioane de tone echivalent petrol în S1, în mare parte stabil față de anul precedent. Aceasta a inclus 89,3 milioane de tone de țiței (3,67 milioane de barili pe zi) și 39,3 miliarde de metri cubi de gaze. Volumele de rafinare au scăzut la 38,7 milioane de tone, reflectând lucrările de întreținere, blocajele logistice și optimizarea determinată de prețuri, deși compania și-a mărit rata de conversie a petrolului la 77,6%.
Investițiile au rămas robuste, cu 769 de miliarde de ruble în cheltuieli de capital, axate pe proiecte din amonte. Dezvoltarea Vostok Oil din Arctica Rusă a avansat, cu studii seismice, campanii de foraj și progrese majore în infrastructura de conducte și portuară de la Sever Bay. Producția pilot este în curs de desfășurare la câmpurile Payakhskoye și Ichemminskoye.
Rosneft a subliniat, de asemenea, progresele în materie de ESG, inclusiv o reducere cu 40% a severității accidentărilor cu pierdere de zile de muncă, progrese în tratarea apelor uzate și dezvoltarea de noi tehnologii de detectare a deversărilor de petrol. În iunie, compania a fost inclusă în Indicele de Sustenabilitate Climatică al Bursei de la Moscova.
Sechin a subliniat respectarea de către Rosneft a randamentelor pentru acționari, menționând că compania a plătit dividende de 542 de miliarde de ruble pentru 2024, echivalent cu 51,15 ruble pe acțiune. El a comparat acest lucru cu rivalii care finanțează dividende prin datorii, prezentând Rosneft ca menținând disciplina financiară.
Rezultatele subliniază presiunile duale cu care se confruntă producătorii ruși de petrol: o supraofertă globală alimentată de producția OPEC+ și provocări interne generate de sancțiuni, tarife și politica monetară. În timp ce companii precum ExxonMobil și Aramco au înregistrat o creștere modestă a producției în S1, marjele Rosneft rămân afectate de vânturile geopolitice potrivnice și de creșterea costurilor interne.