Ce înseamnă revenirea Chevron în Venezuela pentru piața petrolului?
De Rystad Energy - 01 septembrie 2025, 15:00 CDT
SUA își recalibrează politica față de Venezuela prin relaxarea sancțiunilor petroliere pentru Chevron, menținând în același timp presiunea asupra președintelui Maduro.
Operațiunile extinse ale Chevron în Venezuela sunt așteptate să crească modest oferta globală de petrol și să furnizeze țiței greu crucial rafinăriilor americane.
Măsura oferă PDVSA o șansă fragilă de redresare, dar o revenire completă la nivelurile de producție pre-sancțiuni rămâne improbabilă fără o reformă sistemică mai largă.
Decizia administrației Trump de a relaxa sancțiunile asupra sectorului petrolier din Venezuela prin acordarea unei licențe OFAC specifice Chevron pentru a-și extinde operațiunile reprezintă o recalibrare prudentă a politicii americane. Spre deosebire de licențele generale anterioare, această autorizație mai restrânsă semnalează o abordare mai adaptată, care ar putea deschide în cele din urmă căi pentru alte companii, cum ar fi Eni, Repsol sau Reliance. În același timp, Casa Albă urmărește o strategie duală: relaxarea restricțiilor asupra fluxurilor de petrol, intensificând în același timp presiunea asupra președintelui Venezuelei, Nicolás Maduro. Într-o evoluție recentă, săptămâna trecută, SUA au trimis trei distrugătoare de rachete în apele internaționale din afara Venezuelei pentru a sprijini eforturile de combatere a traficului de droguri, adăugându-se mișcărilor anterioare, inclusiv un rechizitoriu în patru capete împotriva lui Maduro în districtul sudic din New York pentru presupusul narco-terorism și o recompensă permanentă de 50 de milioane de dolari pentru informații care duc la arestarea sa.
Pentru Chevron, licența este semnificativă. Producția ar putea crește cu aproximativ 250.000 de barili pe zi – o contribuție modestă în termeni globali, reprezentând aproximativ 10% din relaxarea recentă a OPEC+ și mult prea mică pentru a influența prețurile țițeiului Brent. Cu toate acestea, pentru portofoliul Chevron, impactul este substanțial, echivalând cu mai mult de 10% din producția sa actuală de petrol. Rafinăriile sale de pe coasta Golfului SUA, în special Pascagoula, Mississippi, și Pasadena, Texas, sunt poziționate pentru a beneficia direct de țițeiul greu venezuelean cu preț redus. Revenirea acestei materii prime ar atenua o parte din presiunea creată de anii de dependență de sortimentele canadiene, mexicane și offshore americane.
Rafinăriile, în special cele de pe coasta Golfului SUA, vor saluta probabil reintroducerea barililor grei venezueleni. Cu piețele globale saturate de țiței dulce ușor, sortimentele mai grele din centura Orinoco oferă o diversitate mult necesară. În timp ce volumele cuprinse între 200.000 și 400.000 de barili pe zi nu vor perturba reperele precum Brent sau WTI, acestea ar putea reduce diferența ușor-greu și ar putea reduce primele pentru sortimente precum Maya sau Mars, care au crescut de la impunerea sancțiunilor. În acest sens, oferta venezueleană nu va remodela piața globală, dar va oferi o ușurare într-o nișă crucială, strânsă.
Pentru PDVSA, implicațiile sunt la fel de importante, dar temperate de realitate. Ani de proastă gestionare, presupusă corupție și sancțiuni au golit capacitatea operațională a companiei. Infrastructura este degradată, expertiza tehnică a fugit, iar opacitatea instituțională persistă. Prezența Chevron – aducând capital, know-how tehnic și disciplină operațională – oferă PDVSA o linie de salvare. Chiar dacă este puțin probabil ca compania să revină la regimurile tradiționale de taxe și redevențe din trecut, activitatea reînnoită a întreprinderilor mixte ar injecta totuși un impuls mult necesar în sectorul upstream. Cu toate acestea, o revenire reală la nivelurile de producție pre-sancțiuni rămâne improbabilă fără o reformă sistemică mai largă.
Relaxarea sancțiunilor semnalează, de asemenea, o ajustare strategică la Washington. Doctrina anterioară de „presiune maximă” care viza izolarea lui Maduro a lăsat loc unei abordări mai tranzacționale, una care recunoaște puterea de rezistență a guvernului Chavista în palatul prezidențial Miraflores. Prin crearea de spațiu pentru implicarea corporativă limitată, SUA recunosc inutilitatea izolării totale, menținând în același timp presiunea politică intactă. Secretarul de stat al SUA, Marco Rubio, a amintit public de rechizitoriul lui Maduro chiar luna trecută, subliniind cât de îngustă este cu adevărat deschiderea.
Privind înainte, multe depind de dacă licența specifică Chevron este extinsă, replicată pentru alte companii sau lăsată să expire. Pentru Chevron, este o victorie simbolică și materială, sporind atât volumele de producție, cât și economia rafinării. Pentru PDVSA, este o șansă fragilă de a restabili relevanța pe piețele globale, deși redresarea va rămâne incrementală. Iar pentru factorii de decizie politică americani, este un experiment de echilibrare a securității energetice cu pârghia politică – oferind ușurare rafinărilor, amintindu-i în același timp lui Maduro că răbdarea Washingtonului este finită.
Barilii venezueleni singuri nu vor schimba echilibrul piețelor globale de petrol, dar ar putea reechilibra în liniște un segment în care penuria este cea mai acută. Asta, împreună cu capacitatea Chevron de a executa, asigură că această deschidere, oricât de îngustă ar fi, va fi urmărită îndeaproape în întreaga industrie.
De W. Schreiner Parker, șeful piețelor emergente și al NOC-urilor la Rystad Energy