Piețele bursiere globale se îndreaptă spre cea mai bună performanță a celui de-al doilea trimestru din ultimii șase ani, în timp ce un dolar resurgent a dus yenul la un minim al ultimilor patruzeci de ani și se pregătește pentru un al patrulea trimestru consecutiv de creștere.
În ultimele trei luni, Strâmtoarea Ormuz s-a redeschis gradual și haotic, pe măsură ce ostilitățile dintre SUA și Iran s-au atenuat într-un armistițiu fragil, scăzând prețul petrolului cu 20%. În plus, a avut loc o schimbare dramatică în așteptările privind ratele dobânzilor din SUA, pe fondul unui boom aparent de neoprit în acțiunile legate de inteligența artificială.
Indicele MSCI All-World a înregistrat o creștere de aproape 14% la maxime istorice în ultimele trei luni, marcând cea mai bună performanță a celui de-al doilea trimestru din 2020. Majoritatea câștigurilor au fost susținute de o raliere spectaculoasă a companiilor din sectorul AI, în special pe piețele asiatice, unde indicii din Japonia, Coreea de Sud și Taiwan au înregistrat câștiguri procentuale pe două cifre. S&P 500 a crescut, de asemenea, cu 14%, iar Nasdaq, care a primit SpaceX în rândurile sale în iunie, a câștigat 20%.
„Singura temă care a dispărut în mare parte este suportul politicii monetare,” a declarat Guy Miller, strateg șef de piață la Zurich Insurance Group. „La începutul anului, piața futures prognoza noi reduceri de dobânzi. Acum, acest lucru s-a schimbat. Și aceasta a fost, în mare parte, o funcție a situației cu Iranul și a prețurilor mai mari la mărfuri.”
„Concluzia pentru noi, însă, este că, deși nu ne așteptăm la reduceri suplimentare din partea băncilor centrale, nu ne așteptăm nici la începutul unui ciclu de majorare a dobânzilor.”
Indicele STOXX 600 al Europei, care nu beneficiază de un număr la fel de mare de companii AI ca mulți indici asiatici sau americani, a crescut cu 1,1%, pregătindu-se pentru un câștig trimestrial de 10%, după ce a înregistrat creșteri în fiecare lună începând din martie. Contractele futures pe acțiunile americane au crescut între 0,1% și 0,2%, sugerând o creștere modestă la deschiderea pieței.
DOLARUL CÂȘTIGĂTOR
Dolarul a fost câștigătorul absolut al acestui trimestru pe piața valutară, câștigând 1,4% față de un coș de valute majore. Investitorii acumulează poziții optimiste într-un ritm record, datorită unei reevaluări remarcabile a perspectivei ratelor dobânzilor din SUA, care a trecut de la reduceri la majorări, din cauza forței surprinzătoare a economiei americane și a presiunilor inflaționiste persistente, dincolo de prețurile energiei.
Creșterea dolarului a determinat aurul să înregistreze cea mai mare scădere trimestrială din ultimul deceniu, în timp ce yenul a fost împins la cel mai slab punct din 40 de ani, tranzacționându-se în jurul valorii de 162,38 yeni per dolar marți. Traderii erau deja în alertă cu privire la o posibilă intervenție japoneză, ministrul de finanțe Satsuki Katayama emitând un nou avertisment.
Cei mai influenți bancheri centrali din lume se află în orașul portughez Sintra săptămâna aceasta, pentru reuniunea anuală a Băncii Centrale Europene, iar nimeni nu va fi mai mult în centrul atenției decât noul președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, care urmează să se adreseze adunării miercuri. Concentrarea lui Warsh pe inflație, la prima sa întâlnire în calitate de șef al Fed la începutul lunii, a determinat traderii să anticipeze aproape complet perspectiva unei majorări a dobânzilor până în octombrie, dar unii economiști consideră că economia este suficient de puternică și inflația suficient de evidentă pentru ca o creștere să aibă loc chiar din iulie.
„Dintre toate băncile centrale majore, (politicienii Fed) sunt probabil singurii pentru care există un argument plauzibil că ar putea merge în iulie, că ar putea majora dobânzile pentru a rezolva această problemă, într-un fel,” a declarat Isabelle Mateos y Lago, economist șef al grupului BNP Paribas. „Acesta nu este cazul nostru de bază, dar există o probabilitate foarte semnificativă ca ei să vrea să facă acest lucru și să treacă mai departe.”
Dar înainte de apariția lui Warsh, marți sunt programate o serie de rapoarte europene privind inflația, precum și date privind încrederea consumatorilor din SUA pentru iunie și raportul lunar JOLTS privind angajările și concedierile, pe măsură ce ceasul ticăie spre raportul lunar privind locurile de muncă din SUA de joi.