Țițeiul Murban a evoluat de la un grad suplimentar în coșul Dubai într-un benchmark global major. Relația sa de preț cu WTI se restrânge, pe măsură ce cererea pentru Murban crește pe fondul schimbărilor de aprovizionare din Orientul Mijlociu și al sancțiunilor asupra petrolului rusesc. Platts plănuiește modificări majore ale metodologiei în 2026, permițând Murbanului să tranzacționeze liber în coșul Dubai și ajustând prima de calitate a acestuia.
În 2016, țițeiul Murban a fost introdus în coșul Dubai, împreună cu Al-Shaheen, ca răspuns la lipsa de aprovizionare și volatilitatea prețurilor cauzată de disponibilitatea limitată de țiței fizic pentru benchmark. Murban provine din câmpul petrolier Murban din Abu Dhabi - unul dintre cele șapte emirate care formează Emiratele Arabe Unite - și este produs de Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC). Este un țiței dulce ușor, cu un conținut de sulf de 0,78% și o greutate API de 39,9 grade. Decizia de a-l include în coș a fost menită să aprofundeze rezerva de țiței livrabil și să prevină manipularea pieței prin adăugarea mai multor grade tranzacționate liber.
Coșul de țiței Dubai este un benchmark de referință pentru prețurile petrolului brut din Orientul Mijlociu, utilizat în principal pentru exporturile către Asia. Acesta a evoluat de la un singur grad la un coș de grade, și acum include Dubai, Oman, Upper Zakum, Al Shaheen și Murban, pentru a asigura o aprovizionare fizică adecvată pentru piață. Agențiile de raportare a prețurilor, cum ar fi S&P Global, evaluează valoarea acestui coș de țițeiuri.
Producția totală a celor cinci grade care alcătuiesc benchmark-ul fizic al coșului Dubai este de peste 3,5 milioane de barili pe zi (b/d), cu aproximativ 2,4 milioane b/d disponibili pentru comerț liber. Acest volum susține piața spot fizică. Volumul mediu zilnic de tranzacționare pentru Platts Dubai Crude Oil Futures la Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) a fost de 7.723 de contracte în 2023, ceea ce a reprezentat aproximativ 2,3 milioane b/d. Cu toate acestea, benchmark-ul Platts Dubai gestionează volume mult mai mari, servind drept referință principală de preț pentru aproape 30 de milioane b/d de țiței exportat în Asia.
Țițeiul Murban și-a asumat o viață proprie, devenind unul dintre cele mai proeminente și frecvent livrate grade din coșul benchmark Platts Dubai crude oil. În 2021, Abu Dhabi a lansat IFAD (ICE Futures Abu Dhabi) futures, contractul său emblematic pentru țițeiul Murban livrat fizic. Tranzacționarea futures a Murban a decolat cu adevărat în 2024, spulberând recorduri trimestru după trimestru. Numai în al doilea trimestru, volumele au atins 1,5 miliarde de barili, de peste două ori ritmul observat la începutul anului. Iunie a stabilit maxime proaspete la toate nivelurile, cu o medie de 31 de milioane de barili schimbându-se zilnic și un vârf de o singură zi de 57.300 de contracte, sau 57,3 milioane de barili. Creșterea a dovedit că Murban nu mai este un țiței de nișă din Golf - devine un benchmark preferat cu o atracție globală reală.
Pe măsură ce Abu Dhabi crește disponibilitatea Murban și volumele de tranzacționare IFAD construiesc profunzime, gradul nu mai este limitat la un rol regional. Relația sa de preț cu WTI a început să se restrângă, împingându-le pe cele două într-o concurență mai directă în centrele de rafinare asiatice care odată apelau la barilii americani atunci când economia permitea. Rezultatul este o schimbare subtilă, dar importantă: Murban câștigă lichiditatea și transparența care fac un benchmark util, exact așa cum raza de acțiune a WTI în Asia este modelată de transport, cicluri de arbitraj și modele de aprovizionare de pe Coasta Golfului.
Relația de preț Murban și WTI s-a restrâns, datorită creșterii cererii de țițeiuri din Orientul Mijlociu, în special Murban, alături de factori precum ADNOC care deviază gradul către rafinăria sa internă și sancțiunile occidentale asupra importurilor de petrol rusesc, ceea ce încurajează cumpărătorii asiatici să caute alternative. Acest lucru a făcut ca Murban să fie relativ mai scump, determinând rafinăriile asiatice să-și sporească importurile de țiței WTI pe măsură ce devine mai atractiv din punct de vedere economic, reducând decalajul dintre cele două benchmark-uri.
S&P Global Commodity Insights (Platts) s-a consultat cu privire la modificările modului în care țițeiul Murban este prețuit în benchmark-ul său Dubai, cu modificările propuse urmând să intre în vigoare la 2 ianuarie 2026. Principala propunere este de a evalua Murban fără un preț minim în raport cu benchmark-ul Dubai, permițând prețului său să tranzacționeze peste sau sub alte grade din coș, pe baza ofertei și cererii pieței. Platts intenționează, de asemenea, să ajusteze metodologia de calcul a primei de calitate a Murban față de alte grade din coșul Dubai, cum ar fi Oman, Upper Zakum și Al Shaheen, pentru a reflecta mai bine dinamica pieței. În prezent, se aplică o primă de calitate ascendentă Murban pentru a reflecta calitatea sa superioară în comparație cu alte grade din coș. În conformitate cu noua propunere, Murban ar fi evaluat pe baza ofertelor, ofertelor și tranzacțiilor pentru parțiale și încărcături Murban, reflectând valoarea sa pe piața fizică.
Formulele de preț de vânzare oficiale (OSP) din Orientul Mijlociu nu sunt standardizate, ci variază în funcție de țară, metodele obișnuite incluzând formulele bazate pe contracte futures tranzacționate la bursă (cum ar fi benchmark-ul Dubai/Oman), formulele hibride care combină futures cu alți factori și prețurile bazate pe licitație sau pur bazate pe agenția de raportare a prețurilor (PRA). De exemplu, Saudi Aramco utilizează o formulă hibridă care include media Dubai/Oman, dar ia în considerare și alte dinamici ale pieței, cum ar fi spread-ul dintre diferite contracte futures Dubai. Pe de altă parte, Qatar se bazează pe formule bazate pe licitație, în timp ce Irak utilizează un mecanism de stabilire a prețurilor bazat în principal pe evaluările publicate de agențiile independente de raportare a prețurilor (PRA), și anume Platts și Argus Media.