Nvidia (NASDAQ: NVDA) și Broadcom (NASDAQ: AVGO) sunt două dintre cele mai importante acțiuni din domeniul inteligenței artificiale (AI). Ambele companii înregistrează o creștere rapidă și generează profituri substanțiale datorită cheltuielilor masive pentru infrastructura AI. Fiecare are punctele sale forte, dar care dintre cele două este alegerea mai bună? Haideți să analizăm.
În prezent, Nvidia deține o cotă de piață mult mai mare decât Broadcom, dar acest lucru nu ar trebui să surprindă pe nimeni. Produsul principal al Nvidia este o unitate de procesare grafică (GPU), concepută pentru calcul accelerat de uz general. Broadcom este implicată în calculul AI prin intermediul serviciului său de cipuri AI personalizate. GPU-urile au dominat de la început construirea AI, în timp ce cipurile AI personalizate abia încep să prindă contur.
În ultimul trimestru, divizia de semiconductori AI a Broadcom a generat venituri de 8,4 miliarde de dolari. Cu toate acestea, cipurile AI personalizate sunt doar un produs din cadrul acestei divizii, așa că știm că veniturile reale din cipurile AI personalizate sunt mai mici decât atât. În ultimul trimestru al Nvidia, divizia sa de centre de date a produs 62,3 miliarde de dolari. În mod clar, Nvidia deține majoritatea pieței în prezent, oferindu-i avantaj în această categorie.
**Câștigător: Nvidia**
Cota de piață este mai mult o metrică orientată spre trecut, care nu este la fel de utilă ca observarea cât de repede vor crește cele două în următorii câțiva ani. Afacerea de cipuri AI personalizate a Broadcom este în plină expansiune, iar CEO-ul său consideră că va genera venituri anuale de 100 de miliarde de dolari sau mai mult până în 2027. Wall Street susține această analiză și estimează că veniturile Broadcom vor crește cu 63% în acest an și cu 52% anul viitor.
Nvidia este încă în creștere rapidă, iar Wall Street estimează că va înregistra o creștere a veniturilor de 72% în acest an, dar de 31% anul viitor. Așadar, Nvidia are un avantaj în 2026, dar Broadcom îl recuperează în 2027. Rata de creștere proiectată pe doi ani pentru Nvidia este de 124%, în timp ce cea a Broadcom este de 147%. Nu puteți da greș cu niciuna dintre companii dacă atinge proiecțiile de creștere, dar Broadcom are un avantaj aici.
**Câștigător: Broadcom**
Nu le este de mare folos investitorilor să cumpere Broadcom sau Nvidia dacă plătesc un preț greșit pentru acțiuni. Există o mulțime de acțiuni AI cu creștere rapidă pe piață, care se tranzacționează la un preț mult prea mare pentru a investi în ele. Cu toate acestea, Broadcom și Nvidia nu se încadrează în această capcană.
Evaluarea fiecărei acțiuni folosind raportul preț-câștiguri forward este cea mai bună modalitate, deoarece ține cont de creșterea masivă pe care se așteaptă să o suporte fiecare companie în acest an fiscal. În plus, voi analiza și câștigurile forward de anul fiscal viitor, deoarece nu avem o perspectivă doar pentru un an pentru cele două.
La de 35 de ori câștigurile forward, Broadcom nu este o acțiune ieftină. Cu toate acestea, cred că această evaluare premium evidențiază entuziasmul pieței pentru un nou concurent pe arena AI în afara Nvidia. De asemenea, arată încrederea pieței că afacerea cu cipuri AI personalizate a Broadcom va deveni un jucător major și va contesta dominația Nvidia.
La de 24 de ori câștigurile forward, acțiunile Nvidia sunt substanțial mai ieftine. Cu S&P 500 tranzacționându-se la de 21,6 ori câștigurile forward, nu este cu mult mai scumpă decât piața în general, în ciuda poziționării sale solide și a ratei de creștere rapidă.
Când priviți dincolo de acest an în anul următor, acțiunile Nvidia arată deosebit de ieftin, Broadcom scăzând la o evaluare mai medie a pieței. Acest lucru arată că piața nu a inclus în preț nicio creștere excepțională după 2027, ceea ce este un lucru bun pentru investitori. Aceasta înseamnă că, dacă puteți menține o perspectivă de trei până la cinci ani asupra acestor acțiuni și fiecare companie înregistrează o creștere rapidă în 2028, atunci mai există un potențial uriaș pentru ambele.
**Câștigător: Nvidia**
Deși Nvidia poate lua totul în departamentul de evaluare, oferindu-i o victorie cu două la unu, nu cred că puteți da greș cu niciuna dintre acțiunile AI. Fiecare arată ca o oportunitate de investiție fenomenală chiar acum.