AMD și Intel conduc creșterea din 2026 pe fondul schimbărilor din industria AI Aditya Raghunath Luni, 11 mai 2026, 11:51 AM CST·4 minute de citire
În ultimii trei ani, un singur nume a acaparat aproape tot interesul în domeniul inteligenței artificiale: Nvidia. Unitățile sale de procesare grafică (GPU) au devenit standardul de aur pentru antrenarea modelelor AI care alimentează totul, de la ChatGPT la chatbot-urile corporative.
Dar ceva s-a schimbat. Investitorii se îndreaptă spre companii care abia se înregistrau pe radarul AI în 2023. Iar companiile care conduc cursa anul acesta sunt cele pe care majoritatea oamenilor le-au ignorat sau cel puțin le-au subestimat. În 2026, AMD și Intel sunt cele mai căutate nume din industria semiconductorilor. Să analizăm mai profund.
CPU-urile sunt înapoi și mai importante ca niciodată
Iată o versiune simplă a ceea ce se întâmplă. Când AI-ul se concentra pe construirea de modele masive, GPU-urile dominau. Dar acum, accentul se mută spre rularea acelor modele în lumea reală, ceea ce industria numește "inferență". Iar atenția se îndreaptă tot mai mult spre agenții AI: software care acționează, ia decizii și orchestrează automat alte instrumente AI.
Această schimbare readuce unitățile centrale de procesare în prim-plan. CPU-urile gestionează stratul de orchestrare sau gestionarea traficului unui sistem AI.
CEO-ul AMD (AMD), Lisa Su, a prezentat clar acest argument în apelul companiei privind veniturile din primul trimestru al anului 2026. Ea se așteaptă acum ca piața CPU-urilor pentru servere să crească cu peste 35% anual, ajungând la peste 120 de miliarde de dolari până în 2030.
"Pe baza semnalelor de cerere pe care le vedem astăzi și a creșterii structurale a cerințelor de calcul CPU determinate de AI-ul agentic, ne așteptăm acum ca TAM-ul CPU-urilor pentru servere să crească cu peste 35% anual, ajungând la peste 120 de miliarde de dolari până în 2030", a declarat Su.
Proiecțiile sale s-au dublat în ultimele șase luni, ceea ce este excepțional. Cifrele AMD susțin acest lucru. Veniturile au crescut cu 38% de la an la an, ajungând la 10,3 miliarde de dolari în T1. Veniturile din centrele de date au atins un nivel record de 5,8 miliarde de dolari - o creștere cu 57% față de anul trecut. Fluxul de numerar liber s-a triplat, ajungând la 2,6 miliarde de dolari.
Piața AI mai largă devine mai largă
Acesta este ceea ce analistul Mizuho, Jordan Klein, a numit o "schimbare a gărzii în AI". De la lansarea ChatGPT la sfârșitul anului 2022, Nvidia a fost câștigătorul incontestabil al boom-ului infrastructurii AI. Dar acțiunile NVDA au crescut cu doar aproximativ 15% în 2026. Între timp, AMD și Intel au crescut fiecare cu 112% și, respectiv, 240%, de la începutul anului până în prezent.
Logica este simplă. Centrele de date au nevoie de mai mult decât doar GPU-uri. Au nevoie de memorie, cabluri, echipamente de rețea și, da, mult mai multe CPU-uri.
Mai multe despre AI: Micron se află în centrul unei creșteri fulminante a cipurilor CEO-ul IBM transmite un mesaj direct despre AI și calculul cuantic CEO-ul Anthropic face o mărturisire șocantă despre AI
Investitorii pariază că această construcție are ani de funcționare și că cheltuielile se vor extinde dincolo de Nvidia.
Memoria a devenit una dintre cele mai populare subteme. Oferta globală este limitată, iar prețurile sunt în creștere. Acțiunile Micron au depășit pragul de capitalizare de piață de 800 de miliarde de dolari pentru prima dată, a raportat CNBC. CEO-ul Micron a declarat pentru CNBC în martie că clienții majori primesc doar jumătate până la două treimi din ceea ce au nevoie de fapt.
Corning, care sărbătorește anul acesta a 175-a aniversare, tocmai a încheiat un acord prin care îi acordă Nvidia dreptul de a investi până la 3,2 miliarde de dolari în companie pentru tehnologia fibrei optice, a menționat CNBC.
Povestea improbabilă a revenirii Intel
Renașterea Intel este probabil cea mai izbitoare parte a poveștii pieței de cipuri din 2026. Ani de zile, Intel a rămas în urmă și părea să fi ratat valul AI. A pierdut teren în fața AMD în CPU-urile pentru centrele de date, în timp ce se lupta cu dificultăți de producție.
Acum, CEO-ul Intel, Lip-Bu Tan, susține că ce e mai rău a trecut. Veniturile din T1 au ajuns la 13,6 miliarde de dolari, cu 1,4 miliarde de dolari peste punctul de mijloc al propriilor estimări. Segmentul său de centre de date și AI (DCAI) a crescut cu 22% de la an la an. Compania a semnat, de asemenea, un acord de furnizare pe termen lung cu Google.
CPU-urile pentru servere Xeon sunt deficitare, cererea depășind cu mult ceea ce Intel poate produce în prezent.
Legat de: Apple ajunge la un acord de producție de cipuri cu Intel, împingând acțiunile sale la un nou nivel record
Tan a spus că raportul dintre CPU-uri și GPU-uri în implementările AI, odată la fel de dezechilibrat ca un CPU pentru fiecare opt GPU-uri în configurarea de antrenament, se îndreaptă spre paritate pe măsură ce inferența și sarcinile de lucru agentice prind contur.
Evaluată la o capitalizare de piață de 628 de miliarde de dolari, acțiunile Intel au crescut cu un incredibil 500% în ultimele 12 luni. Acțiunile INTC au câștigat recent avânt după rapoartele conform cărora Apple poartă discuții cu Intel pentru a produce cipuri pentru dispozitivele din SUA. The Wall Street Journal a raportat ulterior că cele două companii au ajuns la un acord preliminar.
Un avertisment pe care investitorii nu ar trebui să-l ignore
Nu toată lumea de pe Wall Street este optimistă. Analistul BTIG, Jonathan Krinsky, a observat că amploarea raliului semiconductorilor seamănă foarte mult cu ceea ce s-a întâmplat în 1999, chiar înainte de criza dot-com, a indicat CNBC. El a avertizat asupra unei potențiale corecții de 25% până la 30% în indicele Philadelphia Semiconductor, care a crescut cu 66% până acum în acest an, a confirmat CNBC.
Aceasta nu înseamnă că construcția AI este o bulă. Dar înseamnă că investitorii ar trebui să fie lucizi. Aceste acțiuni au crescut puternic. Fundamentele sunt reale, dar la fel este și riscul de a plăti prea mult.
Deocamdată, Wall Street a decis că AI este mult mai mare decât o singură companie. Iar AMD și Intel se asigură că investitorii știu asta.
Legat de: Analiștii surprind cu prognoza stocurilor AMD după un raliu masiv