Analist: Ethereum se confruntă cu o criză silențioasă, lovit de o scădere de 55% fără cumpărători
Ethereum (ETH) a pierdut mai mult de jumătate din valoarea sa maximă în nouă luni, iar cumpărătorii care intervin în mod normal pentru a atenua căderea sunt nicăieri de găsit.
Potrivit analistului on-chain Easy On Chain, situația actuală este deosebit de inconfortabilă nu doar din cauza scăderii prețului în sine, ci și din cauza unei deconectări tot mai mari între piața derivatelor și cererea spot reală.
O piață divizată împotriva ei înșiși
Într-un raport de piață publicat pe 21 mai, Easy On Chain a prezentat o imagine sumbră pentru structura mai largă a Ethereum, spunând că tokenul a intrat deja într-o fază de bear pe termen mediu până la lung după ce capitalizarea sa de piață a scăzut de la aproximativ 585 de miliarde de dolari în august 2025 la aproximativ 255 de miliarde de dolari în această lună.
Raportul lor a indicat scăderea participării instituționale ca fiind unul dintre cele mai clare semne de avertizare. Deținerile fondurilor, care se situau peste 7 milioane ETH în octombrie 2025, au scăzut spre intervalul 5,5 milioane până la 5,7 milioane. În același timp, Coinbase Premium Index a rămas negativ pe parcursul lunii mai, sugerând că cumpărătorii instituționali cu sediul în SUA s-au retras în mare măsură de pe piață.
Între timp, activitatea de tranzacționare s-a redus, de asemenea, deoarece, potrivit Easy On Chain, volumul zilnic de tranzacționare al fondurilor a scăzut cu mult sub media anuală, scăzând într-un interval cuprins între 17 milioane de dolari și 42 de milioane de dolari în ultimele luni.
Analistul a descris piața actuală ca fiind o fază în care „optimismul condus de futures se acumulează fără un suport spot solid”.
Această deconectare devine mai vizibilă în evoluția prețurilor, având în vedere că a doua cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu aproape 7% în ultima săptămână, cu peste 9% în ultima lună și cu aproximativ 17% într-un an, conform datelor CoinGecko. De asemenea, se află cu peste 57% sub maximul său istoric de aproape 4.950 de dolari, care a fost atins în august 2025.
Indicatori tehnici înclinați bearish
Mai mulți comentatori de pe X au argumentat că graficul arată încă slab, în ciuda faptului că Bitcoin a recuperat niveluri peste 78.000 de dolari. Unul dintre ei, Ted Pillows, a scris că ETH „încă nu poate recupera nivelul de 2.150 de dolari”, chiar dacă acțiunile și Bitcoin s-au mișcat mai sus, adăugând că „cumpărătorii mari nu sunt deloc interesați”.
La rândul său, Benjamin Cowen a spus că Ethereum ar putea reveni la minimele sale din aprilie 2025, lângă linia sa de tendință de regresie logaritmică inferioară, în timp ce analistul Cryptorphic a avertizat că depășirea de către activ a unei linii de tendință de suport în creștere ar deschide ușa pentru o mișcare către zona de 2.050 de dolari.
Contextul macro nu a ajutat. Într-o postare din 18 mai, președintele Bitmine, Tom Lee, a atribuit o parte din slăbiciunea Ethereum creșterii prețurilor petrolului, citând ceea ce a descris drept cea mai mare corelație inversă dintre ETH și țiței.
În aceeași zi, presiunea geopolitică după ce președintele SUA, Donald Trump, a emis avertismente către Iran, a trimis Bitcoin în jurul a 76.700 de dolari și a declanșat lichidări de peste 660 de milioane de dolari pe piețele cripto, ETH reprezentând 256 de milioane de dolari din această cifră.