Perechea valutară AUD/USD a început să se stabilizeze după o scădere bruscă înregistrată săptămâna aceasta, reflectând un flux de date economice care, la prima vedere, au părut mixte, dar care s-au dovedit surprinzător de consistente la o analiză mai atentă. Inflația generală a înregistrat o ușoară scădere, însă inflația de bază a accelerat. Piața muncii a cunoscut o revenire, chiar dacă calitatea noilor angajări a scăzut. Cel mai important, cheltuielile gospodăriilor au înregistrat o revenire puternică, sugerând că consumatorii au absorbit în mare parte șocul prețurilor mai mari la energie.
Inflația rămâne cea mai mare provocare pentru factorii de decizie politică. Rata anuală a inflației (CPI) a scăzut la 4,0% de la 4,2%, ajutată de scăderea prețurilor la combustibil. Cu toate acestea, este puțin probabil ca acest lucru să ofere o ușurare semnificativă Băncii de Rezervă a Australiei (RBA). Măsura inflației de bază (trimmed mean), preferată de RBA, a accelerat la 3,6%, în timp ce inflația serviciilor a crescut la 3,7%, indicând că presiunile domestice asupra prețurilor rămân persistente, în ciuda îmbunătățirii costurilor energetice. Cu alte cuvinte, inflația importată ar putea să scadă, dar inflația internă se dovedește mai greu de controlat.
Piața muncii a prezentat o imagine similară, echilibrată. Numărul de locuri de muncă a crescut cu un procent mai mare decât se anticipa, ajungând la 40.300, iar rata șomajului a scăzut la 4,4%. Cu toate acestea, pierderile de locuri de muncă din aprilie au fost revizuite în sens negativ. Angajările cu normă întreagă au crescut cu doar 5.000, majoritatea noilor posturi fiind în munca part-time, în timp ce numărul de ore lucrate a scăzut cu 1,1% pe parcursul lunii. Raportul nu indică o supraîncălzire a pieței muncii, dar nici nu sugerează o deteriorare rapidă a condițiilor de muncă.
Probabil, cel mai important raport a primit cea mai mică atenție. Cheltuielile gospodăriilor au revenit cu 1,3% lunar în luna mai, după o scădere de 1,7% lunar în aprilie, toate cele nouă categorii de cheltuieli înregistrând creșteri. Această recuperare largă indică faptul că cererea internă și-a recăpătat mare parte din terenul pierdut în timpul șocului prețurilor la petrol, ridicând posibilitatea ca un consum mai puternic să mențină inflația de bază la un nivel ridicat în lunile următoare.
Mesajul combinat din aceste publicări economice este că sarcina RBA a devenit mai dificilă, nu mai ușoară. O citire mai blândă a inflației generale ar fi putut susține argumentul de a menține dobânda neschimbată. Cu toate acestea, cererea rezilientă, inflația de bază persistentă și o piață a muncii care continuă să se mențină sugerează că o nouă majorare a ratei dobânzii în august rămâne o posibilitate reală, deși nu confirmată.
Din punct de vedere tehnic, AUD/USD ar fi putut stabili un minim temporar la 0,6881, permițând o perioadă de consolidare. Cu toate acestea, orice recuperare este probabil să rămână limitată sub nivelul de 0,6977, care acționează acum ca rezistență. Declinul general de la 0,7277 este încă privit ca o corecție a rally-ului de la minimul din 2025 de 0,5913, cu posibilitatea unei scăderi mai profunde către nivelul de retragere Fibonacci de 38,2% la 0,6756, înainte ca un fund mai sustenabil să fie format.