Aurul Scade pe Fondul Creșterii USD, Riscurile Geopolitice Limitează Declinul
Aurul (XAU/USD) renunță la câștigurile intraday anterioare de joi, intrând sub o presiune modestă pe măsură ce dolarul american câștigă avânt. Metalul rămâne limitat în intervalul de tranzacționare din această săptămână, piețele fiind precaute înaintea evenimentelor geopolitice cheie. La momentul redactării, XAU/USD se tranzacționează în apropierea valorii de 5.166 de dolari, după ce a urcat scurt peste nivelul de 5.200 de dolari.
Acțiunea laterală a prețului reflectă o lipsă de convingere printre traderi. Tensiunile în curs de desfășurare din Orientul Mijlociu și incertitudinea persistentă cu privire la politicile comerciale ale SUA continuă să susțină cererea de refugiu sigur, ajutând la limitarea declinului. În același timp, diminuarea așteptărilor privind reducerile ratelor dobânzilor pe termen scurt de către Rezerva Federală (Fed) acționează ca un vânt ușor nefavorabil pentru metalul care nu generează randament.
Investitorii se poziționează cu prudență, deoarece a treia rundă de discuții nucleare SUA-Iran începe la Geneva. Discuțiile au loc pe fondul unei acumulări militare semnificative a SUA în Orientul Mijlociu. Se pare că Teheranul încearcă să evite o escaladare suplimentară și a promis "seriozitate și flexibilitate", afirmând că discuțiile se vor concentra strict pe probleme nucleare și pe ridicarea sancțiunilor. O descoperire semnificativă ar putea reduce îngrijorările cu privire la o potențială acțiune militară americană și ar reduce prima de risc geopolitic încorporată în prețurile aurului.
Reprezentantul comercial al SUA, Jamieson Greer, a declarat miercuri că tarifele vor fi majorate la 15% "acolo unde este cazul", după taxa de 10% care a intrat în vigoare marți, după hotărârea de săptămâna trecută a Curții Supreme împotriva utilizării Legii privind competențele economice de urgență internațională (IEEPA) pentru a impune tarife reciproce.
Traderii reevaluează traiectoria politicii monetare a Fed, deoarece factorii de decizie rămân preocupați de inflația persistentă. Piețele se așteaptă pe scară largă ca banca centrală să mențină ratele neschimbate la reuniunile din martie și aprilie. O reducere a ratelor în iunie, considerată anterior cel mai probabil moment pentru ca Fed să reia relaxarea, pare acum mai puțin sigură. Conform CME FedWatch Tool, piețele văd acum iulie ca fiind momentul mai probabil pentru următoarea reducere a ratelor, atribuind o probabilitate de aproximativ 66%. Modificarea așteptărilor oferă sprijin pe termen scurt dolarului american (USD) și menține controlul asupra creșterii XAU/USD.
Graficul de 4 ore arată XAU/USD formând o bază peste nivelul de 5.100 de dolari. Tendința pe termen scurt pare ușor bearish spre neutră, deși tendința ascendentă mai largă rămâne intactă, deoarece prețurile continuă să tipărească o secvență de maxime și minime mai mari, de la atingerea minimului în apropiere de 4.400 de dolari în urma corecției abrupte de la maximele record din jurul valorii de 5.598 de dolari.
Indicele Relative Strength Index (RSI) a scăzut spre mijlocul anilor 50, după ce s-a retras din teritoriul supracumpărat de peste 70, semnalând o diminuare a impulsului ascendent. Între timp, histograma Moving Average Convergence Divergence (MACD) rămâne pe un teritoriu negativ, cu linia MACD sub linia Signal, indicând o retragere corectivă mai degrabă decât o inversare confirmată a tendinței.
Sprijinul inițial este văzut la 5.100 de dolari, cu o spargere sub care expune SMA-ul de 100 de perioade în apropiere de 5.025 de dolari. O mișcare susținută sub acest nivel ar putea deschide calea spre un sprijin mai profund în jurul valorii de 4.850 de dolari. Pe partea superioară, rezistența imediată se află la 5.200-5.250 de dolari. O spargere decisivă peste această barieră ar fi necesară pentru a reînvia impulsul optimist și pentru a deschide potențial ușa spre regiunea de 5.500 de dolari. (Analiza tehnică a acestei povești a fost scrisă cu ajutorul unui instrument AI.)
Aurul a jucat un rol cheie în istoria umană, fiind utilizat pe scară largă ca depozit de valoare și mijloc de schimb. În prezent, în afară de strălucirea și utilizarea sa pentru bijuterii, metalul prețios este văzut pe scară largă ca un activ de refugiu sigur, ceea ce înseamnă că este considerat o investiție bună în perioade turbulente. Aurul este, de asemenea, văzut pe scară largă ca o acoperire împotriva inflației și împotriva depreciării valutelor, deoarece nu se bazează pe niciun emitent sau guvern specific.
Băncile centrale sunt cei mai mari deținători de aur. În scopul lor de a sprijini monedele în perioade turbulente, băncile centrale tind să își diversifice rezervele și să cumpere aur pentru a îmbunătăți puterea percepută a economiei și a monedei. Rezervele mari de aur pot fi o sursă de încredere pentru solvabilitatea unei țări. Băncile centrale au adăugat 1.136 de tone de aur în valoare de aproximativ 70 de miliarde de dolari la rezervele lor în 2022, conform datelor de la World Gold Council. Aceasta este cea mai mare achiziție anuală de când au început înregistrările. Băncile centrale din economiile emergente, cum ar fi China, India și Turcia, își sporesc rapid rezervele de aur.
Aurul are o corelație inversă cu dolarul american și cu obligațiunile de trezorerie americane, care sunt ambele active majore de rezervă și de refugiu sigur. Când dolarul se depreciază, aurul tinde să crească, permițând investitorilor și băncilor centrale să își diversifice activele în perioade turbulente. Aurul este, de asemenea, invers corelat cu activele de risc. O creștere a pieței bursiere tinde să slăbească prețul aurului, în timp ce vânzările pe piețele mai riscante tind să favorizeze metalul prețios.
Prețul se poate mișca din cauza unei game largi de factori. Instabilitatea geopolitică sau temerile de o recesiune profundă pot face rapid ca prețul aurului să crească din cauza statutului său de refugiu sigur. Ca activ fără randament, aurul tinde să crească odată cu ratele dobânzilor mai mici, în timp ce costul mai mare al banilor apasă de obicei pe metalul galben. Totuși, majoritatea mișcărilor depind de modul în care se comportă dolarul american (USD), deoarece activul este evaluat în dolari (XAU/USD). Un dolar puternic tinde să mențină controlul asupra prețului aurului, în timp ce un dolar mai slab este probabil să crească prețurile aurului.