Aurul se retrage pe măsură ce comercianții își iau profiturile după creșterea de luni la maximele din șase săptămâni. Așteptările de reducere a ratelor Fed rămân de susținere, piețele prețuind o probabilitate de 87% de reducere cu 25 de puncte de bază săptămâna viitoare. Atenția se îndreaptă către lansările cheie din SUA mai târziu în cursul săptămânii, inclusiv ISM Services și PCE.
Aurul (XAU/USD) scade marți, pe măsură ce comercianții blochează unele profituri după creșterea de luni la maximele din șase săptămâni. La momentul redactării, XAU/USD se tranzacționează în apropierea valorii de 4.190 USD, în scădere cu peste 1% pe zi. O creștere modestă a dolarului american (USD) și randamentele mai ferme ale Trezoreriei cântăresc, de asemenea, asupra metalului prețios. În același timp, un fundal de risc prudent, cu indici majori ai acțiunilor globale stabilizându-se după vânzarea de luni, atenuează cererea de refugiu sigur și contribuie la retragere.
În ciuda retragerii ușoare, scăderea rămâne limitată, deoarece aurul rămâne în general susținut de așteptările că Rezerva Federală (Fed) va reduce ratele dobânzilor la viitoarea sa ședință de politică monetară de săptămâna viitoare. Fără lansări economice majore din SUA așteptate marți, mișcările intraday ale aurului pot rămâne atenuate, lăsând acțiunea prețurilor determinată în mare măsură de dinamica USD și de schimbările din mediul de risc mai larg.
Indicele dolarului american (DXY), care măsoară valoarea Greenback-ului față de un coș de șase valute majore, se menține ferm după ce a scăzut luni la cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni. La momentul redactării, indicele se tranzacționează în jurul valorii de 99,45, punând capăt unei serii de cinci zile de pierderi.
Riscul geopolitic rămâne, de asemenea, în centrul atenției, pe măsură ce discuțiile de pace Rusia-Ucraina continuă sub medierea SUA. Se așteaptă ca negociatorul american Steve Witkoff să se întâlnească marți cu președintele Vladimir Putin, deși sentimentul rămâne fragil după ce Putin a avertizat că cerințele europene „nu sunt acceptabile” pentru Moscova și a semnalat planuri de a intensifica atacurile asupra instalațiilor și navelor ucrainene. El a acuzat, de asemenea, Europa că împiedică eforturile de pace ale SUA și conduse de Trump.
Datele economice din SUA publicate luni au prezentat o imagine mai slabă pentru sectorul manufacturier. Indicele Managerilor de Achiziții (PMI) din industria prelucrătoare ISM a scăzut la 48,2 în noiembrie de la 48,7, ratând prognoza de 48,6 și marcând a noua lună consecutivă de contracție. Detaliile au lipsit, de asemenea. Noile comenzi au scăzut la 47,4 de la 49,4, prelungindu-și recenta serie de pierderi, în timp ce indicele de ocupare a forței de muncă a scăzut la 44 de la 46. Singurul punct ferm a venit de la Prețurile plătite, care au rămas în expansiune și au crescut la 58,5 de la 58.
Datele economice slabe recente, împreună cu remarcile cu tendințe dovish ale mai multor oficiali ai Rezervei Federale, i-au împins pe comercianți să-și intensifice așteptările de reducere a ratelor. Potrivit CME FedWatch Tool, piețele atribuie acum o probabilitate de aproximativ 87% unei reduceri de 25 de puncte de bază (bps) la ședința de săptămâna viitoare.
Comercianții își îndreaptă acum atenția către lansările cheie din această săptămână, inclusiv ISM Services PMI și ADP Employment Change miercuri, urmate de inflația cheltuielilor pentru consumul personal (PCE) vineri.
Potrivit unui sondaj recent Goldman Sachs, aproape 70% dintre investitorii instituționali globali se așteaptă ca prețurile aurului să-și extindă câștigurile anul viitor, 36% anticipând o mișcare peste 5.000 USD până la sfârșitul anului 2026, iar o altă treime văzând un interval de 4.500-5.000 USD. Alte bănci împărtășesc o opinie similară. Bank of America proiectează că aurul ar putea ajunge la 5.000 USD, Deutsche Bank vede prețuri în apropierea a 4.950 USD în 2026, în timp ce HSBC este mai prudentă, proiectând aurul în intervalul 3.600-4.400 USD.
Din punct de vedere tehnic, perspectivele pe termen scurt se înclină ușor spre scădere pe graficul pe 4 ore, pe măsură ce indicatorii de impuls se răcesc după cursa de descoperire de luni deasupra modelului triunghi simetric. Prețul se retrage acum spre zona de breakout, XAU/USD plutind în jurul mediei mobile simple (SMA) pe 21 de perioade, care oferă suport inițial în apropierea valorii de 4.190-4.200 USD. Impulsul își pierde din tracțiune. Convergența divergenței mediei mobile (MACD) devine negativă după o încrucișare bearish, iar histograma descendentă în extindere întărește impulsul în diminuare. Indicele de rezistență relativă (RSI) se află la 52, neutru după ce s-a retras de la nivelurile de supracumpărare.
În cazul în care retragerea se adâncește, următorul suport notabil se află la limita superioară a modelului de triunghi spart, în jurul valorii de 4.150-4.160 USD, care acționează ca un pivot descendent mai puternic.
Pe partea superioară, taurii trebuie să recupereze zona de 4.250 USD pentru a relua impulsul ascendent.
Aurul a jucat un rol cheie în istoria umanității, deoarece a fost utilizat pe scară largă ca depozit de valoare și mijloc de schimb. În prezent, pe lângă strălucirea și utilizarea sa pentru bijuterii, metalul prețios este văzut pe scară largă ca un activ de refugiu sigur, ceea ce înseamnă că este considerat o investiție bună în perioade turbulente. Aurul este, de asemenea, văzut pe scară largă ca o acoperire împotriva inflației și împotriva deprecierii valutelor, deoarece nu se bazează pe niciun emitent sau guvern specific.
Băncile centrale sunt cei mai mari deținători de aur. În scopul lor de a-și sprijini monedele în vremuri tulburi, băncile centrale tind să-și diversifice rezervele și să cumpere aur pentru a îmbunătăți puterea percepută a economiei și a monedei. Rezervele mari de aur pot fi o sursă de încredere pentru solvabilitatea unei țări. Băncile centrale au adăugat 1.136 de tone de aur în valoare de aproximativ 70 de miliarde de dolari la rezervele lor în 2022, conform datelor de la Consiliul Mondial al Aurului. Aceasta este cea mai mare achiziție anuală de când au început înregistrările. Băncile centrale din economiile emergente, cum ar fi China, India și Turcia, își măresc rapid rezervele de aur.
Aurul are o corelație inversă cu dolarul american și cu titlurile de trezorerie americane, care sunt ambele active majore de rezervă și de refugiu sigur. Când dolarul se depreciază, aurul tinde să crească, permițând investitorilor și băncilor centrale să-și diversifice activele în vremuri turbulente. Aurul este, de asemenea, corelat invers cu activele de risc. Un raliu pe piața bursieră tinde să slăbească prețul aurului, în timp ce vânzările de pe piețele cu risc mai mare tind să favorizeze metalul prețios.
Prețul se poate mișca din cauza unei game largi de factori. Instabilitatea geopolitică sau temerile de o recesiune profundă pot face ca prețul aurului să escaladeze rapid datorită statutului său de refugiu sigur. Ca activ fără randament, aurul tinde să crească odată cu ratele dobânzilor mai mici, în timp ce costul mai mare al banilor cântărește de obicei metalul galben. Cu toate acestea, majoritatea mișcărilor depind de modul în care se comportă dolarul american (USD), deoarece activul are un preț în dolari (XAU/USD). Un dolar puternic tinde să mențină prețul aurului controlat, în timp ce un dolar mai slab este probabil să crească prețurile aurului.