Banca Angliei: Reduceri de dobândă pe masă, încredere în creștere
În cadrul audierii Comitetului Selectat al Trezoreriei (TSC) în urma Raportului de Politică Monetară din februarie, guvernatorul Băncii Angliei (BoE), Andrew Bailey, a adoptat un ton precaut, sugerând că, odată cu revenirea inflației la țintă, ar trebui să existe loc pentru o relaxare suplimentară a politicii monetare. El a spus că va participa la următoarele ședințe întrebând dacă o reducere este justificată, subliniind că o mișcare la următoarea ședință este "o întrebare cu adevărat deschisă". Deși se așteaptă ca inflația să revină aproape de țintă în aprilie și vede, în general, spațiu pentru reduceri pe parcursul acestui an, a avut grijă să nu se angajeze în prealabil.
Referitor la cele mai recente date, Bailey a menționat că inflația principală a fost, în general, conform așteptărilor. Inflația prețurilor bunurilor a fost mai slabă decât se anticipase, reflectând probabil evoluțiile din China, dar inflația serviciilor nu a scăzut atât de mult pe cât sperase Banca, o reamintire că presiunile interne asupra prețurilor rămân persistente.
Economistul șef Huw Pill a fost mai rezervat. El a recunoscut că, în trecut, Banca ar fi putut acorda prea multă importanță faptului că inflația se afla la țintă într-un anumit moment, mai degrabă decât să se concentreze asupra riscurilor viitoare. În opinia sa, sarcina de a reduce presiunile inflaționiste nu este încă finalizată, ceea ce implică faptul că precauția este încă justificată, chiar dacă discuția se îndreaptă către o potențială relaxare.
Luate împreună, mesajul a fost că reducerile sunt clar pe masă pentru 2026, dar nu pe pilot automat. Direcția de deplasare poate fi spre o relaxare treptată, totuși ritmul va depinde în mare măsură de modul în care evoluează inflația serviciilor și presiunile interne mai largi în lunile următoare.
Reacția pieței
Lira sterlină (GBP) reușește acum să adune un nou impuls, determinând GBP/USD să avanseze la maximele zilnice de peste 1,3500, pe măsură ce investitorii continuă să evalueze comentariile factorilor de decizie ai BoE, în timp ce dolarul american (USD) renunță, de asemenea, la o parte din câștigurile sale anterioare.
Întrebări frecvente despre BoE
Ce face Banca Angliei și cum influențează lira sterlină?
Banca Angliei (BoE) decide politica monetară pentru Regatul Unit. Obiectivul său principal este de a atinge "stabilitatea prețurilor", sau o rată a inflației stabilă de 2%. Instrumentul său pentru atingerea acestui obiectiv este ajustarea ratelor de bază ale creditelor. BoE stabilește rata la care acordă împrumuturi băncilor comerciale, iar băncile se împrumută reciproc, determinând nivelul ratelor dobânzilor în economia generală. Acest lucru afectează, de asemenea, valoarea lirei sterline (GBP).
Cum influențează politica monetară a Băncii Angliei lira sterlină?
Când inflația este peste ținta Băncii Angliei, aceasta răspunde prin creșterea ratelor dobânzilor, făcând mai scump pentru persoane fizice și companii să acceseze credit. Acest lucru este pozitiv pentru lira sterlină, deoarece ratele dobânzilor mai mari fac din Regatul Unit un loc mai atractiv pentru investitorii globali pentru a-și parca banii. Când inflația scade sub țintă, este un semn că creșterea economică încetinește, iar BoE va lua în considerare scăderea ratelor dobânzilor pentru a ieftini creditul, în speranța că companiile vor împrumuta pentru a investi în proiecte generatoare de creștere – un aspect negativ pentru lira sterlină.
Ce este relaxarea cantitativă (QE) și cum afectează lira sterlină?
În situații extreme, Banca Angliei poate adopta o politică numită relaxare cantitativă (QE). QE este procesul prin care BoE crește substanțial fluxul de credit într-un sistem financiar blocat. QE este o politică de ultimă instanță atunci când reducerea ratelor dobânzilor nu va atinge rezultatul necesar. Procesul de QE implică tipărirea de bani de către BoE pentru a cumpăra active – de obicei obligațiuni guvernamentale sau corporative cu rating AAA – de la bănci și alte instituții financiare. QE are de obicei ca rezultat o liră sterlină mai slabă.
Ce este înăsprirea cantitativă (QT) și cum afectează lira sterlină?
Înăsprirea cantitativă (QT) este inversul QE, adoptată atunci când economia se consolidează și inflația începe să crească. În timp ce în QE, Banca Angliei (BoE) achiziționează obligațiuni guvernamentale și corporative de la instituțiile financiare pentru a le încuraja să acorde împrumuturi; în QT, BoE încetează să mai cumpere obligațiuni și încetează să reinvestească principalul la scadență pentru obligațiunile pe care le deține deja. De obicei, este pozitivă pentru lira sterlină.