BCE: Riscurile conflictelor influențează perspectiva ratelor – Nordea
Analiștul șef al Nordea, Jan von Gerich, se așteaptă ca BCE să rămână în așteptare pentru moment, monitorizând cu atenție modul în care conflictul din Orientul Mijlociu afectează creșterea și inflația din zona euro. El susține că prețurile mai mari și prelungite ale energiei, piețele de muncă strânse și inflația persistentă a serviciilor cresc riscurile de creștere pentru ratele BCE. Nordea încă prognozează prima majorare a ratei în a doua jumătate a anului viitor, dar vede un risc crescut de acțiune mai devreme.
Vigilența BCE pe măsură ce riscurile energetice cresc
"BCE va rămâne în așteptare pentru moment, dar va evalua cu atenție ce consecințe va avea conflictul din Orientul Mijlociu asupra perspectivei de creștere și inflație a zonei euro. În mijlocul tuturor incertitudinilor, riscurile de creștere a ratelor BCE au crescut."
"Avem tendința să credem că un episod prelungit de prețuri ale energiei clar mai mari ar duce la o politică monetară mai strictă, mai degrabă decât mai ușoară, având în vedere că bancherii centrali își amintesc viu șocul inflaționist din 2022, când BCE a întârziat oarecum să se înăsprească."
"De asemenea, ne menținem neschimbată prognoza de bază a BCE pentru moment, văzând în continuare prima majorare a ratei dobânzii în a doua jumătate a anului viitor, deși observăm că riscul unei majorări mai timpurii a crescut."
"În plus, datele recente sugerează că piața muncii rămâne destul de strânsă, șomajul scăzând la un alt minim record în ianuarie, în timp ce inflația serviciilor rămâne persistentă."
"Având în vedere evenimentele recente, procesul-verbal al politicii monetare de la reuniunea BCE din februarie este în mare parte o știre veche, dar, pentru ceea ce merită, a prezentat și o listă lungă de diverse riscuri, unul dintre ele fiind preocuparea față de prețurile mai mari ale energiei."
"A fost interesant faptul că procesul-verbal a menționat o cercetare care sugerează că șocurile riscului geopolitic au acționat ca șocuri adverse de aprovizionare, cu un efect persistent, pozitiv asupra inflației, care a dus la o deplasare ascendentă în întreaga distribuție, deși nu toată lumea din Consiliul guvernatorilor a fost convinsă. Deocamdată, BCE își poate permite să monitorizeze modul în care evoluează situația."