Traderii de Bitcoin (BTC) devin din ce în ce mai anxioși după 18 zile de tranzacționare sub nivelul de 75.000 de dolari. Îngrijorările s-au intensificat în urma retestării nivelului de 64.200 de dolari luni, declanșată de o retragere pe piețele bursiere globale. Decizia președintelui american Donald Trump de a crește tarifele de import de bază la 15% a sporit incertitudinea, determinând investitorii să adopte o poziție mai aversă la risc.
Deși aceste evenimente par negative la prima vedere, Bitcoin are un istoric de performanță superioară în timpul schimbărilor macroeconomice pesimiste. Mai important, percepția asupra riscului se îmbunătățește treptat; minerii Bitcoin au dat dovadă de rezistență, iar traderii profesioniști au folosit scăderea recentă pentru a adăuga expunere.
Pe 2 aprilie 2025, administrația Trump a semnat un ordin executiv care impunea tarife "reciproce" ample asupra aproape fiecărui partener comercial. Situația a escaladat pe 9 aprilie 2025, când au fost aplicate tarife suplimentare la 75 de țări, inclusiv o rată de 34% pentru China. Această mișcare a coincis cu atingerea de către Bitcoin a unui minim de cinci luni, la 74.600 de dolari, urmată de o creștere de 38% în următoarea lună.
Traderii aleg numerar în detrimentul Bitcoin în perioadele de incertitudine
Instinctul natural al traderilor în perioadele de incertitudine este să caute adăpost în numerar și obligațiuni guvernamentale. În ciuda beneficiilor sale unice, Bitcoin nu este încă considerat un refugiu sigur de majoritatea investitorilor. Cu toate acestea, odată ce piața realizează că guvernele ar putea fi forțate să injecteze lichidități pentru a stimula economia, Bitcoin tinde să aibă o performanță superioară.
Rezerva Federală a SUA (Fed) împrumută numerar contra garanții de trezorerie pentru a menține piețe de finanțare și decontări fără probleme. Această măsură nu ar trebui considerată o injecție directă de lichidități, deoarece reflectă condiții temporare ale bilanțului. Cu toate acestea, nivelurile maxime ale acestui indicator - cum ar fi cele 100 de miliarde de dolari observate pe 16 martie 2020 - au marcat istoric inversări în tendința prețului Bitcoin.
De fapt, prăbușirea COVID-19 din 2020 a marcat începutul unei creșteri de mai multe luni, ducând Bitcoin la 42.000 de dolari de la 4.400 de dolari. În consecință, cei care au afirmat că criptomoneda a eșuat ca investiție pe termen lung în timp ce se tranzacționa cu 55% sub maximul său anterior de 19.900 de dolari între mai și iulie 2020 s-au dovedit a fi greșiți. Un model similar s-ar putea dezvolta în 2026 dacă condițiile de lichiditate se deteriorează și mai mult.
Nvidia (NVDA US) este programată să raporteze câștigurile trimestriale după închiderea pieței bursiere americane miercuri. Rezultatele producătorului de cipuri vor stabili probabil starea de spirit a investitorilor, mai ales că îngrijorările cu privire la creșterea datoriilor sectorului tehnologic cresc. În special, acțiunile Coreweave (CRWV US) și Oracle (ORCL US) au scăzut deja cu peste 50% față de maximele lor istorice anterioare.
În timp ce condițiile pentru companiile care sprijină sectorul inteligenței artificiale slăbesc, exodul de investiții de la minerii Bitcoin reprezintă mai puțin un risc acum, că rata de hash a rețelei s-a recuperat complet dintr-o scădere de 25% în ianuarie. Mai important, minerii ASIC lansați în 2024 și începutul anului 2025 rămân profitabili chiar și la un cost al energiei electrice de 0,07 dolari per kilowatt-oră.
Dezescaladarea temerilor privind o "spirală a morții a minerilor" ar fi putut ajuta la insuflarea unui optimism în rândul administratorilor de fonduri profesioniști. Speculatorii mari, inclusiv fondurile speculative, au trecut de la o poziție netă scurtă la o poziție netă lungă pe contractele futures CME Bitcoin, potrivit unui raport CFTC publicat săptămâna trecută. Analistul Tom McClellan a remarcat că două schimbări istorice similare au precedat minime semnificative ale prețului Bitcoin.
Deși niciun indicator unic de inversare nu poate confirma dacă nivelul de 60.200 de dolari de pe 6 februarie a marcat minimul ciclului, combinația dintre preocupările legate de lichiditate, temerile legate de evaluările excesive ale sectorului IA și rezistența sectorului minier ar putea împinge prețul Bitcoin înapoi spre 75.000 de dolari pe termen scurt.