Bitcoin testează un nivel care i-a limitat creșterea în ianuarie, avertizează CryptoQuant
Fluxurile de capital direcționate către ETF-uri, generate de factori macroeconomici, au ridicat prețurile, dar datele CryptoQuant semnalează că deținătorii mari se poziționează pentru a vinde în apropierea unei zone cheie de rentabilitate.
De Sam Reynolds | Editat de Shaurya Malwa 16 aprilie 2026, 7:07 a.m.
Ce trebuie să știi:
Creșterea Bitcoin către mijlocul intervalului de 70.000 de dolari este alimentată de fluxuri constante de capital instituțional și către ETF-uri, generate de factori macroeconomici, mai degrabă decât de o creștere a speculațiilor retail. Pe măsură ce prețurile se apropie de aproximativ 76.800 de dolari, datele on-chain arată o creștere bruscă a depozitelor în exchange de către deținătorii mai mari, sugerând că mulți vând la sau în apropierea nivelurilor lor de rentabilitate. Aceasta creează o "predare" târzie în ciclu, în care deținătorii pe termen lung distribuie monede către cererea ETF-urilor, lăsând Bitcoin capabil să crească pe fondul fluxurilor de capital, dar vulnerabil la o retragere către intervalul scăzut de 70.000 de dolari dacă presiunea de vânzare copleșește noii cumpărători. Creșterea Bitcoin către 75.000 de dolari se lovește de un zid de ofertă chiar în momentul în care cererea instituțională se menține constantă. Mișcarea ascendentă a fost determinată în mare parte de fluxuri macro, mai degrabă decât de o creștere largă a activității speculative.
ETF-urile spot Bitcoin listate în SUA au continuat să atragă fluxuri consistente de capital în această lună, inclusiv aproximativ 240 de milioane de dolari într-o singură sesiune, după tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu, potrivit creatorului de piață Enflux. Această ofertă a ajutat la ridicarea BTC de la aproximativ 71.000 de dolari la mijlocul intervalului de 70.000 de dolari, chiar și în timp ce piețele tradiționale au absorbit creșterea prețurilor petrolului și schimbarea așteptărilor privind ratele. Modelul, a remarcat Enflux, reflectă comportamentul de alocare, mai degrabă decât urmărirea impulsului.
Dar, pe măsură ce Bitcoin crește, caracterul pieței începe să se schimbe. Datele on-chain sugerează că oferta începe să apară mai agresiv, pe măsură ce prețurile se apropie de un nivel cheie de cost de bază pentru deținătorii pe termen scurt.
În jurul valorii de 76.800 de dolari se află așa-numitul preț realizat pentru cumpărătorii recenți, efectiv punctul de intrare mediu pentru comercianții care au acumulat în timpul ultimei faze a scăderii, potrivit CryptoQuant. În regimuri de piață mai slabe, acel nivel a acționat adesea ca rezistență, deoarece investitorii care anterior erau sub apă folosesc creșterile pentru a ieși la rentabilitate. Trebuie remarcat faptul că aceeași bandă a limitat creșterea din ianuarie aproape până la dolar, înainte ca prețurile să se inverseze către 60.000 de dolari.
CryptoQuant a declarat că fluxurile de Bitcoin către exchange-uri au crescut brusc la aproximativ 11.000 BTC pe oră, cel mai mare nivel de la sfârșitul lunii decembrie, pe măsură ce prețurile au testat intervalul de 75.000 - 76.000 de dolari. În același timp, dimensiunea medie a depozitului a crescut la aproximativ 2,25 BTC, cea mai mare valoare zilnică de la mijlocul anului 2024, sugerând că deținătorii mai mari conduc mișcarea. Ponderea transferurilor mari a crescut de la sub 10% la peste 40% din fluxurile totale în câteva zile, o schimbare despre care firma a spus că a coincis istoric cu o presiune sporită de distribuție.
Asta creează o piață cu două fețe. Pe de o parte, fluxurile ETF și vânturile favorabile macroeconomice continuă să ofere o sursă constantă de cerere. Pe de altă parte, deținătorii mari par să folosească creșterea pentru a reduce expunerea, alimentând lichiditatea pe piață pe măsură ce prețurile se apropie de o zonă de rentabilitate urmărită pe scară largă.
Ceea ce apare este mai puțin o confruntare decât o predare. Deținătorii pe termen lung par să distribuie monede direct către cererea ETF-urilor - fluxurile către exchange-uri pe care CryptoQuant le semnalează și fluxurile ETF pe care Enflux le urmărește sunt, în efect, două fețe ale aceleiași tranzacții, vizibile în seturi de date diferite. Dacă acea predare se clarifică depinde de dacă noii deținători se dovedesc mai constanți decât cei care ies. Acesta este un model de ciclu târziu și se rezolvă într-unul din două moduri. Rezultatul este o piață care se poate mișca mai sus rapid pe fondul fluxurilor de capital, dar se luptă să mențină aceste câștiguri odată ce oferta se construiește.
O depășire susținută peste mijlocul intervalului de 70.000 de dolari ar necesita, probabil, ca cererea să absoarbă un val tot mai mare de presiune de vânzare. În caz contrar, echilibrul s-ar putea înclina în cealaltă direcție, scrie CryptoQuant, lăsând Bitcoin vulnerabil la o retragere către intervalul scăzut de 70.000 de dolari, de unde a început ultima etapă a creșterii.