CEO-ul Apple, Tim Cook, a dat vești excelente investitorilor Micron De Keith Speights – 3 februarie 2026, 2:55 AM EST
Puncte cheie Aprovizionarea cu cipuri de memorie a fost un subiect major în timpul apelului Apple privind veniturile pentru trimestrul I 2026. Constrângerile de memorie ale Apple se traduc în vești excelente pentru Micron. Micron este un stoc AI ieftin care și-ar putea menține avântul anul acesta.
Nimeni nu a menționat Micron în cel mai recent apel cu privire la veniturile Apple. Nici nu era nevoie.
Când Apple (AAPL +4.12%) oferă actualizări trimestriale, este firesc ca toată lumea să se concentreze asupra modului în care cele mai recente știri afectează Apple însuși. Uneori, însă, informațiile furnizate de echipa de management a Apple au ramificații pentru alte companii.
Acesta a fost cazul cu apelul privind veniturile pentru primul trimestru al anului fiscal 2026 al producătorului de iPhone săptămâna trecută. CEO-ul Apple, Tim Cook, tocmai a dat vești excelente investitorilor Micron Technology (MU +5.42%).
[Sursa imaginii: Micron Technology]
Apelul memorabil al Apple cu privire la venituri Dacă am numărat corect, cuvântul "memorie" a fost menționat de 16 ori în timpul apelului Apple cu privire la veniturile din trimestrul I. Iar referințele nu au fost despre amintiri plăcute din istoria Apple. Atât analiștii, cât și managementul Apple au discutat pe larg despre dezechilibrul continuu dintre cerere și ofertă în ceea ce privește cipurile de memorie.
Cook a spus în timpul apelului că cererea robustă de iPhone-uri a pus Apple într-un "mod de urmărire a aprovizionării" pentru memorie. El a adăugat: "În prezent, suntem constrânși și, în acest moment, este dificil de prezis când se vor echilibra cererea și oferta."
Cum au afectat constrângerile de aprovizionare Apple din punct de vedere financiar? Nu foarte mult, cel puțin până acum. Cook a spus că "memoria a avut un impact minim" asupra marjelor brute în trimestrul I. Cu toate acestea, el se așteaptă la un impact mai mare în al doilea trimestru.
Oricine este familiarizat cu legea cererii și ofertei știe că prețurile cresc atunci când oferta este limitată și cererea este puternică. În mod surprinzător, Cook a recunoscut că Apple se așteaptă ca prețurile memoriei să crească "semnificativ" dincolo de trimestrul II.
De ce cuvintele de avertizare ale lui Cook sunt vești excelente pentru Micron Pentru a fi clar, Cook nu a menționat niciodată Micron în timpul apelului Apple cu privire la veniturile din trimestrul I. Nici nimeni altcineva. Cu toate acestea, cuvintele de avertizare ale lui Cook despre constrângerile de aprovizionare pentru memorie se traduc în vești excelente pentru Micron.
Samsung rămâne principalul furnizor de cipuri de memorie al Apple. SK Hynix este o altă sursă importantă de memorie. Dar Citigroup (C +0.97%) estimează că Micron furnizează aproximativ 30% din cipurile DRAM și NAND pentru iPhone 17 al Apple. Această cotă nu este cu mult în urma celor 37% și 33% estimate pentru Samsung și, respectiv, SK Hynix.
Korea Economic Daily a raportat luna trecută că Apple a trimis membri ai echipei sale de achiziții în hoteluri din apropierea fabricilor de producție coreene ale Samsung și SK Hynix pentru a asigura contracte de memorie pe termen lung. Dacă sună disperat, așa este.
Cu toate acestea, Cook a spus ceva în apelul cu privire la veniturile din trimestrul I care nu ar trebui trecut cu vederea. El a menționat că Apple are "diferite pârghii pe care le putem împinge" pentru a răspunde la constrângerile de aprovizionare cu memorie. Nu este nevoie de multă lectură printre rânduri pentru a deduce că una dintre aceste pârghii ar putea fi încheierea unei înțelegeri care recompensează bogat Micron.
Dacă nimic altceva, situația dificilă a Apple subliniază cât de gravă este penuria de memorie pentru industria tehnologică. Când a doua cea mai mare companie de tehnologie din lume are probleme în a obține cipurile de memorie de care are nevoie, imaginați-vă care sunt provocările pentru companiile mai mici.
Acest lucru pune Micron într-o poziție excelentă, mai ales având în vedere că vinde, de asemenea, toată memoria cu lățime de bandă mare (HBM) pe care o poate produce pentru a fi utilizată în GPU-uri și acceleratoare de inteligență artificială (AI).
Poate acest stoc AI ieftin să crească și mai mult? Ați putea crede că un stoc AI care se află într-o poziție atât de avantajoasă ca Micron ar tranzacționa cu o primă mare. Dar nu este deloc cazul. Raportul preț-câștiguri forward al Micron este de doar 13.1. Raportul preț-câștiguri-creștere (PEG) al stocului, care încorporează proiecțiile de creștere a câștigurilor pe cinci ani ale analiștilor, este un scăzut 0.73.
Stocul tech a crescut vertiginos cu aproximativ 380% în ultimele 12 luni. Dacă credeți Wall Street, avântul Micron s-ar putea evapora. Ținta de preț de consens este cu 15% sub prețul actual al acțiunilor.
Cu toate acestea, îl cred pe Tim Cook mai mult decât pe Wall Street. Dinamica de pe piața globală a memoriei ar trebui să continue să funcționeze în favoarea Micron. Prezic că acest stoc AI ieftin va crește și mai mult în 2026.