Centrele de date sunt facilitățile care oferă software-ului de inteligență artificială (AI) hardware-ul de care are nevoie pentru a funcționa. Gartner estimează că cheltuielile pentru centrele de date ale marilor companii de tehnologie vor crește cu aproape 32%, până la 650 de miliarde de dolari. Toți acești bani vor zbura în multe direcții diferite și poate fi greu să urmărești unde să-ți pui banii pentru a profita de această oportunitate. Dacă poți cumpăra o singură acțiune pentru a profita de tendința hardware AI, care ar trebui să fie?
Răspunsul, cred eu, se află în semiconductoare. Indiferent de software-ul pe care îl rulează un dispozitiv hardware, fie că este un algoritm AI sofisticat, fie un browser web obișnuit, acesta se bazează pe semiconductoare. Aceste cipuri combină proprietățile unui conductor electric și ale unui rezistor. Ele sunt cele care au permis calculatoarelor să devină atât mai mici, cât și mai puternice în ultimul jumătate de secol. Ele sunt motivul pentru care smartphone-ul din buzunar are de milioane de ori mai multă putere de calcul decât a avut calculatorul de ghidare Apollo 11 al NASA, când NASA a aterizat pentru prima dată un om pe Lună. Și în industria semiconductorilor, există un nume care se profilează mult deasupra tuturor celorlalte: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).
Taiwan Semiconductor este probabil cea mai bună opțiune de tip „pick-and-shovel” din industria tech. Una dintre singurele alte companii care ar putea pretinde potențial acest titlu este ASML Holding, care produce mașinile de litografie de care aveți nevoie pentru a produce semiconductoare.
Taiwan Semiconductor domină piața de fonderie. Asta înseamnă că nu proiectează niciunul dintre propriile sale cipuri, ci pur și simplu le produce pentru alte companii – inclusiv practic toți jucătorii majori din industria hardware AI. Cei mai mari doi clienți ai companiei sunt Apple și Nvidia, acesta din urmă având cipurile sale Blackwell fabricate la fabrica Taiwan Semiconductor din Arizona. Advanced Micro Devices, Broadcom, Qualcomm și Intel contractează cu Taiwan Semiconductor pentru a produce hardware-ul pe care l-au proiectat. Aceste contracte sunt modul în care Taiwan Semiconductor a devenit compania dominantă copleșitoare pe piața fonderiei pure, cu o cotă de piață de 72% începând cu al treilea trimestru. Cel mai apropiat concurent al său din acest spațiu, Samsung, are doar o cotă de piață de 7%. Și compania își extinde și amprenta de producție. SUA și Taiwan au ajuns la un acord comercial pe 16 ianuarie, care va vedea companiile taiwaneze investind 250 de miliarde de dolari în fabrici și operațiuni americane. Cel mai mare jucător individual din acest acord a fost Taiwan Semiconductor, care s-a angajat să investească 100 de miliarde de dolari pentru a-și extinde facilitățile de producție în Statele Unite.
În al patrulea trimestru, Taiwan Semiconductor a înregistrat venituri nete de 33,75 miliarde de dolari, o creștere de 25,5% față de anul trecut. A văzut câștigurile sale pe acțiune crescând cu 35% și a crescut profiturile la toate nivelurile. Până la sfârșitul trimestrului, Taiwan Semiconductor a reușit să-și crească marja brută cu 3,3 puncte, până la 62,3%, marja de operare a crescut cu 5 puncte, până la 54%, iar marja de profit net a crescut cu 5,2%, până la 48,3%. Marea majoritate a veniturilor companiei, un întreg 77%, a provenit din cipurile avansate, cele de 7 nanometri sau mai mici. Acestea sunt cipurile de care aveți nevoie pentru a rula programe avansate, cum ar fi cele care implică AI. Și de la an la an, segmentul de calcul de înaltă performanță, care include cipurile AI, este sursa de venituri cu cea mai rapidă creștere pentru Taiwan Semiconductor. A crescut cu 48% și a reprezentat 58% din veniturile Taiwan Semiconductor în 2025. Piața smartphone-urilor a reprezentat 29% din veniturile companiei în 2025, deci este oarecum diversificată, ceea ce înseamnă siguranță pentru portofoliul dvs. în cazul unei bule AI.
Numerarul și echivalentele de numerar ale Taiwan Semiconductor la sfârșitul Q4 2025 s-au ridicat la 97 de miliarde de dolari, comparativ cu obligațiile totale de 78,2 miliarde de dolari, dintre care 28,3 miliarde de dolari sunt datorii purtătoare de dobândă pe termen lung. De asemenea, și-a crescut fluxul de numerar liber cu 42,7% de la an la an în T4 2025.
În general, aș spune că este un moment bun pentru a fi în industria semiconductorilor, când toată lumea construiește centre de date. Aruncă o privire asupra Taiwan Semiconductor, se conturează a fi opțiunea de tip „pick-and-shovel” a secolului 21.