Prețul Ether (ETH) nu a reușit să recupereze nivelul de 1.700 de dolari în ultima săptămână, urmând o slăbiciune mai largă pe piețele de criptomonede. Această corecție contrastează puternic cu impulsul optimist observat pe piața bursieră americană. Traderii sunt îngrijorați că atractivitatea Etherului a scăzut din cauza activității pe lanț lente și a unei lipse distincte de cerere pentru poziții cu efect de levier optimist.
Rata anuală de finanțare a contractelor futures perpetue pe ETH a devenit negativă pe 5 iunie, ceea ce înseamnă că short-urile plătesc prime pentru a-și menține pozițiile deschise. Traderii optimiști rămân inconfortabili în a adăuga risc, în ciuda unei corecții de preț de 30% în ultimele cinci săptămâni. Interesul deschis agregat pentru contractele futures pe ETH a scăzut, de asemenea, semnificativ, indicând o retragere a activității instituționale.
Expunerea totală pe contractele futures pe ETH a scăzut cu 30% într-o lună, atingând un minim al ultimelor 13 luni. Această scădere a apetitului instituțional este evidentă în ETF-urile spot pe Ether listate în SUA, care au înregistrat ieșiri nete de 323 de milioane de dolari pe parcursul a două săptămâni.
Cererea pentru stakingul pe ETH contrastează cu activitatea slabă pe lanț Indiferent dacă scăderea cererii pentru contractele futures pe ETH poate fi atribuită cererii record pentru IPO-ul SpaceX (SPCX US), impactul asupra sentimentului traderilor rămâne negativ. Scăderea activității pe lanț a Ethereum a alimentat probabil această tendință descendentă a prețului ETH.
Valoarea totală blocată (TVL) pe rețeaua Ethereum a scăzut cu 33% în două luni, ajungând la 37,5 miliarde de dolari. În paralel, veniturile din aplicațiile descentralizate (DApps) au scăzut cu 43% în mai, comparativ cu cele șase luni anterioare. Acest volum redus pe lanț este asociat în mod obișnuit cu o generare mai mică de comisioane de rețea și o utilitate în scădere a ETH.
În mod curios, creșterea cererii pentru stakingul pe Ethereum contrastează puternic cu sentimentul bearish din derivatele pe ETH. Aprobarea pentru staking în ETF-urile listate în SUA și acumularea agresivă de către BitMine (BTMN US) au depășit cu mult ieșirile din perioada respectivă, în ciuda unui randament modest de 2,7%.
Coada de intrare pentru validatorii de staking pe ETH se află în prezent la 50 de zile, totalizând peste 2,9 milioane de ETH. În schimb, coada de ieșire nu are timp de așteptare, un semn major de rezistență, având în vedere că 39,5 milioane de ETH sunt în prezent stocate. Deși nu există nicio garanție că stakerii își vor bloca jetoanele pentru totdeauna, această metrică semnalează o încredere profundă în perspectivele pe termen lung ale Ethereum.
Între timp, depozitele de ETH deținute în exchange-uri au scăzut de la 16,15 milioane la 15,05 milioane în urmă cu trei luni, indicând o acumulare masivă. Această schimbare a fost determinată parțial de BitMine, care a adăugat 337.078 ETH la bilanțul său în ultimele 30 de zile, conform datelor CoinGecko.
În cele din urmă, cererea slabă pentru efectul de levier optimist pe ETH nu ar trebui interpretată greșit ca un semn al riscului crescut de scădere. Atâta timp cât metricile de staking rămân solide și ieșirile din ETF-urile spot rămân relativ controlate, probabilitatea unei prăbușiri a prețului ETH la 1.500 de dolari pare mică.