Costco vs. Walmart: Ce Acțiuni de Consum Sunt Mai Bune Acum?
Puncte Cheie
Cea mai mare parte a creșterii Costco Wholesale provine din abonamente, nu din vânzările cu amănuntul. Walmart a făcut o treabă impresionantă extinzându-se dincolo de comerțul tradițional cu amănuntul în domenii precum publicitatea și comerțul electronic. Acțiunile Costco sunt în prezent mai scumpe decât cele ale Walmart.
Există nenumărate afaceri de vânzare cu amănuntul, dar doar câteva se pot compara cu amploarea Walmart (NASDAQ: WMT) și Costco Wholesale (NASDAQ: COST). La închiderea pieței pe 1 mai, acestea sunt a 11-a și a 26-a cea mai mare companie din lume după capitalizarea bursieră, respectiv. Ambele companii și-au răsplătit investitorii cu generozitate de-a lungul anilor și au oportunități mari de creștere în viitor. Cu toate acestea, una se remarcă drept cea mai bună achiziție în acest moment. Cred că este Walmart, din câteva motive cheie. Să aruncăm o privire.
Abordări diferite ale comerțului cu amănuntul
Atât Walmart, cât și Costco vând de toate, de la produse alimentare și articole pentru casă până la îmbrăcăminte, electronice și multe altele. Diferența constă în modul în care își gestionează vânzările. Accentul Walmart este pe vânzarea a cât mai mult posibil, cât mai ieftin posibil, în cât mai multe categorii posibil, către cât mai mulți oameni posibil.
Modelul de afaceri al Costco este mai simplu și puțin mai selectiv: vinde un grup specific de produse (multe în vrac) la marje foarte mici și se bazează pe taxele de membru de la cei dispuși să se alăture unui grup select pentru majoritatea profiturilor pe care le generează. Costco tinde, de asemenea, să fie mai intenționat cu privire la ceea ce vinde în comparație cu Walmart.
Ambele modele funcționează bine pentru companiile respective – în cele mai recente trimestre, Walmart a raportat venituri de 190,7 miliarde de dolari, iar Costco 68,2 miliarde de dolari – dar prefer abordarea omnichannel a Walmart pentru anvergura sa absolută și capacitatea de a servi practic fiecare segment demografic. De asemenea, și-a valorificat anvergura pentru a sprijini comerțul electronic și logistica, tratând magazinele drept centre de îndeplinire de facto. Costco își extinde în mod constant baza de magazine, dar nu se va apropia niciodată de scara Walmart. Între timp, Walmart își operează cluburile Sam's numai pentru membri ca concurenți direcți ai Costco.
Afaceri dincolo de comerțul tradițional cu amănuntul
A investi în Costco înseamnă a investi într-o acțiune pură de vânzare cu amănuntul, deși pâinea și untul său sunt, fără îndoială, abonamentele sale. Are 147,2 milioane de deținători de carduri, inclusiv 83,1 milioane de abonamente plătite (în creștere cu 4,8% față de anul precedent), dintre care 40,4 milioane erau abonamente executive. (Abonamentele plătite includ un card suplimentar pentru un alt membru al gospodăriei.) În cel mai recent trimestru (care s-a încheiat pe 15 februarie), abonamentele au oferit 2% din veniturile sale totale și 50% din venitul său operațional.
Costco și-a extins amprenta digitală și comerțul electronic, dar nu crește în același ritm cu Walmart în aceste domenii. Walmart este o companie de vânzare cu amănuntul la bază, dar a făcut progrese impresionante în alte domenii cu marje mari, cum ar fi publicitatea digitală (Walmart Connect), piața sa terță (Walmart Marketplace) și abonamentele (Sam's Club și Walmart+). Are datele și traficul pe care le doresc agenții de publicitate și anvergura pentru a face ca piața sa să fie valoroasă. Iar viteza de livrare mai rapidă și confortul au întărit atractivitatea Walmart+ pentru clienții care altfel ar fi mers cu Amazon Prime.
Cum acționează fiecare acțiune ca sursă de venit
Atât Walmart, cât și Costco oferă un dividend, deși randamentele lor nu ies în evidență. Dividendul trimestrial al Walmart este de 0,2475 USD, cu un randament curent de aproximativ 0,7%. Dividendul trimestrial al Costco este de 1,47 USD, cu un randament de aproximativ 0,5%.
O diferență majoră, totuși, este că Walmart este un Dividend King (o companie cu cel puțin 50 de ani de creșteri consecutive). Și-a mărit dividendul timp de 53 de ani consecutivi, în timp ce Costco a făcut-o timp de 22 de ani. Ambele dividende sunt sigure, dar nu poți da greș cu stabilitatea și consistența Walmart.
Cu toate acestea, dividendul Costco crește într-un ritm mult mai rapid decât cel al Walmart. Dividendul său a crescut cu 86% în ultimii cinci ani, comparativ cu creșterea cu 35% a Walmart. Costco oferă, de asemenea, dividende speciale neregulate, care tind să fie considerabile.
Ce acțiune arată ca cea mai bună valoare?
Valoarea singură nu face ca o acțiune să fie o achiziție mai bună decât alta, dar ar trebui luată în considerare. La închiderea pieței pe 29 aprilie, Walmart se tranzacționa la 45,1 ori câștigurile sale proiectate în următoarele 12 luni, în timp ce Costco se tranzacționa la 49,4 ori:
Nici o acțiune nu este „ieftină” sau o „valoare bună” după majoritatea măsurătorilor de evaluare. Cu toate acestea, acțiunile Walmart sunt mai ieftine și au mai mult impuls în acest moment (în creștere cu 33% în ultimele 12 luni, față de performanța relativ plată a Costco). În afară de o scurtă perioadă de la sfârșitul anului trecut și începutul acestuia, aceasta a fost tendința.
Este puțin probabil să vedeți o creștere constantă a veniturilor de două cifre de la ambele companii, dar sunt impresionat de creșterea și direcția afacerilor non-retail cu marje mai mari ale Walmart. Acțiunile Walmart sunt opțiunea mai ieftină, cu un potențial de creștere pe termen lung mai mare.
Ar trebui să cumpărați acțiuni Walmart chiar acum?
Înainte de a cumpăra acțiuni Walmart, luați în considerare acest lucru: echipa de analiști Motley Fool Stock Advisor tocmai a identificat ceea ce ei cred că sunt cele mai bune 10 acțiuni pentru care investitorii să cumpere acum... iar Walmart nu a fost una dintre ele. Cele 10 acțiuni care au trecut de tăiere ar putea produce randamente monstruoase în următorii ani. Luați în considerare momentul în care Netflix a făcut această listă pe 17 decembrie 2004... dacă ați investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați avea 490.864 de dolari!* Sau când Nvidia a făcut această listă pe 15 aprilie 2005... dacă ați investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați avea 1.216.789 de dolari!* Acum, merită remarcat faptul că rentabilitatea medie totală a Stock Advisor este de 963% – o performanță superioară pieței, comparativ cu 201% pentru S&P 500. Nu ratați cea mai recentă listă de top 10, disponibilă cu Stock Advisor și alăturați-vă unei comunități de investiții construită de investitori individuali pentru investitori individuali.