Creditorii Bitcoin spun că instituțiile vor credite crypto mai similare cu finanțele tradiționale (TradFi).
La Consensus 2026 în Miami, executivii de la Two Prime, Ledn și Lygos Finance au declarat că împrumutații instituționali prioritizează din ce în ce mai mult custodia, transparența și structurile de creditare standardizate față de produsele DeFi complexe, după colapsurile creditelor crypto din 2022.
**Ce trebuie să știi:** Creditorii instituționali Bitcoin se îndepărtează de structurile DeFi complexe și se îndreaptă către practici mai asemănătoare cu cele din finanțele tradiționale, punând accent pe transparență, contracte standardizate și controale clare ale riscurilor. Participanții la Consensus 2026 au declarat că împrumutații instituționali examinează din ce în ce mai atent unde este stocat colateralul Bitcoin și dacă creditorii reipotecă activele, reflectând lecțiile din colapsurile creditelor crypto din 2022. Vorbitorii au argumentat că creșterea viitoare a creditului susținut de Bitcoin va depinde mai puțin de descentralizare și mai mult de convingerea instituțiilor că creditarea crypto poate oferi un comportament previzibil, responsabilitate legală și intermediari identificabili, similar cu sistemul financiar existent. Creditorii Bitcoin ar putea trebui să devină mai mult ca firmele de finanțe tradiționale, nu mai puțin, dacă doresc ca capitalul instituțional să continue să curgă în sector.
La Consensus 2026 în Miami, Alexander Blume, fondatorul și CEO-ul creditorului instituțional Bitcoin Two Prime, a argumentat că următoarea etapă de creștere a creditului crypto va depinde mai puțin de experimentarea finanțelor descentralizate și mai mult de standardizare, transparență și gestionarea riscurilor.
„În momentul în care începi să explici cum funcționează toate astea, ei sunt pur și simplu: Nu... Vom plăti mai mult. Nu-mi pierde banii”, a spus Blume, referindu-se la împrumutații instituționali care evaluează produse de creditare crypto care devin dificil de apărat în perioadele de stres al pieței.
Comentariile au reflectat o schimbare mai amplă post-2022 în creditarea crypto, după colapsurile Celsius, Voyager și BlockFi, când efectul de levier opac, reipotecarea agresivă și controalele slabe ale riscurilor au declanșat o criză de credit mai largă în întreaga industrie. În anii care au trecut, mulți împrumutați instituționali s-au îndepărtat de structurile DeFi complexe în favoarea produselor axate pe custodie transparentă, contracte standardizate și contrapărți clar identificabile.
De-a lungul panelului, vorbitorii au sugerat în mod repetat că finanțele instituționale și finanțele native crypto rămân fundamental nealiniate în abordările lor față de risc. În timp ce DeFi a evoluat în jurul accesului fără permisiune, al componibilității și al eficienței capitalului, instituțiile continuă să prioritizeze predictibilitatea, responsabilitatea legală și simplitatea operațională.
Această tensiune a fost deosebit de vizibilă în discuția despre reipotecare, practica de a reutiliza colateralul clienților pentru a genera randament suplimentar, care a devenit unul dintre riscurile definitorii expuse în timpul colapsului creditelor din 2022.
„Cel mai important lucru de întrebat... este unde este stocat Bitcoin-ul tău”, a spus Adam Reeds, co-fondator și CEO al Ledn. Jay Patel, co-fondator și CEO al Lygos Finance, a spus că împrumutații trebuie din ce în ce mai mult să „subscrie creditorul” ei înșiși înainte de a lua împrumuturi pe baza participațiilor lor Bitcoin. „Cel mai important punct în mintea mea este cu siguranță partea de reipotecare”, a spus Patel.
Blume a spus că împrumutații instituționali resping adesea structurile de creditare native crypto nu pentru că se opun Bitcoin, ci pentru că complexitatea operațională care înconjoară multe sisteme DeFi rămâne dificil de justificat pentru consilii de administrație, acționari și comitete de risc.
La un moment dat, Blume a distilat diviziunea dintre finanțele native crypto și finanțele instituționale într-o singură observație. „Întregul nostru sistem financiar este configurat pentru a avea pe altcineva de învinuit”, a spus el, argumentând că împrumutații instituționali încă preferă intermediari identificabili, procese standardizate și responsabilitate legală față de sisteme financiare complet autonome.
Pentru mulți creditori de pe scenă, viitorul creditului crypto nu mai pare legat de a face finanțele mai descentralizate. În schimb, ar putea depinde de convingerea împrumutaților instituționali că creditarea susținută de Bitcoin se poate comporta suficient de previzibil pentru a semăna cu sistemul tradițional în care au deja încredere.