Criza de Memorie AI Creează Câștigători și Pierzători. Iată Acțiunile de Cumpărat
Puncte Cheie
Micron a declarat public că este „vândut” în ceea ce privește memoria pentru tot anul 2026. Western Digital a autorizat recent o răscumpărare de acțiuni de 4 miliarde de dolari. SanDisk a depășit previziunile cu privire la cele mai recente venituri, ceea ce a dus la o creștere spectaculoasă a acțiunilor. Există un blocaj în expansiunea AI care nu va fi rezolvat în curând. Sarcinile de lucru AI necesită cantități imense de memorie dinamică cu acces aleatoriu (DRAM), memorie de lățime de bandă mare (HBM) și stocare „NOT AND” (NAND), mult mai mult decât calculatoarele tradiționale. Acest dezechilibru între cerere și ofertă provoacă o penurie serioasă, deoarece oferta este controlată în mare parte de doar câțiva jucători.
Producătorii de memorie cu capacitatea de a scala și de a ține pasul cu tehnologia avansată de memorie sunt bine poziționați pentru a reuși încă câțiva ani. Penuria de memorie prezintă o problemă reală pentru companiile AI, dar o oportunitate excelentă pentru designerii și producătorii de memorie și, prin urmare, pentru investitorii lor.
Companiile de memorie, cum ar fi Micron Technology (NASDAQ: MU), Western Digital (NASDAQ: WDC) și SanDisk (NASDAQ: SNDK), sunt toate acțiuni pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare pentru achiziție tocmai din acest motiv. Impulsul AI se transformă din simplă promovare și entuziasm în venituri reale pentru aceste companii.
Este momentul lui Micron
Nu este un secret faptul că acțiunile Micron au avut o evoluție absolut remarcabilă în ultimul an. Micron este unul dintre cei doar trei producători globali majori de DRAM și își extinde rapid portofoliul HBM. Această combinație oferă lui Micron un șanț competitiv enorm și putere de stabilire a prețurilor.
Micron se îndepărtează strategic de memoria de consum cu marje reduse către clienții întreprinderi cu marje mai mari, centre de date și cloud computing. Deja, Micron este vândut pentru tot anul 2026. Compania poate satisface doar aproximativ două treimi din cererea clienților și construiește două fabrici mari în Idaho pentru a crește capacitatea de producție începând cu 2027 și 2028.
Conform celor mai recente câștiguri trimestriale, veniturile Micron au crescut la 13,6 miliarde de dolari, o creștere de aproape 5 miliarde de dolari față de același trimestru al anului precedent. Marjele Micron s-au îmbunătățit, de asemenea, dramatic în această perioadă. Micron anticipează că rezultatele sale din al doilea trimestru, care vor fi publicate la sfârșitul lunii martie, vor arăta o altă creștere masivă a veniturilor la 18,7 miliarde de dolari și câștiguri diluate pe acțiune aproape duble, la 8,19 dolari. În prezent, Micron prezintă cea mai bună acțiune pură de memorie disponibilă în SUA.
Western Digital domină stocarea
AI nu are nevoie doar de memorie; are nevoie și de o capacitate masivă de stocare. Western Digital este un lider în dezvoltarea memoriei flash 3D NAND avansate pentru stocare de capacitate mai mare, mai eficientă în SSD-uri, dispozitive mobile și industriale. Produsele companiei sunt utilizate în centre de date, stocare în cloud și sarcini de lucru AI la nivel de întreprindere.
Acțiunile Western Digital au crescut vertiginos la începutul anului 2026 și au crescut cu peste 50% începând cu 6 februarie. Compania a anunțat pe 3 februarie că va răscumpăra acțiuni în valoare de 4 miliarde de dolari. Această răscumpărare este un alt semn optimist pentru investitori. Western Digital plătește, de asemenea, dividende, și, deși raportul său P/E forward a crescut constant, compania pare să mai aibă loc de creștere.
SanDisk s-a întors și este în plină expansiune
După finalizarea separării sale de Western Digital la începutul anului 2025, SanDisk este din nou independent și domină piața tehnologiei NAND. DRAM și HBM primesc o atenție semnificativă în AI, dar NAND este, de asemenea, o componentă critică. Seturile de date, modelele antrenate și rezultatele generate de AI necesită toate NAND.
SanDisk operează, de asemenea, într-o piață extrem de concentrată, oferindu-i o putere semnificativă de stabilire a prețurilor și o cerere actuală puternică. SanDisk și-a raportat câștigurile din al doilea trimestru pe 29 ianuarie și a arătat lumii exact cât de puternică este cererea pentru produsele sale. Veniturile companiei au crescut cu 31%, iar veniturile din centrele de date au crescut cu 64%. Ceea ce este și mai interesant este faptul că compania anticipează încă un miliard sau mai mult de venituri suplimentare în trimestrul următor.
Acțiunile SanDisk au decolat după explozia câștigurilor. Acțiunile au crescut cu aproape 150% de la începutul anului până la 6 februarie. Cu toate acestea, cu o cerere de memorie și stocare în continuă creștere, SanDisk rămâne o achiziție bună.
Memoria este ciclică
Acțiunile de memorie tind să fie ciclice. În prezent, acestea se confruntă cu o creștere semnificativă după ani de declin. Unii analiști pot crede că acțiunile de memorie sunt deja supraevaluate, dar există o mulțime de dovezi că acest ciclu va dura destul de mult timp. Restanțele pentru memorie și stocare în sectorul AI sunt copleșitoare. Doar câteva companii sunt pregătite să facă față cererii. Micron, Western Digital și SanDisk arată ca trei câștigători siguri, pe măsură ce mai multă memorie devine obligatorie în expansiunea AI.