Chiar și după patru luni de la scăderea masivă de la un preț record de peste 126.000 de dolari, sentimentul din jurul Bitcoin rămâne fragil. Eșecul său de a reveni a intensificat temerile cu privire la o altă iarnă cripto. Dar Matt Hougan, directorul de investiții al Bitwise, consideră că finanțele descentralizate ar putea juca un rol central în scoaterea pieței din faza actuală de scădere, pe măsură ce investitorii se concentrează din ce în ce mai mult pe elemente fundamentale, cum ar fi utilizatorii reali, veniturile și valoarea durabilă.
Aave în Centru Într-o postare recentă, Hougan a vorbit despre o propunere de guvernare publicată de Aave Labs, echipa din spatele protocolului de împrumut Aave, intitulată "Aave Will Win", ca un exemplu de ce DeFi ar putea intra într-o nouă fază.
Potrivit lui Hougan, protocoalele DeFi, cum ar fi Uniswap și Aave, funcționează deja ca afaceri serioase. Uniswap, uneori, gestionează un volum de tranzacționare spot mai mare decât Coinbase, în timp ce Aave generează peste 100 de milioane de dolari anual în venituri.
În ciuda acestui fapt, token-urile legate de DeFi au avut performanțe slabe, în mare parte deoarece majoritatea au fost concepute ca token-uri de guvernare care oferă drepturi de vot, dar nicio revendicare directă asupra veniturilor protocolului.
Hougan a explicat că această structură a apărut ca un răspuns defensiv la presiunea de reglementare, în special din partea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) din SUA, care a folosit testul Howey pentru a evalua dacă token-urile ar putea fi clasificate drept valori mobiliare.
Directorul Bitwise a menționat că Aave a încercat să abordeze această problemă prin upgrade-urile sale "Aavenomics" în 2024 și 2025, care au introdus răscumpărări de token-uri finanțate din taxele de protocol. Dar tensiunile au continuat, deoarece Aave Labs ar putea încă să direcționeze o parte din venituri către sine, un punct care a atras atenția în decembrie 2025, când a alocat 10 milioane de dolari în taxe de swap companiei.
Noua propunere "Aave Will Win" încearcă să rezolve acest lucru, angajând Aave Labs să direcționeze 100% din veniturile din toate produsele marca Aave, inclusiv site-ul său web, aplicația mobilă, cardul și serviciile instituționale, direct către trezoreria DAO controlată de deținătorii de token-uri.
În schimb, Aave Labs ar primi un pachet de finanțare de stablecoins, token-uri Aave și granturi bazate pe etape de aproximativ 50 de milioane de dolari pentru a acoperi dezvoltarea Aave V4 și transferul proprietății intelectuale către comunitate, în timp ce o nouă fundație ar deține marca și mărcile comerciale Aave.
Acest lucru ar transforma efectiv token-ul Aave dintr-un rol exclusiv de guvernare într-un activ cu o revendicare directă asupra veniturilor, poziționând în același timp echipa fondatoare ca furnizor de servicii responsabil față de deținătorii de token-uri, a spus Hougan.
Respingere Propunerea a atras critici din partea unor membri ai comunității care consideră că solicitarea de finanțare este excesivă sau susțin că anumite elemente sunt grupate. Alții subliniază, de asemenea, întrebări nerezolvate cu privire la modul în care vor fi definite și controlate veniturile.
Deși consideră că aceste preocupări sunt "legitime", Hougan a spus că mișcarea Aave ar putea determina ca alte active să urmeze exemplul.